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research: stress-test TP01 — robusto come strategia DIFENSIVA (DD-cut), edge ritorno hold-out sottile

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Stress sul modulo integrato: FULL regge fee 0.40% + lag + ampio plateau parametri (orizzonti
20/60/120 fa Sh 1.61, non cherry-pick); deflated-Sharpe DSR 0.999 a N=100 (no multiple-testing
artifact). MA il ritorno nel hold-out 2025-26 e' SOTTILE (+2.8%/Sh0.27 a 0.10%, ~flat a 0.40%/lag2):
TP01 PROTEGGE il drawdown (8% vs 60% buy&hold) piu' di quanto profitti. Proprieta' robusta e
deployabile = taglio DD; alpha = no. Da monitorare col paper trader prima di scalare.

Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
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Adriano Dal Pastro
2026-06-19 18:57:22 +00:00
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+25 -2
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@@ -57,5 +57,28 @@ ha fatto centro proprio sul pezzo che la mia linea non aveva combinato (vol-targ
**Raccomandazione:** integrare il branch su main (modulo `trend_portfolio.py` + paper trader),
trattare TP01 come baseline operativa difensiva. Aspettative oneste verso il target €50/g: a
Sharpe 1.3 / CAGR 16.6% servono molto capitale o leva (con più DD) — TP01 è un fondamento solido,
non una scorciatoia. Prossimo: stress fee2x/slippage, deflated-Sharpe sui loro track A-E, e
walk-forward del vol-target prima di rischiare capitale reale.
non una scorciatoia.
## STRESS-TEST (`scripts/analysis/stress_tp01.py`, integrato e rieseguito sul modulo vero)
| Dimensione | Esito |
|---|---|
| **Sweep fee** | FULL robusto fino a **0.40% RT** (Sh 1.44→1.36→1.28→1.13). HOLD-OUT SOTTILE: +2.8%/Sh0.27 a 0.10% → ~flat (Sh 0.03) a 0.40% |
| **Lag/slippage** | FULL robusto (1.29-1.43). HOLD-OUT si erode: lag1(4h)→Sh0.12, lag2→−0.02, lag1+fee0.20%→0.04 |
| **Plateau parametri** | OTTIMO — target_vol/leva/orizzonti/vol_win tutti reggono o migliorano (orizzonti 20/60/120 → Sh 1.61). **NON un picco cherry-picked** |
| **Deflated-Sharpe** | DSR **0.999** a N=10/40/100 trial → il Sharpe FULL non è artefatto di multiple-testing |
**Verdetto stress (onesto):**
- **Robustezza FULL-period: FORTE.** TP01 supera fee 0.40%, lag, ampio plateau di parametri, e
deflated-Sharpe. NON è overfit né cherry-picked — la proprietà robusta è il **taglio del
drawdown** (13.8% vs 77.5% full; 8% vs 60% hold-out), invariante a tutto lo stress.
- **Edge di RITORNO nel hold-out: REALE ma SOTTILE e sensibile alla frizione.** Nel 2025-26 ha
schivato il crash in modo affidabile (DD 8% vs 60%) ma ha **protetto più che profittato** (+2.8%,
Sh 0.27), e quel sottile positivo si assottiglia a zero sotto fee2x o lag 2 barre.
**Conclusione:** la proprietà **deployabile e robusta di TP01 è la PROTEZIONE del drawdown**, non
la generazione di alpha. È una strategia difensiva genuina (prima del progetto a superare gauntlet
+ stress), ma a basso ritorno: il valore è "Sharpe ~1.3 con DD ~6× più piccolo del buy&hold",
non "battere il mercato". Per il capitale reale: il vol-targeting + long-flat sono meccanici e
generalizzano; il rischio residuo è la frizione di esecuzione sul filo del sottile edge di ritorno
nei regimi avversi → da monitorare col paper trader forward-only prima di scalare.