# 2026-06-22 — Crypto × mercati IB: correlazioni e ANTICIPAZIONI (lead-lag)

## Obiettivo
Cercare correlazioni e soprattutto ANTICIPAZIONI tra crypto e mercati IB: un mercato fa capire
l'andamento dell'altro? Dati: cache su disco (BTC/ETH Deribit 1h->1d UTC; ETF eq_* con OPEN). Nessun
IB online. Disciplina: attenzione ai tranelli di timing daily (crypto chiude 00:00 UTC, US equity
21:00 -> lag-0 contaminato), test del segno + OOS + multiple-testing.
Script: `crypto_macro_leadlag.py`, `crypto_weekend_signal.py`.

## (1) Correlazione contemporanea
Crypto = asset RISK-ON: corr BTC/ETH ~ **+0.32/0.37** con SPY/QQQ/IWM, **+0.25/0.28** con HYG
(credito), **+0.13** GLD, **~-0.02** TLT (bond). Atteso.

## (2) Lead-lag giornaliero: NIENTE
corr(BTC_{t-k}, ETF_t) ha picco a **k=0** (~0.32) e crolla a rumore (±0.05) per |k|>=1. Al daily
**nessuno anticipa l'altro** (ne' crypto->equity ne' viceversa). Honest negative.

## (3) EFFETTO WEEKEND: anticipazione PULITA, significativa, OOS-robusta
La crypto si muove Sab+Dom (azionario chiuso) -> quel movimento e' info PRIOR al lunedi'.
- **Anticipa il GAP del lunedi'**: corr +0.22/+0.24 (SPY/QQQ/IWM/HYG), hit 59-62%, e **si RAFFORZA
  OOS (2022+): +0.30/+0.36**. Coerente su 4 ETF (non cherry-pick).
- Intraday del lunedi' (open->close) piu' debole ma presente (corr 0.10-0.15, OOS 0.18-0.22).

### Validazione avversariale
- **(A) INCREMENTALE vs venerdi'**: regressione `Mon ~ weekend_crypto + friday_eq`. Coeff weekend
  crypto significativo ovunque (QQQ gap **t=+4.7**, intr t=+2.9; SPY +4.4/+2.0; IWM +4.7/+2.7);
  friday_eq NON significativo. -> e' info CRYPTO-SPECIFICA del weekend, non momentum equity.
- **(B) TRADABILE** (osservo weekend crypto Dom 24:00, entro Monday OPEN, esco CLOSE, net 4bps):
  | ETF | hit | Sharpe FULL / IS / OOS22+ | long-flat OOS | ann |
  |---|---|---|---|---|
  | QQQ | 60% | 1.46 / 1.61 / 1.33 | **1.91** | ~+9-11% |
  | SPY | 60% | 0.96 / 0.91 / 1.01 | 1.70 | ~+5% |
  | IWM | 56% | 0.89 / 0.73 / 1.04 | 1.07 | ~+6% |

## Verdetto
**Trovata UNA anticipazione reale**: il weekend crypto anticipa il lunedi' azionario (massimo su QQQ,
risk-on/tech). Significativa (t>4 sul gap), incrementale al venerdi', tradabile net costi, **regge e
si rafforza OOS**, coerente su piu' ETF. Meccanismo economico sensato: crypto = proxy 24/7 del
risk-sentiment; nel weekend l'equity e' chiuso e lunedi' "recupera" la direzione crypto.

### Caveat onesti
- **Capacita' bassa**: ~52 lunedi'/anno, intraday -> ~+9%/yr sul capitale impiegato il lunedi', non
  una macchina da compounding. E' un segnale TATTICO, non un cornerstone.
- Il GAP (t=4.7) e' piu' forte dell'intraday (t=2.9) ma per catturarlo serve entrare PRIMA del Monday
  open -> via **futures indice IB (MNQ/MES, aperti la domenica sera)**: enhancement eseguibile da
  validare (cattura gap+sessione).
- Multiple-testing 3 ETF x 2 target: ma TUTTI significativi e coerenti -> effetto ampio, non fortuna.
- Niente IB online qui (cache); per il deploy servirebbe il feed crypto live la domenica sera.

## Prossimo (se si procede)
Validare la variante FUTURES (MNQ domenica sera -> cattura il gap del lunedi') e il sizing a basso
capitale; eventualmente paper-trade. E' la prima ANTICIPAZIONE cross-mercato trovata: crypto come
lead di sentiment sul lunedi' equity.
