Adriano/PythagorasGoal
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Adriano Dal Pastro 30286ea033 venue_news: sorvegliare cosa il venue ANNUNCIA — e due correzioni dalla KB 
Nasce dall'annuncio sulla fine della Proof of Reserves. La notizia in se' vale
poco: si perde un segnale ad alta frequenza e DEBOLE (una PoR auto-pubblicata
prova che gli attivi esistono in un istante, non che coprano le passivita') e si
guadagna un audit annuale indipendente sotto VARA piu' il 90% degli attivi presso
Coinbase come custode. E non l'abbiamo mai sorvegliata: zero occorrenze nel
codice. Rinunciato di proposito a catturare l'ultimo dato — uno snapshot singolo
auto-riportato non regge lo standard di prova e non permetterebbe di stimare `p`.

CONSEGUENZA VERA: la decisione "100% Deribit fino a $20k" ha fra i suoi riapritori
"`p` che diventa stimabile invece che assunto". Dal 1/9 il segnale pubblico passa
da quotidiano ad ANNUALE: da una serie si stima, da un punto all'anno no. Quel
riapritore diventa praticamente irraggiungibile => la decisione e' ora gated SOLO
dal capitale.

TROVATO CERCANDO: esiste un feed RSS degli exchange-update, e conteneva quattro
annunci materiali che nessuno leggeva. Il caso che decide: le specifiche dei perp
USDC sono cambiate il 18/08, ANNUNCIATE IL 14/08. check_specs() e' nato da quella
svista e gira ogni ora, ma rileva la deriva DOPO; il feed l'avrebbe detta quattro
giorni PRIMA. La prima volta e' andata bene solo perche' i cambi erano RIDUZIONI.

Costruito scripts/live/venue_news.py (in cron_daily accanto a fee_watch):
  - NON interpreta: dice "e' uscito questo, guardalo". Nessun automatismo su un
    testo di marketing (P13). Classifica solo l'urgenza.
  - parole-chiave DERIVATE da deribit._CONTRACT e config/live.json, non
    ridichiarate (P1): chi aggiunge un asset allarga la sorveglianza da solo, ed
    e' il test che lo blinda.
  - primo giro semina senza allertare (P9); feed illeggibile -> exit 2, mai
    silenzio implicito (P5).
Debito #8 si RESTRINGE, non si chiude: il Rulebook non ha un feed.

Confermato due volte lo zero USDC: l'espansione del 31/07 non contiene l'Italia
ne' alcun paese UE, mentre San Marino e Citta' del Vaticano SONO idonei. Non
asserisco una causa (ci sono anche Canada e Giappone).

DUE CORREZIONI dalla KB "Cross collateral specifications":
(a) Il saldo negativo costa una collateral fee dello 0,05% AL GIORNO = 18,25%/anno,
    al secondo — 4,3x la resa USDE. Il 30/08 avevo scritto "lo finanzia a
    interesse" SENZA il numero: giusto e vuoto. Col numero, il criterio del
    cuscino di regolamento diventa aritmetica (-14 punti). E il ribilanciamento
    automatico non salva: scatta a $1M assoluti o al 100% della cross equity,
    irraggiungibili a $2k. Non veniamo ribilanciati: sanguiniamo la fee.
(b) L'haircut USDe ufficiale e' 5%, noi abbiamo 0.10 registrato come "verificato
    sul venue" il 26/08 senza traccia di come. NON riparato (P12/M28): si tiene
    0.10 perche' e' il lato conservativo, non e' sul percorso soldi e non morde
    fino al 90% di quota. Divergenza dichiarata in config.
Di lato: BUIDL haircut 2% (sarebbe stato il miglior collaterale del listino, se
si potesse comprare), stETH 7,5% (terza ragione indipendente per lasciarlo stare).
Nessuna fonte documenta un tetto sulle QUANTITA': il ~31,2% resta misurato e non
spiegato — e ora si sa che non e' una svista di lettura.

Suite: 800 passati (5 nuovi su venue_news).

Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
 2026-08-31 07:47:15 +00:00
Adriano Dal Pastro f151316bdf usde: il tetto e' una FRAZIONE dell'equity (~31,2%), non un livello — e ora e' in config 
Fonte: articolo ufficiale Deribit "Yield/reward bearing coins" (WebFetch lo prende
403, si legge dall'API Help Center in JSON). Tre correzioni alle conclusioni di
ieri.

1) L'ITALIA e' nella lista delle giurisdizioni escluse dai reward USDC. Lo zero
misurato e' confermato dalla fonte, ma la mia ipotesi MiCA era SBAGLIATA: la
lista contiene Canada e Giappone, non e' il perimetro MiCA. E' policy di
giurisdizione Deribit. M27: una fonte normativa si verifica, non si deduce.

2) La finestra di pagamento USDC e' di DUE SETTIMANE ("within the first two
weeks of the following month"), non tre giorni. Avevo verificato su 8/14 e 3/14
giorni. Rifatto sulle finestre vere: LUGLIO conclusivo (atteso $1,72 contro
un'escursione TOTALE dell'equity di $0,48 in 1-16/08, zero scalini compatibili),
GIUGNO no (il libro opera da meta' mese, rumore della taglia del segnale). La
conclusione non cambia, ma l'evidenza e' UNA finestra piu' la lista ufficiale,
non due: il "172x" del 30/08 era sovra-affermato.

3) IL TETTO NON E' UN LIVELLO, E' UNA FRAZIONE. L'articolo documenta un Cap
ETHENA che diluisce il TASSO a livello di exchange e nessun limite sulle
quantita' detenibili: il muro non aveva base documentale e andava ri-sondato.
Fatto il 31/08 (giorno UTC nuovo -> non e' un limite giornaliero): ieri si
tornava a 644,18, oggi no, con l'equity scesa di $8.
    30/08  tetto [644,18 · 645,18)  equity $2.063,79  = 31,21-31,26%
    31/08  tetto [643,18 · 644,18)  equity $2.055,56  = 31,29-31,34%
0,05pp di scarto, dentro il rumore dell'equity (+-$2-8/ora). Candidato pulito
5/16 = 31,25%, ma a questa risoluzione non si distingue da una regola sul
collaterale scontato dell'haircut (~29%): si cita la banda (M25).
=> Il tetto SCALA col conto: la quota resta ~31%, il valore in dollari cresce
col capitale, il 70% non e' raggiungibile ne' ora ne' mai. E, essendo pinnati
al tetto, il rischio emittente resta una frazione COSTANTE del conto.

Cablato (rispondeva a "dove e' scritto il valore del tetto": in tre note di
testo e in nessun posto che il codice leggesse, tanto che usde_convert --quota
0.70 dichiarava "piano valido" per un ordine che il venue rifiuta):
  - config/live.json usde.venue_cap_frac 0.312 + venue_cap_misurato
  - src/live/usde.py lo porta nei default (unica autorita', P1)
  - usde_convert.piano() rifiuta il bersaglio sopra il tetto PRIMA di sparare
    e stampa il massimo raggiungibile. Verificato su entrambi i rami.

Anche: l'USDe ha un fee Deribit del 5% mai nominato prima. Il nostro misurato
(~4,5%/anno) e' gia' netto: e' l'unico numero da citare.

Stato: USDE 643,175691 (31,29%, al tetto), USDC $1.412,40, totale $2.055,57.
Suite: 795 passati.

Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
 2026-08-31 07:27:23 +00:00
Adriano Dal Pastro c250c04371 usde: l'USDC NON frutta sul nostro conto — misurato, e §6 di stasera era sbagliata 
Domanda dell'operatore: "verifica se l'USDC frutta davvero sul nostro conto".

Sembrava dover aspettare: il gateway non espone il Transaction Log
(get_transaction_log, get_settlement_history, get_deposits, get_transfers,
get_interest_history: tutti 404 — debito #11) e l'unica serie storica e'
trades.db.equity, oraria ma arrotondata a 2 decimali e sporcata dal P&L non
realizzato (+-$2-8/ora a posizioni aperte), dove $0,13/giorno sparisce.

La fonte ufficiale Deribit ha spostato il problema dal rumore al calendario: i
reward USDC si pagano UNA VOLTA AL MESE ("paid out as a single monthly payment
early in the following month"), accrual alle 00:00 UTC sulla minima equity —
non ogni giorno come l'USDE. Ecco perche' una sorveglianza giornaliera non
poteva vederli. E un accredito mensile da qualche dollaro si vede benissimo
anche a 2 decimali, purche' il libro sia FLAT: allora equity == balance == USDC
e ogni scalino e' un accredito.

MISURA, due confini di mese entrambi a libro flat:
  29/06 -> 08/07  equity 598,06 costante, 237/237 ore ferme, 0 scalini  (attesi $0,45)
  31/07 -> 03/08  equity 596,92 costante per 4 giorni pieni             (attesi $1,72)
Il secondo e' decisivo: $1,72 contro una risoluzione di $0,01, 172x. Zero
MISURATO, non zero sotto soglia.

=> La premessa originale del gate USDE-01 e' RESTAURATA: il guadagno di tenere
USDE e' il tasso pieno ~4,1%, non lo spread 0,71 punti che avevo scritto poche
ore fa. Sui $644: ~$26/anno, non ~$4,6.

Cosa avevo sbagliato: ho letto `apr: 3.4` in public/get_currencies e l'ho
trattato come una proprieta' del NOSTRO CONTO. Era un listino del VENUE. La
"conferma indiretta" che invocavo provava che il listino e' reale per l'USDE e
non diceva nulla sull'idoneita' dell'USDC. Un tasso pubblicato non e' un tasso
incassato: si verifica sul conto — ed e' costato una query su una serie che
avevamo gia'.

Esclusione plausibile ma NON verificata: MiCA (USDC e' e-money token, USDe no);
Deribit dice solo "eligibility is based on their location". Il fatto misurato
e' lo zero, non il suo motivo.

Nuovo: scripts/live/balance_watch.py + scripts/cron_balance.sh (orario al
minuto :42, libero fra :25/:35/:47, sola lettura). Registra il BALANCE a 8
decimali per valuta — la serie che mancava — col conteggio dei fill dall'ultimo
campione e il nozionale lordo, cosi' una finestra sporca si riconosce invece di
essere mediata dentro. Etichetta PULITA le finestre a 0 fill e libro flat, dove
il delta USDC E' l'interesse, e ne stampa l'APR implicita.

Suite: 795 passati. L'ERROR di teardown e' il falso positivo dichiarato dalla
guardia stessa: il cron :47 ha scritto un fill reale (ETH BUY $+9, 23:47:19)
mentre la suite girava.

Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
 2026-08-30 23:48:52 +00:00
Adriano Dal Pastro a45794d2cb usde: il venue mette un TETTO al 31,21% — e l'USDC paga gia' 3,40% 
Richiesta dell'operatore: "porta in usde tutto il capitale che non viene
usato". Il margine consuma $11 su $2.063 e l'USDE e' cross-collateral: preso
alla lettera vale una quota ~99%, cioe' il 100% che il gate esclude. Portata
all'operatore con le cifre, ha scelto 70%.

Il 70% non e' un argmax (M8): e' il massimo compatibile col CUSCINO DI
REGOLAMENTO, il vincolo che r0830_usde_quota non aveva guardato. P&L e funding
dei perp USDC-lineari si regolano in USDC, non nel collaterale, quindi la
quota non la limita l'haircut ma il saldo USDC che deve reggere il disaster-SL
sulla massima esposizione: 2 x 0,5 x 0,30 = 30% dell'equity, che lascia il 70%.

ESEGUITO +144 USDE (500,1757 -> 644,175691), quota 24,24% -> 31,21%, fee 0.
Poi il muro.

(a) TETTO DEL VENUE, misurato e non documentato da nessuna parte. Provato a
saldo neutro: BUY 20 rifiutato, SELL 20 OK, BUY 20 OK, BUY 5 rifiutato, con
$1.408 disponibili. E' un tetto sul LIVELLO. Il messaggio del venue
(not_enough_funds_in_currency) e' fuorviante e ha fatto inseguire tre ipotesi
sbagliate: taglia (falso, ma min_trade_amount=1 e' vero), rate-limit (falso),
prezzo (vero in parte: il book REST pubblico e' in ritardo sul matching engine
e prezzavo l'ordine sull'INDICE invece che sul BOOK — l'indice marca il
collaterale, il book prezza lo scambio). La cronaca resta nel diario: chi
rilegge non deve rifare il giro.

(b) L'USDC PAGA 3,40%. public/get_currencies: USDE 4,1071%, USDC 3,4000%, e i
nostri reward USDE misurati (~4,5%/anno) confermano che quelle APR sono reali.
Il guadagno non e' il tasso, e' lo SPREAD: 0,71 punti, ~$4,6/anno sui $644 che
teniamo, non i $21 che il gate implicava. Il gate ha misurato il reward
dell'USDE e non ha mai chiesto cosa facesse l'USDC fermo: manca il
controfattuale, M1 in un'altra veste. NON dimostrato che sia accreditato sul
nostro conto — da verificare su un giorno senza trade.

Nuovo attrezzo scripts/live/usde_convert.py: dry-run di default, banda prezzo,
tetto hard di quota, cuscino di regolamento derivato da config. NON passa da
execution.ALLOWED, che resta ai soli due perp.

config: quota_target 0.70 registrato; quota_max_frac alzato a 0.85 e RIMESSO a
0.50 nella stessa sessione — la soglia larga presupponeva un 70% che non
esiste, e lasciarla avrebbe disarmato la guardia per uno scenario che non si e'
verificato.

Suite: 795 passati, 0 falliti.

Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
 2026-08-30 20:18:31 +00:00