crolli: il libro perde nel giorno e chiude > 0 in 8/8 finestre dal 2022 (SKH01 short); crollo catturato a vol bassa, XRP diluisce come SOL

Quattro misure (r0909_*), nessun cambio a libro/pesi/config:
- libro nei crolli: −0,48%/g nei 160 giorni ≤ −5%, positivo per finestra dal 2022
  per la gamba short di SKH01 (108% dei guadagni); beta 0,0769 riprodotto (§46);
  il peso di SKH01 resta chiuso dal gate (in-sample).
- crollo catturato 1-5/06/2026 a quote vere: f_net 0,74 = rally; put δ−0,10
  1,92× il modello; a vol bassa e fuori dal gate di VRP01 → §3 non si riapre.
- XRP terza gamba (harness r0822_sol_leg): hold-out −0,169 in 0/24, un anno buono.
- universo Deribit: liquidi solo BTC/ETH/XRP/SOL; XS01 13/19; BTCDVOL future
  non negoziabile; PAXG non misurato.
Revisione fable: due conclusioni smontate (MTM 2,6× era un artefatto di quote;
«8/12 guadagna» era l'ordine delle classi). Debito §5.18: cblib.spot_series
+ asof guarda un'ora avanti (feed 1h etichettato all'apertura).
Test Opus: 92 nuovi, suite 1008/1008; due difetti del verdetto XRP corretti.
Docs: diario, RESULTS §74-77, CLAUDE.md, memoria 20/50, README; journal 07-08/09.

Co-Authored-By: Claude Fable 5.1 <noreply@anthropic.com>
Claude-Session: https://claude.ai/code/session_017zJjHUS7mf4pnGE6pq9RTt

docs/research/RESULTS-0822.md

@@ -3969,3 +3969,71 @@ quota > 0**: l'ultimo migliaio compra ~€100/anno e butta via l'assicurazione);
 a banda larga, non un tasso (libro a mercato il 22% dei giorni, TWR +10,8% in 70g, hold-out TP01
 ~+0,05, fisco −30% a 10a); fondo d'emergenza da dichiarare. Operativamente nulla: cap dinamico,
 rilevatore di salti collaudato il 25/08. **In attesa di importo e data.**
+
+---
+
+## 74 — LIBRO-NEI-CROLLI (cosa fanno TP01 e SKH01 nei crolli, misurato invece che ricordato)
+
+`scripts/research/r0909_libro_nei_crolli.py`, diario `2026-09-09-crolli-opzioni-monete.md`. **Libro,
+pesi, config, cron INVARIATI.** Lente: sleeve di ricerca, ancora canonica, pesi importati da
+`src/live/book` (P1); ⚠️ SKH01 marcato all'USCITA del trade (zero nell'87,7% dei giorni). Indice 50/50;
+giorno di crollo ≤ −5%; 12 peggiori finestre di 20 g non sovrapposte + 9 episodi nominati prima.
+
+**Nel GIORNO del crollo il libro PERDE** (−0,48%/g su 160 giorni, positivo nel 18%; ≤ −10%: −0,51%/g con
+SKH01 +0,42). **Per finestra**: 4 POSITIVO / 6 immune / 2 PERDE; libro > 0 in 8/12 e **in 8/8 dal 2022**
+(mediana +3,3% contro indice −29%); le due perdite (2019, maggio 2021) sono TP01 long dentro un trend
+non girato. **La gamba short di SKH01 fa il 108% dei guadagni** (scomposizione ESATTA long+short==intera,
+assert). Beta **+0,0769** sulla finestra di §46 (riprodotto al millesimo). Peggior giorno canonico
+2025-10-10 −3,38%: un crollo con TP01 a 0,505 (lo squeeze di §33 sta sulla lente hourly, non si riproduce
+qui). 37,5/62,5 (§26) batte 12/12 episodi, Sharpe 1,81 vs 1,82, maxDD 12,1% vs 9,4%;
+`r0726_reeval_live_weight` da' `gate_pass False` su `delta_insample −0,0026` (cache segnali ferma al
+25/07: stesse cifre del 26/07, e la condizione che fallisce e' in-sample).
+🚨 **Errore dell'autore smontato in revisione:** la prima stesura provava GUADAGNA prima di immune e
+stampava **8/12 GUADAGNA**; nell'ordine dichiarato sono 4+6. *L'ordine delle regole era il verdetto.*
+**VERDETTO: `PERDE NEL GIORNO, POSITIVO PER FINESTRA DAL 2022, TUTTO SKH01 SHORT`** — nessun meccanismo
+nuovo: quello che guadagna nei crolli e' gia' in produzione, e la leva che lo aumenta (il peso) e' chiusa dal gate.
+
+## 75 — CROLLO-CATTURATO (il f delle opzioni su un crollo a quote vere)
+
+`scripts/research/r0909_crash_catturato.py`. **Nessun ordine.** L'archivio bite copre con bid/ask il crollo
+1-5/06/2026 (BTC −25%, ETH −30%; scadenza 19/06, 14-21 DTE, famiglia INVERSE); il campione di §11 partiva
+dal fondo. ETH, ingressi pre-crollo (286 snapshot = **4 strutture**): f_net **0,74 = 0,714 del rally**;
+f a scadenza 1,04 ma **tautologico** nell'83% (ambo le gambe ITM ⇒ solo f_net); peggior MTM **1,08**
+dopo il taglio alla larghezza; put δ−0,10 costa **1,92×** il modello (punto nuovo sopra l'1,27 di §46)
+e paga come il modello (0,94-1,04); ingressi durante il crollo bimodali (perde il 46%). BTC pre-crollo
+non misurabile (griglia strike rada). **Crollo a vol BASSA**: picco DVOL al 29°/46° percentile, gate
+IV-rank di VRP01 CHIUSO in tutte le ore. ⇒ la condizione di §3 e' soddisfatta nella forma, **non nella
+sostanza: non si riapre**. Servono un crollo con IV-rank > 0,30 e la famiglia USDC-lineare.
+🚨 **Due conclusioni dell'autore smontate in revisione:** «MTM 2,58× per lo skew (IV 108)» era un
+artefatto (quote con 158% di spread a T→0 oltre la larghezza; la IV 108 e' del 18/06 a T→0); «f a
+scadenza 1,04 = il modello prezza bene» era una tautologia. **Debito nuovo (CLAUDE.md §5.18):**
+`cblib.spot_series` + `asof` guarda un'ora avanti (feed 1h etichettato all'apertura); qui corretto con
+`spot_causale`, in `cblib` no (toccherebbe il 0,714 di §11).
+**VERDETTO: `CATTURATO, MA A VOL BASSA E FUORI DAL GATE: f_net NON CAMBIA COL REGIME`** — nessuna riapertura.
+
+## 76 — XRP-TERZA-GAMBA (l'unica altra moneta liquida di Deribit, coi meccanismi congelati)
+
+`scripts/research/r0909_xrp_terza_gamba.py` (harness IMPORTATO da `r0822_sol_leg`). Dato in
+`data/raw/alt_xrp_*` (namespace di ricerca, non rinfrescato dal cron). Certificazione: >1% dal
+riferimento 0,06% (2022) · **0,57% (2023)** · 0,01-0,02% (2024+) — Coinbase dal rilisting 2023-07
+(delisting SEC), Bitstamp prima; **L-PULITA dal 2024**, come SOL; 5m flat **27-61%**.
+dSharpe hold-out **−0,169 in 0/24 ancore** (SOL −0,166); FULL −0,206 (L-FULL) / −0,066 (2024+); dCAGR
+−2,27 / −1,32 pp; de-levering: L-FULL 1,23 vs 2g×0,974 **1,44**, 2024+ 1,54 vs 1,53 pari; per anno 2022
+−0,55 · 2023 −0,66 · **2024 +0,54** · 2025 −0,44 · 2026 −0,25 (**1/5**). TP01 XRP Sharpe −0,01 /
+hold-out −0,49; SKH01 XRP maxDD 40,1% (il criterio di selezione di SKH01-V2-DD fallisce, come SOL);
+corr gamba-book +0,35/+0,37. Eseguibilita' non e' il vincolo (min 1 XRP = $1,42).
+⚠️ Due difetti del verdetto trovati dai test (Opus) e corretti: campione vuoto stampava «DILUISCE»
+(ora NON MISURABILE, P5); criterio per anno cablato al 2024 invece che derivato dalla lente (P1).
+**VERDETTO: `XRP DILUISCE COME SOL — UN ANNO BUONO, HOLD-OUT 0/24`** — nessuna proposta.
+
+## 77 — UNIVERSO-DERIBIT (lettura del venue, €0)
+
+`scripts/research/r0909_deribit_universo.py` (API pubblica, JSON con ora in `data/_cache`, `--fresh`).
+Lettura 2026-09-09 15:05Z: **32 perpetual USDC** aperti (+6 non aperti, fra cui **APT inactive**);
+liquidi ≥ $10M/g **solo XRP ($38M, spread 4 bps), ETH, BTC, SOL ($13M)**; tutto il resto $0,01-7M
+(TAO, HYPE, ADA, AVAX, NEAR…). XS01 **13/19** (mancano ARB, OP, APT, INJ, TIA, SEI → §50 resta).
+Opzioni USDC-lineari su 7 sottostanti (SOL 676, HYPE 442, XRP 442, TRX, AVAX). Trovati in revisione:
+**`BTCDVOL_USDC-30SEP26`** (unico long-vol diretto del venue: vol 0, OI 132, spread 12% → non
+negoziabile) e **PAXG perp** (oro, dal 2024-12, $0,18M/g: non misurato, non morto, muri di SOL/XRP).
+**VERDETTO: `QUATTRO STRUMENTI LIQUIDI, TRE GIA' NEL LIBRO O MISURATI`** — l'universo "piu' monete" di Deribit e' finito.
+