research(intraday): asse intraday/microstruttura — lead più vicino al reale ma NON deployabile

16 agenti su segnali low-turnover intraday (sessione/funding, reversione post-evento, breakout
range del giorno prima) su feed certificati 1h/15m, giudice = marginal scorer indurito + fee-sweep.
Lab: intra_score.py (wrappa study_marginal a TF scelto + turnover/fee), meta_intra.py (corr-TP01 +
per-cut), verify_intra.py (walk-forward + in-sample-null + drop-one + fee-stress).

Esito: 10/16 "earns_slot" -> 5 genuinamente ortogonali (corr<0.4). Combo dei 5: Sharpe 1.80, corr
0.17, leak-free, passa walk-forward (+0.30/+0.37 dove l'ortho dava -0.07), pre-2025 uplift +0.28,
drop-one e fee-robusto. Sembrava IL lead.

3 scettici: (1) open_drive = ARTEFATTO etichettatura UTC (shift confine 4h -> uplift negativo);
prevday_range_breakout REGGE (unico onesto, eseguibile). (2) combo fallisce il null a corr-zero
(20-24° pctl: aggiunge meno del rumore), è HEDGE (corr -0.57..-0.80 a Sharpe-TP01) + tail-luck
(80% PnL in top-5 giorni delle gambe revert). (3) robust-plateau ma null-pctl 0.20 = diversificazione
di stream ortogonale, non timing-alpha; + finzione fee micro-ribilanciamento a $600.

Verdetto: niente in live, resta solo TP01. Lead forward-monitor: prevday_range_breakout. Lezioni
harness da codificare: test shift-confine-giorno (artefatti calendar), fee discretizzata a piccolo
capitale, causality guard nel lab intraday. Diario 2026-06-21-intraday-microstructure.md.

Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>

docs/diary/2026-06-21-intraday-microstructure.md

@@ -0,0 +1,82 @@
+# 2026-06-21 — Asse intraday/microstruttura: il lead più vicino al reale, ma NON deployabile
+
+## Perché (utente: "cerchiamo qualcosaltro")
+
+Direzionale e relative-value su BTC/ETH esauriti (flotte blind + ortho). L'unico asse mai
+sfruttato dopo il reset = il **tempo intraday** (feed certificati 5m/15m/1h; tutto era a 1d).
+Meccanismi diversi da trend e relative-value: bias ora/sessione (perp con funding a 00/08/16 UTC),
+reversione post-evento (vol/volume/gap), breakout del range del giorno prima.
+
+## Setup
+
+`scripts/research/intraday/intra_score.py`: wrappa `altlib.study_marginal` a un TF a scelta
+(compone i rendimenti intraday a daily, li valuta col **marginal scorer indurito** = multi-cut +
+edge-in-sample + hedge-vs-alpha) e riporta **turnover + fee-sweep a 0.20% RT**. Il muro: a 0.10% RT
+il churn intraday è morte (un flip orario fa 2152 trade/anno → −8.6 Sharpe netto). Vincolo agli
+agenti: **basso turnover**, l'intraday come informazione (timing/sizing/gating), non HFT.
+
+## Flotta — 16 agenti
+
+16 ipotesi low-turnover. Esito grezzo: 16 riportati, **10 "earns_slot"** (di nuovo gonfiato).
+
+## Diagnosi orchestratore — separare ortogonale vero da trend-beta
+
+Per corr-a-TP01 (`meta_intra.py`): 2 sono **trend-beta** (close_location 0.81, trend_quality 0.75 —
+Sharpe in-sample alto ma preso in prestito dal trend), 3 **mixed**, **5 genuinamente ortogonali**
+(|corr|<0.4): open_drive (0.13), prevday_range_breakout (0.15), vol_event_revert_15m (−0.1),
+volume_spike_revert (0.14), gap_fill (0.04) — 2 famiglie (breakout-continuation + capitulation-revert),
+mutuamente de-correlate. **Combo dei 5: Sharpe standalone 1.80, corr-TP01 0.17, uplift +0.33/+0.27/
++0.34/+0.34/+0.53 a OGNI cut** (non solo 2025).
+
+## Gauntlet deterministico (`verify_intra.py`) — passa TUTTO ciò che uccise le onde precedenti
+
+- **In-sample pre-2025 Sharpe 1.75; uplift pre-2025-ONLY +0.281** (l'ortho faceva +0.027 = null).
+- **Walk-forward selection** (scegli su solo passato, testa avanti): **+0.303 / +0.368** (l'ortho dava −0.07).
+- **Drop-one robusto** (+0.24..+0.31 pre-2025), **fee-robusto a 0.30% RT**, **leak-free**
+  (online-consistency: max_tail_diff = 0.0 su tutti e 5). Sembrava IL lead.
+
+## Verifica avversariale (3 scettici indipendenti) — il verdetto vero
+
+1. **Execution/microstruttura:** **open_drive = ARTEFATTO di etichettatura UTC.** Spostando il
+   confine del giorno di 4h l'uplift va NEGATIVO (−0.10); togliendo l'ancora UTC (trailing-8h) Sharpe
+   0.01; funziona solo a 00:00 UTC, solo alle ore 3 e 7. **Scartare.** `prevday_range_breakout` invece
+   **REGGE** (plateau su k, robusto allo shift del confine, fill eseguibili a close) = unico candidato
+   onesto, ma la decorrelazione viene tutta dalla gamba SHORT che si appoggia al regime down 2025-26;
+   anchor=1 only. **Caveat $600:** il vol-target fa ~8500 ribilanciamenti/anno, 97-98% < $1 di nozionale
+   → la fee proporzionale modellata su trade infinitesimi è **finzione** a $300/gamba (vale anche per TP01).
+2. **Hedge + tail:** **REFUTED.** L'uplift pre-2025 +0.281 sta al **20-24° percentile del null di un
+   asset a corr-zero** (mediana null +0.371) — essendo a corr +0.175 (non 0) e bassa vol, **aggiunge
+   MENO del rumore scorrelato**. È **hedge** (corr Sharpe-TP01/uplift −0.57..−0.80; TP01-down uplift
+   +0.79 vs TP01-up +0.20) e **tail-luck** (le gambe revert: top-5 giorni = 76-83% del PnL, <10
+   eventi/anno, front-loaded 2019-21; combo: metà uplift in ~10 giorni).
+3. **Overfit/robustezza:** **ROBUST-PLATEAU** (243-cell joint grid pre-2025 uplift min +0.134/med
+   +0.211, 99% celle >+0.15; ogni anno positivo). MA segnala lui stesso il **null-pctl 0.20**: "il
+   beneficio è la matematica di diversificazione di uno stream ortogonale a Sharpe 1.75, NON timing-alpha
+   specifico-TP01" + storia corta sulle gambe revert + fill modellati vs reali.
+
+## Verdetto
+
+**Niente in live.** L'asse intraday ha prodotto il lead **più vicino al reale** di tutta la ricerca,
+ma sotto 3 scettici: **open_drive è artefatto** (UTC-labeling); la combo **fallisce il null a
+corr-zero** (aggiunge meno del rumore), è **hedge-shaped** e **tail-luck**; e lo Sharpe modellato è
+gonfiato dal micro-ribilanciamento sub-dollaro a $600. Lo Sharpe standalone 1.80 NON è affidabile
+(artefatto + coda + finzione di fill). **Resta solo TP01.**
+
+**Lead reale (forward-monitor, non deploy):** `prevday_range_breakout` — l'unico segnale sopravvissuto
+allo scettico d'esecuzione (breakout del range del giorno prima, eseguibile, leak-free), con caveat
+short-leg/regime-2025. Trattamento = come `dvol_spread` / XS01 / STA05.
+
+### Lezioni harness da codificare (il vero ritorno)
+
+1. **Test di shift del confine-giorno**: un effetto "ora/sessione" che inverte spostando l'inizio del
+   giorno UTC di poche ore è un artefatto di etichettatura (ha ucciso open_drive). Da aggiungere ai gate
+   per ogni segnale calendar/session-based.
+2. **Realismo fee a piccolo capitale**: `eval_weights` con vol-target genera migliaia di ribilanciamenti
+   sub-dollaro; a $600 la fee proporzionale su trade infinitesimi è ottimistica. Serve un costo che
+   **discretizzi i ribilanciamenti** (min-order + fee fissa) per lo Sharpe netto reale. Vale per TUTTI
+   gli sleeve a questo capitale, TP01 incluso.
+3. **Causality guard anche nel lab intraday**: l'online-consistency check (max_tail_diff) va integrato
+   in `intra_score` come in blind/ortho (qui fatto a mano).
+
+File: `scripts/research/intraday/{intra_score,meta_intra,verify_intra}.py`,
+`agents/agent_00..15_*.py`, `intra_leaderboard.json`.