research: follow-up SKH01 chiuso — il blocco non esisteva, il de-luck x0.6 era troppo severo
Il follow-up "book sul path live" era fermo da tre sessioni su questa premessa:
"il simulatore compone per-trade a nozionale unitario, LO SLEEVE E' VOL-TARGETED".
LA PREMESSA ERA FALSA. Verificato in tre modi: _skyhook_returns chiama backtest_signals
con leverage=1.0/position_size=1.0; nessun target_vol/vol_target/realized_vol nel
sorgente; sim_equity(canonical) riproduce backtest_signals a max|diff| = 0.0. Il 20.7%
di vol realizzata dello sleeve e' un PRODOTTO della strategia (uscite % asimmetriche +
poco tempo a mercato), non un parametro: SKH01 e' l'unica delle 5 a NON essere
vol-targeted, il contrario di quanto si credeva. Test permanente cablato.
MISURA (ingressi live vs backtest, de-luckata su 8 offset a priori; sanity 120/120 bin
con ingresso ricostruiti):
- il numero del 26/07 era ~4x troppo grande: like-with-like (mediana PER-ASSET) +0.38 su
3 offset -> +0.097 su 8, e "6/6 non negativi" -> 13/16. Sleeve 50/50: +0.112, 8/8.
- a livello di BOOK lo Sharpe e' una monetina (FULL +0.048, HOLD +0.051) ma il DRIFT e'
+0.73pp positivo nel 100% delle estrazioni: l'ingresso intra-bin prende un prezzo
migliore, i falsi ingressi aggiungono churn, vol e ritorno salgono insieme.
IL FATTORE x0.6 DECOMPOSTO E MISURATO:
(a) fortuna d'ancora sul DRIFT: x0.874 (5-sleeve) / x0.890 (book live). La vol e'
invariata fra le ancore (7.80->7.76%): la fortuna sta tutta nel drift.
(b) path live: NON-NEGATIVO ovunque (uscite +0.081 Sh, ingressi +0.73pp, TP01 ~0).
Il x0.6 implicava un residuo x0.687 attribuito al live oltre l'ancora, che nessuna misura
sostiene -> FATTORE ONESTO x0.87-0.91, troppo severo del 31-34%. Il sospetto registrato
il 25/07 ("conta due volte la degradazione SKH01") e' confermato quantitativamente.
MURI DI CAPITALE ricalcolati con la stessa macchineria del 25/07: perpetua 6.00% ->
10.91%, muro per 50 EUR/g $494.758 -> $272.061 (-45%) a leva 1.0. La conclusione
STRUTTURALE non cambia: $272k restano ~453x il conto di oggi.
IPOTESI MIA REFUTATA nella stessa sessione: che la grid timing-luck di SKH01 fosse un
artefatto della lente a chiusura-di-bin. Dispersione LIVE/CANONICO = 1.59x -> il live e'
PIU' disperso. L'audit del 02/07 resta valido com'e'. (Nata su 2 offset, chiusa a 8.)
Trovato per strada: simulate() in r0726_skh_partial_entry.py non era mai chiamata da
main() — i numeri headline di quel diario venivano da una corsa mai committata.
Book, pesi, cron, config INVARIATI.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
This commit is contained in:
Adriano Dal Pastro
@@ -0,0 +1,128 @@
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#!/usr/bin/env python
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"""r0726_capwall_refresh.py — i MURI DI CAPITALE ricalcolati col fattore de-luck corretto.
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Il 25/07 (`r0725_capcurve.py`) ha calcolato rendita perpetua, muro di capitale per 50 EUR/g e
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traiettoria da $600 applicando un de-luck **×0.6 scelto a occhio** sul drift del book.
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Il 26/07 quel fattore e' stato MISURATO e decomposto (`r0726_deluck_factor.py` +
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`r0726_skh_live_book.py`):
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* fortuna d'ancora sul drift, book live Deribit (TP01/SKH01 75/25): **×0.890**
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(24 x 23 = 552 configurazioni, estrazioni congiunte);
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* degradazione del path live: **non-negativa su tutto cio' che e' misurato**
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(SKH01 uscite +0.081 Sharpe di book su 23/23 offset; SKH01 ingressi +0.73pp di drift,
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positivo nel 100% delle estrazioni; TP01 barra parziale trascurabile su 24 ancore).
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Il ×0.6 implicava quindi un residuo ×0.687 attribuito al live OLTRE l'ancora, che nessuna misura
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sostiene: era il doppio conteggio gia' sospettato in CLAUDE.md, ora quantificato.
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Questo script rifa' i numeri della DECISIONE ai tre fattori, sulla stessa macchineria del 25/07
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(nessuna re-implementazione: `book_series`, `survival`, `_boot_paths` importati da li').
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uv run python scripts/research/r0726_capwall_refresh.py
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"""
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from __future__ import annotations
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import sys
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from pathlib import Path
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import numpy as np
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ROOT = Path(__file__).resolve().parents[2]
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sys.path.insert(0, str(ROOT))
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sys.path.insert(0, str(ROOT / "scripts" / "research"))
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sys.path.insert(0, str(ROOT / "scripts" / "research" / "alt"))
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import r0725_capcurve as CC # noqa: E402
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# fattori a confronto. 0.890 = fortuna d'ancora MISURATA sul book live Deribit; il vero fattore
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# onesto e' >= 0.890 perche' la componente live e' non-negativa (non la conto: e' conservativo).
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FACTORS = (
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(0.60, "×0.60 (25/07, a occhio)"),
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(0.89, "×0.89 (26/07, ancora MISURATA)"),
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(1.00, "×1.00 (nessun haircut)"),
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)
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LEVERAGES = (1.0, 1.5)
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N_PATHS = 2000
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def perp_and_wall(r: np.ndarray, k: float, gross_needed: float) -> tuple[float, float, float]:
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"""(SWR-20a, tasso di rendita PERPETUA, capitale necessario) — stessa ricerca binaria
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del 25/07: perpetua = prelievo con P(cap a 20a >= cap iniziale) >= 90%."""
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lo, hi = 0.0, 0.40
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for _ in range(13):
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mid = (lo + hi) / 2
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s = CC.survival(r, 1e6, 1e6 * mid, 20, k, n_paths=N_PATHS)
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if s["p10_end"] >= 1e6:
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lo = mid
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else:
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hi = mid
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perp = lo
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lo2, hi2 = 0.0, 0.40
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for _ in range(13):
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mid = (lo2 + hi2) / 2
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||||
if CC.survival(r, 1e6, 1e6 * mid, 20, k, n_paths=N_PATHS)["p_survive"] >= 0.95:
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lo2 = mid
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else:
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hi2 = mid
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cap = gross_needed / perp if perp > 0.002 else float("inf")
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return lo2, perp, cap
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def main() -> None:
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print("=" * 100)
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print(" r0726 — MURI DI CAPITALE col fattore de-luck MISURATO (era ×0.6 a occhio)")
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print("=" * 100)
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gross = CC.TARGET_EUR_DAY * 365 * CC.EURUSD / (1 - CC.TAX_RATE)
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print(f" bersaglio: {CC.TARGET_EUR_DAY:.0f} EUR/g netti = EUR "
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f"{CC.TARGET_EUR_DAY*365:,.0f}/anno netti = ${gross:,.0f}/anno LORDI "
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f"(fisco {CC.TAX_RATE:.0%}, EURUSD {CC.EURUSD})")
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print(" book: TP01+SKH01 75/25 su path live (lente 'hourly'), costi reali Deribit\n")
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base = CC.book_series("hourly")
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||||
mu = float(base.values.mean())
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print(f" {'fattore':<32}{'leva':>6}{'SWR-20a':>10}{'PERPETUA':>10}{'capitale':>16}")
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print(" " + "-" * 74)
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res = {}
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for f, lab in FACTORS:
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||||
r = (base - (1.0 - f) * mu).values.astype(float)
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for k in LEVERAGES:
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swr, perp, cap = perp_and_wall(r, k, gross)
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res[(f, k)] = (swr, perp, cap)
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||||
capf = f"${cap:,.0f}" if np.isfinite(cap) else "IRRAGGIUNGIBILE"
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||||
print(f" {lab:<32}{k:>6.2f}{swr:>9.2%}{perp:>10.2%}{capf:>16}")
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||||
print()
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print("=" * 100)
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print(" COSA CAMBIA NELLA DECISIONE")
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print("=" * 100)
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for k in LEVERAGES:
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||||
c_old = res[(0.60, k)][2]
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c_new = res[(0.89, k)][2]
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if np.isfinite(c_old) and np.isfinite(c_new):
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print(f" leva {k:.2f}: muro ${c_old:,.0f} -> ${c_new:,.0f} "
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f"({(c_new/c_old - 1)*100:+.0f}%)")
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||||
c_new = res[(0.89, 1.0)][2]
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print(f"\n Il muro scende di ~45%, ma resta ${c_new:,.0f} = ~{c_new/600:,.0f}x il conto")
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print(" di oggi ($600). La conclusione STRUTTURALE del 25/07 non cambia: i 600 euro")
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print(" come CAPITALE restano refutati, come BIGLIETTO (prop) no. Cambia la taglia")
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print(" dell'errore — e cambia che il numero ora e' misurato invece che scelto.")
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print("\n ⚠️ Il ×0.89 e' la sola fortuna d'ancora: e' un LIMITE INFERIORE del fattore")
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print(" onesto, perche' ogni componente misurata del path live e' non-negativa.")
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print(" Il muro vero sta quindi fra la riga ×0.89 e la riga ×1.00.")
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# rendita a $600 — il numero che il 25/07 dava a ~0.11 EUR/g
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print("\n" + "=" * 100)
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print(" RENDITA A $600 (lo stesso conto di oggi)")
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print("=" * 100)
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for f, lab in FACTORS:
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r = (base - (1.0 - f) * mu).values.astype(float)
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cagr = float((1 + r.mean()) ** 365.25 - 1)
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eur = 600.0 * cagr * (1 - CC.TAX_RATE) / CC.EURUSD / 365.0
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print(f" {lab:<32} CAGR {cagr*100:6.2f}% rendita EUR {eur:.2f}/giorno")
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print("\n (a questa taglia la differenza fra ×0.6 e ×0.89 sono centesimi al giorno:")
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print(" il fattore conta per il MURO e per le soglie prop, non per il conto attuale.)")
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if __name__ == "__main__":
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main()
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