Lo screenshot della pagina margini era su Wasabi (rclone remote wasabi:, bucket
adp-work, cartella _scambio), non sulla VPS: per questo il percorso non esisteva.
Riconciliazione riproducibile in scripts/research/r0831_margini_conto.py (N11).
(a) HAIRCUT = 5%. La pagina non lo espone come numero: si ricava per differenza,
perche' il CROSS conta l'USDE scontato e il SEGREGATO non lo conta affatto.
S:SM (attivo) USDC Available 1.400,86 vs equity 1.412,28 - IM 11,55 = 1.400,73
X:SM CROSS Available 2.011,73
contributo USDE al cross = $610,81 su $643,05 -> 5,0137%
5% (KB) atteso $610,89 scarto $ 0,09 TORNA
10% (nostra) atteso $578,74 scarto $32,06 NON torna
config/live.json: haircut 0.10 -> 0.05. Il 26/08 il 10% fu registrato come
"verificato sul venue" senza traccia di COME, e non lo era.
(b) 🚨 IL CONTO NON E' CROSS-COLLATERAL: modello attivo "Segregated: Standard
Margin" (S:SM). Nella tabella del modello attivo l'USDE NON COMPARE: non fa
margine per i perp USDC-settled del book, e l'haircut oggi non si applica. Il che
spiega a posteriori perche' la misura di stamattina trovava $0,0000 accantonati:
non stavo guardando nel secchio sbagliato, cercavo un parametro che sul nostro
conto non e' in vigore.
NON MORDE: al massimo lordo del libro (1,0x = ~$2.056 di nozionale) l'IM sarebbe
~$41 contro $1.400 di USDC disponibile, 34x di copertura. Nessuna decisione
operativa cambia oggi.
Ma la premessa in CLAUDE.md era falsa, e il modo in cui lo era e' istruttivo:
"l'equity del book e' il TOTALE cross-collateral" metteva due cose sotto un nome
solo. Come RICCHEZZA sommare USDC+USDE e' giusto ed era il punto della riparazione
del 26/08 (evito' il falso "USCITA DI FONDI -24%"); come CAPACITA' DI MARGINE e'
sbagliato, perche' nel modello attivo l'USDE vale zero. Finche' il margine non
morde le due coincidono nell'uso, e infatti non era mai emerso.
Corretta anche la riga di usde_watch che stampava "margine utilizzabile ~$2.013
(haircut 10%)": era falsa due volte insieme. Ora stampa il solo silo USDC e,
accanto, cosa darebbe il cross.
La quota USDE non e' "collaterale diversificato": e' cassa a rendimento FUORI dal
sistema di margine. Passare a X:SM aggiungerebbe $610,87 di margine utilizzabile
ma porta la meccanica cross (collateral fee 0,05%/giorno sul saldo negativo,
ribilanciamento automatico): decisione dell'operatore, oggi non serve.
Ipotesi nuova e non verificata: il tetto del ~31,2% potrebbe dipendere proprio dal
modello segregato. Si saprebbe passando a X:SM e ri-sondando.
Suite: 800 passati.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Il 2026-08-28 12:35Z `usde_watch` ha rilevato il primo reward (+0.052055 USDE su
500), e la regola pre-registrata il 26/08 PRIMA dell'esito ha chiuso il gate
USDE-01 su IDONEO. Si apre la decisione di QUOTA, che e' dell'operatore.
DECISIONE DELL'OPERATORE (29/08): la quota si decide lunedi' 31/08, su tre-quattro
finestre invece che su una. Il motivo e' un numero: sul solo pagamento il tasso
implicito e' 3,80% annuo, su DUE finestre — il 27/08 aveva pagato ZERO — e' 1,90%.
Fra i due c'e' tutta la decisione, e il campione e' UN pagamento.
`rendimento()`: APR sulle finestre OSSERVATE, col denominatore sul TEMPO VERO e
non sul numero di finestre pagate — cosi' una finestra che non paga ABBASSA la
stima invece di sparire (P5: quel silenzio e' uno zero). Le letture con trade nel
mezzo si escludono, non si riparano in silenzio (P12). L'APR si stampa sempre col
suo `n`, e sotto 4 finestre la riga dice «un pagamento non e' un tasso». Sulle
letture vere: 1,97% annuo su 1,9 giorni, 1/2 finestre pagate.
`quota_da_decidere()`: vera SOLO se IDONEO E il rinvio e' scaduto. Da lunedi' il
watch manda il 📌 OGNI giorno — quota attuale, tetto di allerta, APR osservato —
finche' non si decide (N9: una decisione rinviata senza promemoria e' rinviata per
sempre). Stesso schema della soglia $15k di GTAA01, con la data al posto del
capitale. Si smette togliendo `DECISIONE_QUOTA_DAL`.
6 test nuovi, incluso il controllo positivo — «la finestra sola darebbe il doppio»
— che e' esattamente la ragione per cui l'APR non si cita senza il suo n.
CONFERMATO il fix IB di ieri: il giro delle 00:30 ha 0 righe
`orders request timed out` (erano 2 per giro, 63 su 63) e tutti e sei gli ETF
scaricati. E una conferma involontaria del debito §5.13: SPY e' passato da
1996-09-04 a 1996-09-05 — la finestra rotolante ha perso un altro giorno in una
notte, come misurato.
Diario: docs/diary/2026-08-29-usde-idoneo-e-ib.md
Suite: 795 passati, 0 falliti.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
- config/live.json sezione `usde` (unica autorita', P1): indice, haircut 10%,
tetto allerta quota 50%, soglie depeg 0.99/0.95 coi criteri dichiarati (P6)
- src/live/usde.py: config + catena di prezzo (indice pubblico -> ticker ->
1.0 dichiarato) + valutazione PURA; shadow._collaterale_usde ora deriva da qui
- scripts/live/usde_watch.py + cron_usde.sh (12:35 UTC, dopo la finestra reward):
reward per delta netto trade (P12: senza inventare attribuzioni), depeg
(crit ripetuto, resto a transizione, P9), quota anche per deriva passiva (N4);
applica il verdetto di eligibilita' pre-registrato (>=1 reward entro 29/08)
- serie data/live/usde_watch.jsonl sotto monitor_health (max 30h, P5: un watch
fermo non deve leggersi come "va tutto bene"); baseline 14:17Z registrata
- GATE USDE-01 in CLAUDE.md §4; test 775 (+17 in tests/test_usde_watch.py)
Co-Authored-By: Claude Fable 5 <noreply@anthropic.com>
Claude-Session: https://claude.ai/code/session_01B9UyJLHzR7EJzxR3iQ3RN1
Adriano Dal Pastro