# Giornale di bordo — 2026-09-18

*Scritto 2026-09-19T00:39:16+00:00. Numeri misurati; nessuna interpretazione automatica.*

## Mercato

| | chiusura | 1g | 7g | 30g | RV30 ann. | TSMOM 30/90/180 | DVOL |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| **BTC** | $80,907.00 | +5.93% | +4.77% | +16.70% | 47.4% | ↑ ↑ ↑ (3/3 su) | 35.5 (7° pctl 1a) |
| **ETH** | $2,612.25 | +6.79% | +3.80% | +15.98% | 53.9% | ↑ ↑ ↑ (3/3 su) | 49.9 (13° pctl 1a) |

## Libro

Equity **$4,526.26** · nozionale lordo $1,444 · leva lorda 0.32x · barra dati 2026-09-18 · 24 giri

| | TP01 | SKH01 | target | posizione | azione |
|---|---|---|---|---|---|
| **BTC** | +0.452 | flat | $+768 | $+769 | HOLD (a target) |
| **ETH** | +0.401 | flat | $+681 | $+675 | BUY $+6 |

## P&L

- giorno: **$+81.58** di equity (24 letture)
- realizzato: -0.70 netto su 8 round-trip chiusi · 12 fill · fee 0.3354
- cumulato dall'arming: **$+3,928.20** di equity — di cui $+3,838.97 versati/prelevati -> trading **$+89.23** · TWR **+8.47%**

## Salute

- giri di `book_execute`: 24/24
- eta' feed SKH all'ultimo giro: 0 min

## Lettura

*Generata da regole dichiarate in `src/live/journal.py` — combina i numeri qui sopra e nient'altro. L'id fra parentesi quadre dice quale regola ha parlato. Non e' un giudizio: quello sta nella Nota.*

- `[stato]` A mercato su BTC $+769 (TP01 +0.452, SKH01 flat) e ETH $+675 (TP01 +0.401, SKH01 flat).
- `[leva]` Leva lorda **0.32x** su un tetto di 1.00x (`max_notional_per_asset_frac` 0.50 x 2 asset, letto da `config/live.json`): margine 0.68x.
- `[pnl]` Equity $+81.58 con 12 fill e 8 round-trip chiusi (realizzato $-0.70 netto).
- `[concentrazione]` 📌 **Il 78% di tutto il P&L cumulato ($+89.23) viene dagli ultimi 7 giorni.** Un risultato concentrato in una finestra non e' un tasso di rendimento: e' un evento.
- `[vol]` BTC: implicita 35.5 contro realizzata 30g 47.4 (sotto); DVOL al 7° pctl di un anno; IV-rank espandente 0.02 sotto la soglia 0.30 del gate di VRP01 (sleeve fermo).
- `[vol]` ETH: implicita 49.9 contro realizzata 30g 53.9 (sotto); DVOL al 13° pctl di un anno; IV-rank espandente 0.11 sotto la soglia 0.30 del gate di VRP01 (sleeve fermo).
- `[evento]` 📌 BTC: giornata a +5.93%, **2.4 deviazioni** giornaliere (sd implicita dalla RV30 = 2.48%).
- `[evento]` 📌 ETH: giornata a +6.79%, **2.4 deviazioni** giornaliere (sd implicita dalla RV30 = 2.82%).
- `[evidenza]` 📌 Campione a oggi: **87 giorni, 83 round-trip**. A questa taglia il P&L non distingue l'edge dalla fortuna — il criterio di morte del libro (`edge_watch`) lavora su una finestra di 36 mesi.

## Analisi (agente)

*Scritta da `claude-opus-5` il 2026-09-19T00:40:10+00:00. Prosa di un modello: puo' sbagliare, e non e' una misura. Controllo sui numeri: **ok**.*

Il cambiamento della giornata sta nelle posizioni. Dal 15 al 17 settembre BTC era sceso a $+129 e poi a $+107, mentre ETH restava intorno a $+430. Oggi entrambe le gambe sono tornate a taglia piena, BTC $+769 ed ETH $+675, con SKH01 flat su tutti e due. La pagina non dice perché BTC fosse stato ridotto, né se il ritorno sia avvenuto prima o dopo il rialzo. Se la riduzione del 15 sia costata o abbia protetto non è misurabile qui.

I $+81.58 del giorno vengono dalla marcatura delle posizioni aperte, non dalle chiusure: gli 8 round-trip hanno realizzato $-0.70 netti. Da soli pesano quasi quanto l'intero trading dall'arming, $+89.23. La concentrazione segnalata è quindi, in sostanza, quella di un solo giorno. Esiste una lettura altrettanto compatibile: un libro lungo su entrambi gli asset ha semplicemente incassato una giornata da 2.4 deviazioni, e questo non dice nulla sul segnale.

È insolito anche il contesto di volatilità. Il DVOL sta al 7° e al 13° percentile di un anno, sotto la realizzata, proprio nel giorno di un movimento ampio. Se l'implicita abbia reagito non si vede, perché la pagina non riporta i DVOL dei giorni precedenti.

Da controllare: il capitale indicato nelle istruzioni dell'analista non corrisponde all'equity di $4,526.26 di questa pagina.

## Nota

*(vuota — campo dell'operatore)*