research: rivalutazione della strategia — 0 cambi, 75/25 confermato per la terza volta

Delle sei misure prodotte oggi solo UNA apriva una decisione: il peso 75/25 fu
confermato il 24/07 con la lente HOURLY, e il 26/07 quella lente e' risultata
pessimistica su ENTRAMBI i lati di SKH01 (uscite +0.081, ingressi +0.048 di Sharpe di
book). Se SKH01 vale piu' di come e' stato pesato, 0.25 poteva non essere piu' l'ottimo.
Contro tirava il LOO de-luckato dello stesso giorno (SKH01 = il meno affidabile dei
cinque). Due correzioni in versi opposti: si misura, non si deduce.

MISURA (path live intra_entry=True, 8 offset, mediana delle differenze APPAIATE):
argmax a w=0.35, e 0.30-0.40 batte 0.25 nell'88% degli offset -> il segnale c'e' ed e'
nel verso previsto dalla correzione di lente. Ma il plateau entro 0.05 di Sharpe e'
[0.25 ... 0.50] e il peso live e' DENTRO, e `weights_tilt_null` FALLISCE
(delta_insample -0.0026, gate_pass False).

IL MOTIVO VERO sta in cio' che la mediana nasconde: il guadagno e' tutto nella coda ALTA.
p10 per peso 1.463 / 1.465 / 1.455 / 1.435 / 1.374 mentre il p90 sale monotono
1.915 -> 2.064. Alzare SKH01 non compra Sharpe, compra dipendenza da quale ancora ti e'
capitata (banda da 0.45 a 0.69). Coerente con altre due misure indipendenti dello stesso
giorno: SKH01 ha la frazione d'ancora piu' grande da restituire (LOO) ed e' 4x piu'
fee-sensibile. Tre misure indipendenti dicono che SKH01 e' la gamba fragile del book e
che 0.25 sta all'estremo prudente della regione robusta.

LA RIVALUTAZIONE CHE CONTA NON E' SULLA STRATEGIA. Ordini di grandezza a confronto:
ottimizzare il peso = +0.030 Sharpe (gate fallito); versare EUR 250/mese invece di EUR 0
= da MAI a 16.2 anni (P entro 20a = 92%); perdere il conto Deribit a p=1% = -18% di
probabilita' di arrivare, ripartendo da zero. Il book e' dentro il suo plateau su ogni
asse misurato: la ricerca ha smesso di essere il vincolo binding. I vincoli binding oggi
sono capitale che entra e conto che non sparisce.

Book, pesi, cron, config INVARIATI. Gate pre-registrati alle loro date (anticiparli
sarebbe selezione sull'hold-out). 365 test verdi (+6).

Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>

CLAUDE.md

@@ -989,6 +989,41 @@ Prima ondata di ricerca onesta su BTC/ETH certificati (5 track, harness condivis
   **l'outer-join con referenze di lunghezza diversa e' una trappola ricorrente**); (f) un controllo
   positivo finito dentro il ramo `else` **non gira mai** (trovato in sessione: era esattamente il
   difetto che doveva prevenire).
+- ⚖️ **RIVALUTAZIONE DELLA STRATEGIA (2026-07-26, fine giornata) — 0 cambi, e il peso 75/25
+  confermato per la TERZA volta.** Script `r0726_reeval_live_weight.py`, test
+  `tests/test_reeval_live_weight.py` (6), diario `2026-07-26-reeval-strategia.md`.
+  **Book, pesi, cron, config INVARIATI.**
+  (1) **Solo UNA delle sei misure del giorno apriva una decisione**, e per una ragione precisa: il
+  peso 75/25 fu confermato il 24/07 con la lente **hourly**, che il 26/07 e' risultata pessimistica
+  su ENTRAMBI i lati di SKH01 (uscite +0.081, ingressi +0.048 di Sharpe di book) → *se SKH01 vale
+  piu' di come e' stato pesato, 0.25 e' ancora giusto?* Contro tirava il LOO de-luckato dello stesso
+  giorno (SKH01 = il meno affidabile dei cinque). **Due correzioni in versi opposti: si misura, non
+  si deduce.**
+  (2) **Misura** (path live `intra_entry=True`, 8 offset, mediana delle differenze appaiate):
+  argmax a **w=0.35** e 0.30-0.40 batte 0.25 nell'**88%** degli offset — il segnale c'e' ed e' nel
+  verso previsto. Ma **plateau entro 0.05 = [0.25...0.50]** (il peso live e' dentro) e
+  **`weights_tilt_null` FALLISCE** (delta_insample −0.0026, gate_pass False).
+  (3) ⚠️ **Il motivo vero sta in cio' che la mediana nasconde: il guadagno e' tutto nella coda
+  ALTA.** p10 per peso: 1.463 (0.25) / 1.465 (0.30) / 1.455 (0.35) / 1.435 (0.40) / 1.374 (0.50)
+  mentre il p90 sale monotono 1.915→2.064. **Alzare SKH01 non compra Sharpe, compra dipendenza da
+  quale ancora ti e' capitata** (banda da 0.45 a 0.69). Coerente con altre due misure indipendenti:
+  SKH01 ha la frazione d'ancora piu' grande da restituire (LOO) ed e' **4x** piu' fee-sensibile
+  (curva fee). **Tre misure indipendenti: SKH01 e' la gamba fragile, e 0.25 sta all'estremo prudente
+  della regione robusta.**
+  (4) 📌 **La rivalutazione che conta non e' sulla strategia.** Ordini di grandezza a confronto:
+  ottimizzare il peso = **+0.030 Sharpe** (gate fallito); versare **€250/mese invece di €0** = da
+  **mai** a **16.2 anni** (P(entro 20a) 92%); perdere il conto Deribit a p=1% = **−18%** di
+  probabilita' di arrivare, ripartendo da zero. **Il book e' dentro il suo plateau su ogni asse
+  misurato: la ricerca ha smesso di essere il vincolo binding.** I vincoli binding oggi sono
+  **capitale che entra** e **conto che non sparisce**. (Non significa che la ricerca sia finita —
+  significa che il margine residuo vale centesimi di Sharpe contro leve che valgono il risultato.)
+  **REGOLE:** (a) una rivalutazione parte dall'elenco di cosa **cambia una decisione**, non dal
+  riassunto di cosa si e' scoperto; (b) quando due correzioni puntano in versi opposti **si misura**
+  (a occhio si poteva argomentare qualunque cosa); (c) **un argmax dentro un plateau non e' una
+  decisione**, e la mediana da sola puo' nascondere il fatto decisivo (qui: p90 su, p10 giu');
+  (d) quando le leve hanno ordini di grandezza diversi **dirlo**, o si lavora molto senza cambiare
+  niente; (e) rivalutare **non** vuol dire anticipare i gate pre-registrati — anticiparli e'
+  selezione sull'hold-out.
 - 📅 **NUOVO SCHEMA FEE DERIBIT dal 2026-08-01 — misurata la CURVA, nessuna azione oggi
   (2026-07-26).** Script `r0726_fee_sensitivity.py`, test `tests/test_fee_sensitivity.py` (6),
   diario `2026-07-26-fee-deribit.md`. **Book/pesi/cron/config INVARIATI.**