research: verify TP01 (branch parallelo) col gauntlet onesto — REGGE il hold-out 2025-26

TP01 (TSMOM 30/90/180 vol-target 20% lev2x long-flat, 50/50 BTC+ETH) passa dove il mio trend 1h era caduto: hold-out 2025-26 +2.8%/DD8% vs buy&hold -39%/DD60%, positivo su ENTRAMBI gli asset, plateau 1h/4h/1d. La chiave e' il vol-targeting (esposizione ~1/vol -> cash nei crash) che non avevo combinato col trend. Edge DIFENSIVO reale (Sharpe full 1.36 vs B&H 0.92, ma CAGR 16.6% vs 48%). Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
2026-06-19 18:50:36 +00:00
parent 38c8cdf25b
commit 55c28e51b2
2 changed files with 210 additions and 0 deletions
@@ -0,0 +1,61 @@
+# 2026-06-19 — Verifica TP01 (branch strategy-research-2026-06) col gauntlet onesto
+
+Una ricerca PARALLELA (branch `strategy-research-2026-06`, AdrianoDev) dallo stesso baseline
+v2.0.0 ha trovato TP01 come "unica vincitrice". La mia linea (Fasi 2-3) aveva bocciato il trend
+sul hold-out 2025-26. Ho riprodotto TP01 VERBATIM (`scripts/analysis/verify_tp01.py`) e l'ho
+passato al mio gauntlet. **TP01 REGGE — la mia conclusione precedente era incompleta.**
+
+## TP01 = TSMOM 30/90/180g, **vol-target 20%**, leva cap 2x, **long-flat**, portafoglio 50/50 BTC+ETH (4h)
+
+## Esiti del gauntlet
+
+**(A) Multi-TF (4h cherry-picked?) — NO, plateau robusto:**
+| TF | FULL Sharpe | HOLD-OUT Sharpe |
+|---|---|---|
+| 15m | 0.93 | −0.31 |
+| 1h | 1.32 | +0.20 |
+| **4h** | **1.36** | **+0.27** |
+| 1d | 1.30 | +0.31 |
+1h/4h/1d danno tutti FULL ~1.3 e hold-out positivo → non è un artefatto di un singolo TF (solo il 15m, fee-sensibile, fallisce).
+
+**(C) HOLD-OUT 2025-26 (il test che ha ucciso il mio trend 1h) — TP01 PROTEGGE:**
+| | Sharpe | ret | DD |
+|---|---|---|---|
+| **TP01 portfolio** | **+0.27** | **+2.8%** | **8.3%** |
+| buy&hold 50/50 | −0.35 | **−39.4%** | 59.8% |
+
+**(D) Cross-asset nel hold-out — regge su ENTRAMBI** (BTC sleeve +2.9% Sh 0.24, ETH +2.4% Sh 0.24).
+A differenza del "vincitore" frattale (+ETH/−BTC), TP01 protegge coerentemente su BTC E ETH.
+
+**(B) Per anno:** positiva quasi ogni anno 2019-2026 (eccezioni piccole: 2022 −2.4%, 2026-YTD −0.9%),
+DD annui 1-12%. Il claim "positiva ogni anno" è lievemente ottimistico ma sostanzialmente vero.
+
+## Perché TP01 regge dove il MIO trend (Fase 3) è caduto
+La differenza chiave è il **VOL-TARGETING** (che NON avevo combinato col trend): TP01 scala
+l'esposizione ∝ 1/vol_realizzata → nel crollo 2025-26 la vol è esplosa e TP01 si è messo
+quasi in cash, schivando il drawdown. Il mio MA-cross 1h aveva esposizione fissa ed è rimasto
+long nel chop → frullato. Concorrono: TSMOM multi-orizzonte (più liscio del MA-cross), long-flat
+(niente perdite short), diversificazione 50/50. **La mia "trend = regime-luck" era vera per il
+trend NUDO; TP01 = trend + vol-target + portafoglio è un'altra cosa, e robusta.**
+
+## Cosa È onestamente TP01 (no oversell)
+- **Edge DIFENSIVO, non alpha**: FULL Sharpe 1.36 vs buy&hold 0.92 — MA CAGR +16.6% vs +48.1%.
+  Su tutto il toro il buy&hold ha reso ~8x di più. Il valore di TP01 è il **DD** (13.8% vs 77.5%
+  full; 8% vs 60% nel hold-out) e la **protezione dai crash**.
+- Nel hold-out 2025-26 ha fatto solo +2.8% (Sharpe 0.27, basso): ha **protetto, non profittato**.
+- Un solo regime di hold-out, ma il vol-targeting è meccanico (high vol → low expo) → generalizza
+  per costruzione meglio di un timing fittato.
+- Config canonica (30/90/180, vol20%, lev2x) non iper-tunata; 4h non cherry-picked (plateau).
+
+## VERDETTO
+**TP01 è la PRIMA strategia onesta e robusta del progetto post-reset.** Supera il mio gauntlet
+(hold-out positivo su entrambi gli asset, plateau multi-TF, causale, fee-aware). È modesta e
+difensiva (Sharpe ~1.3, soffitto strutturale dichiarato corretto), ma è reale: migliora il
+rischio/rendimento del buy&hold tagliando i drawdown e proteggendo nei crash. La ricerca parallela
+ha fatto centro proprio sul pezzo che la mia linea non aveva combinato (vol-target sul trend).
+
+**Raccomandazione:** integrare il branch su main (modulo `trend_portfolio.py` + paper trader),
+trattare TP01 come baseline operativa difensiva. Aspettative oneste verso il target €50/g: a
+Sharpe 1.3 / CAGR 16.6% servono molto capitale o leva (con più DD) — TP01 è un fondamento solido,
+non una scorciatoia. Prossimo: stress fee2x/slippage, deflated-Sharpe sui loro track A-E, e
+walk-forward del vol-target prima di rischiare capitale reale.