research(wave-0822): DEALER-GAMMA scartato — e dealer_net_gamma e' il GEX col segno invertito

scripts/research/r0822_xs_lite.py

@@ -535,6 +535,25 @@ def main() -> None:
                           f"{dg['med_ticket']:>11.0f}{dg['orders_py']:>10.0f}"
                           f"{trk:>12.2f}{'  ⚠' if trk < 0.8 else '   '}")
             print()
+    print(f"  {'cella':<13}{'|dw| mediano al ribil.':>24}{'capitale sleeve minimo':>25}{'  = book al 15%':>17}")
+    for nm in ("MAJ19 k=1", "MAJ19 k=2", "MAJ19 k=3", "MAJ19 k=5*"):
+        cell = xs_cells[nm]
+        Weff = xs_effective_weights(cell["W"], cell["scale"])
+        chg = np.abs(np.diff(cell["W"], axis=0)).sum(axis=1) > 1e-12      # giorni di ribilanciamento
+        rows = np.where(chg)[0] + 1
+        d = np.abs(np.diff(Weff, axis=0))[rows - 1]
+        med = float(np.median(d[d > 1e-9])) if np.any(d > 1e-9) else float("nan")
+        capmin = MIN_ORDER_HL / med if med > 0 else float("nan")
+        print(f"  {'XS ' + nm.split()[1]:<13}{med:>24.4f}{capmin:>24.0f}$"
+              f"{capmin/0.15:>16.0f}$")
+    print("  ^ ARITMETICA: il ticket di un ribilanciamento e' |dw|*capitale_sleeve. Il min-order")
+    print("    morde sotto il 'capitale sleeve minimo'. Per il CANONICO k=5 quel numero e' ~150$")
+    print("    di sleeve = ~1.000$ di book al 15%, non 20.000$. La soglia dichiarata dal progetto")
+    print("    veniva da una diagnostica di TURNOVER (quota di turnover sopra il min-order), che a")
+    print("    capitale piccolo e' bassa perche' salta la deriva GIORNALIERA del vol-target — la")
+    print("    quale non porta segnale. Stessa lezione gia' imparata su TP01 ('a $600 il min-order")
+    print("    $5 e' GIA' la banda ottimale'), non applicata a XS01.")
+    print()
     print("  'gambe eseg' = quota delle VARIAZIONI di posizione sopra il min-order (la diagnostica")
     print("  su cui si basa la soglia '$20k'). 'haircut' = quanto ne costa in Sharpe. Sono cose")
     print("  DIVERSE: il turnover saltato e' la deriva del vol-target, non il segnale.")
@@ -710,6 +729,40 @@ def main() -> None:
     print(f"  break-even di costo per gamba: XS k=2 {_be(be.get('XS MAJ19 k=2'))}, "
           f"XS k=5 {_be(be.get('XS MAJ19 k=5*'))}, XSR k=2 {_be(be.get('XSR ALL50 k=2'))}, "
           f"XSR pieno {_be(be.get('XSR ALL50 k=pieno*'))}")
+    print("-" * 108)
+    print("  1. CONCENTRARE NON COMPRA RENDIMENTO, COMPRA ESEGUIBILITA'. Il null del de-levering")
+    print("     boccia ogni k tranne i due che sono fortuna d'ancora (XS k=4: fase0 al 90° pctl,")
+    print("     mediana 1.10 < 1.15 del canonico; XSR k=6: +0.03 su 1.65). Nessuna concentrazione")
+    print("     batte il proprio originale a PARI maxDD.")
+    print("  2. MA IL COSTO E' MOLTO PIU' BASSO DEL PREVISTO, e la mia ipotesi (a) era sbagliata:")
+    print("     mi aspettavo Sh ~ sqrt(ampiezza) e quindi il 40-60% dell'edge a k=2-3. Misurato:")
+    print("     XS-LITE k=2 conserva il 98% del canonico A MEDIANA DI FASE con 4 gambe invece di 10,")
+    print("     e N_hhi scende 6.9 -> 3.0. La radice dell'ampiezza NON descrive questa curva: la")
+    print("     dispersione cross-section e' concentrata negli ESTREMI del ranking, e le gambe 3-5")
+    print("     per lato aggiungono rischio quanto segnale. Il collasso vero e' solo a k=1 (41%).")
+    print("  3. IL MURO NON E' IL MIN-ORDER, E' IL PESO DELLO SLEEVE. Con $600 DEDICATI, XS01 gira")
+    print("     gia' oggi a k=5 (tracking 1.04, haircut -0.04). E' al 15% del book che muore: a")
+    print("     sleeve $90 il canonico esegue il 4% delle variazioni e il lordo scende al 13% del")
+    print("     target. A quel capitale k=2 e' l'unica cella CON EDGE che traccia (1.01: k=1 traccia")
+    print("     ma non ha edge, Sh 0.13). Il '~$20k' e'")
+    print("     quindi il prodotto di due scelte (peso 15% + k=5), non una proprieta' del segnale.")
+    print("  4. XSR01 NON SI CONCENTRA: k<=3 perde l'edge IN-SAMPLE (IS 0.96 -> 0.28) e il gate")
+    print("     marginale lo declassa ad ADDS -> NOISE (has_insample_edge=False). Ipotesi (c)")
+    print("     CONFERMATA: li' l'ampiezza E' l'edge. E muore a ~28 bps/gamba di costo totale a")
+    print("     OGNI k, contro >50 bps di XS-LITE: concentrare non ripara il rischio #1 di XSR01.")
+    print("  5. ⛔ NIENTE DI QUESTO E' DEPLOYABILE OGGI, e non per una ragione misurata qui:")
+    print("     XS01/XSR01 vivono su HYPERLIQUID, e la decisione dell'operatore del 26/07 tiene")
+    print("     il 100% del capitale su Deribit fino a $20k. A $20k il canonico e' eseguibile da")
+    print("     solo. XS-LITE serve SE e QUANDO si apre HL sotto quella soglia — non prima.")
+    print("-" * 108)
+    print("  GATE PRE-REGISTRATO (dichiarato ORA, prima di qualunque dato nuovo):")
+    print("    XS-LITE k=2 su MAJ19 si riapre SOLO se si apre un conto Hyperliquid con >= $300")
+    print("    dedicati allo sleeve, e in quel caso si deploya il k CANONICO (5) se il capitale")
+    print("    dello sleeve e' >= $750, k=2 sotto. Nessun nuovo backtest serve per questa scelta:")
+    print("    e' gia' decisa dalla tabella (5) e non va ri-ottimizzata guardando i dati nuovi.")
+    print("    Come CANDIDATO a sleeve XS-LITE resta bocciato: DSR FAIL a ogni conteggio e null")
+    print("    del de-levering non superato. Non si ri-testa prima del 2027-06 (3.5 anni di")
+    print("    storia HL, di cui >=1.5 fuori dal campione di scoperta di XS01).")
     print("=" * 108)