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Adriano Dal Pastro 00996640fb research(cases): 3 agenti live sui 3 case — PM<->Deribit SKIP (gap=spec non alpha), HLP SKIP/WATCH (carry ex-evento 0.2%/a), 0DTE capture avviata

PM: 34 binarie riconciliate vs daily options; il gap 11pp si decompone in basis USDT
(+4-5pp ATM), tempo 8h (-+5pp) e replica su book morti; residuo tail 2-3pp sotto costi;
trade coperto reale: lock /bin/bash.1-5, P(conflitto gambe) 2-22%, margine SM domina -> SKIP.
HLP: serie daily trovata (wHLP): Sharpe 0.69 non ~2, +12% 2026 = 1 evento, ex-evento
+0.2%/a, coda JELLY = inventario ereditato troncato da voto discrezionale, Kelly f*=0
-> SKIP/WATCH con trigger meccanici. 0DTE: fee cap binding = drag 2-3x weekly, IV<RV
al front stanotte; snapshot pipeline scritta e primo capture su disco; decisione
pre-registrata a 90g di serie. Book INVARIATO.

Co-Authored-By: Claude Fable 5 <noreply@anthropic.com>

2026-07-24 22:46:59 +00:00

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Raw Permalink Blame History

2026-07-24 — Caccia strategie via web (3 agenti + 3 ondate empiriche): 0 slot, 2 lead operativi, 1 pista infrastrutturale

Goal: "trova altre strategie, sfruttiamo anche internet". Seconda metà della serata (la prima è l'ondata on-chain, diario 2026-07-24-onchain-sentiment-wave.md). Tre agenti di ricerca web in parallelo (accademia 2022-26, on-chain/fonti dati, pratica non convenzionale) + meccanizzazione immediata di tutto ciò che era testabile stanotte.

Convergenza ricerca ↔ empirica (il quadro)

La letteratura di replicazione 2024-26 dice: dei 36 fattori crypto pubblicati ne sopravvivono 2-3 (tutti liquidity/momentum — Mercik/Zaremba IRFA 2026); le anomalie sono micro-cap e bull-conditional (Fieberg IRFA 2024); attention/volume falliscono OOS; i flussi opzioni predicono la VOL, non la direzione (Alexander JFM 2022). Le prime 5 raccomandazioni degli agenti (MVRV, stablecoin, exchange-flow, F&G, hash ribbons) coincidono con le famiglie uccise stanotte dall'ondata on-chain — la convergenza indipendente ricerca/empirica è essa stessa il finding: il soffitto ~1.3 direzionale BTC/ETH non si aggira con "informazione nuova" che è funzione del prezzo.

Ondata PREMI CROSS-VENUE (empirica, stanotte) — 0/2, con lezione

scripts/research/r0724_premium_wave.py — unica famiglia flow con dati 100% auto-calcolati da candele raw (zero rischio-vintage): Coinbase premium (2015→) e kimchi premium Upbit/ECB (2017→), allineamento 00:00 UTC verificato (le daily Upbit ancorano a 09:00 KST = mezzanotte UTC).

CBPREM: medio −1bp (il feed certificato è un indice che include Coinbase → premio smorzato, strutturale); miglior cella = HEDGE, hold −0.46 → MORTO.
KIMCHI d30-follow: il candidato più forte della serata — EARNS_SLOT=True al marginal scorer (ADDS, robust_oos, uplift positivo OGNI anno 2020-26, non-hedge, hold standalone 0.74) ma DSR 0.891<0.95. Lo scettico (r0724_kimchi_skeptic.py) lo uccide in due mosse: niente plateau (d15 0.44 / d30 1.07 / d45 0.51 / d60 0.24 = spike isolato) e lag +1g lo azzera (hold 0.74→0.14, uplift blend negativo). → SCARTATO, parameter-luck. Lezione: un EARNS_SLOT con DSR<0.95 va SEMPRE allo scettico plateau+lag prima di qualsiasi entusiasmo — il DSR aveva ragione.

Probe HLP vault (dati reali API HL, 89 periodi ~14g, 2023-05→oggi)

L'unico stream crash-long mai visto dal progetto: corr col book −0.19, nei periodi in cui il book perde HLP fa in media +2.5%; crash ott-2025 +10.4%, liquidazione feb-2026 +7.0%. Sharpe grezzo 1.98 (su barre 14g — il daily vero è più brutto), maxDD 5.8%. MA: decay netto (+60%/+79% 2023/24 → +19% 2025 → ~+12% run-rate 2026, TVL diluisce) e la coda di protocollo (JELLY mar-2025, −$12M quasi-socializzati; contract/bridge risk) NON è nella serie → lo Sharpe è event-luck + short-tail-risk travestito da income. Verdetto: ALLOCATION-WATCH (non è una strategia: è un deposito USDC con lockup 4g). A $600 la materialità è ~€10-30/anno → decisione operatore, non urgente. Dati: data/external/hlp_vault.json.

LEAD infrastrutturale nuovo: Polymarket ↔ Deribit (probabilità implicite)

Il best-find dell'agente pratica: le binarie BTC/ETH su Polymarket vs le probabilità implicite della chain opzioni Deribit — gap medio 11pp vs Deribit (arXiv 2606.19517), half-life ~4h (= retail-compatible), delta-hedge col perp che già tradiamo. Unico candidato 2026 che è insieme: meccanismo NUOVO (non prezzo), eseguibile a $600 (PM min $1, no fee), e costruibile su infra ESISTENTE (motore BS/DVOL di VRP01 + cerbero-bite). Scettici seri dichiarati: campione accademico piccolo e clusterizzato; parte del gap è probabile spec-mismatch (fonte/orario di risoluzione PM vs settle Deribit) da riconciliare contratto-per-contratto PRIMA di credere a un bp; book PM sottili vicino a risoluzione; l'arb veloce è dei bot (73% sub-100ms) — l'angolo onesto è la convergenza lenta a limit-order. → Prossima ondata di ricerca: studio di riconciliazione (dati: PM CLOB API gratuita + DB storico pubblicato arXiv 2606.04217). Nessun codice stasera.

Altre azioni a costo zero raccomandate dagli agenti (per l'operatore)

Puntare cerbero-bite anche sulle scadenze DAILY Deribit da subito: 365 expiry/anno = una serie di premi REALI si accumula 7× più veloce delle weekly → in 6 mesi decide il dossier 0DTE/calendar (che resta bloccato dalla regola no-short-vol-da-modello).
Dataset Reservoir S3 (tape completo HL: fill, liquidazioni, ADL, L2) = primo dataset non-di-prezzo del progetto, requester-pays (serve account AWS) → abilita studio liquidation-exhaustion + listing-effects. Parcheggiato: richiede setup infra.
ETF flows: storia 2.6 anni → NON testabile onestamente fino al ~2028 (parcheggiato con data di rivisita).

Test cross-sectional su HL (lead-lag JEDC 2024 + salience/MAX) — DEAD 2/2

scripts/research/r0724_xs_leadlag_max.py (agente, 19 major HL, 2024→2026-07, 936g, 0 backfill verificato a runtime, convenzioni XS01: fee 0.10% RT/gamba, vol-target 20%, holdout 2025).

LEAD-LAG (Guo et al. JEDC 2024): finding strutturale — con predictor equal-weight "all-others", S_i = (Σr − r_i)/(A−1) è affine DECRESCENTE nel ritorno proprio (rank-corr empirica −1.000): il "lead-lag accademico" sull'universo È lo short-term reversal, già morto (3ª conferma FOLLOW>FADE). Le 8 celle hanno IS Sharpe TUTTE negative (best −0.11); le celle large5 "buone" in hold-out (1.18) non sono selezionabili in-sample (trappola selection-on-holdout) E sono degenerate (14/19 asset a segnale identico). DSR 0.237. DEAD.
MAX/lottery (Cai&Zhao JBF 2024): cella IS L30/H10 FULL 0.59 / HOLD 0.47, DSR 0.412, il segno si INVERTE tra L7 e L30 (plateau assente), 34 ribilanci IS (small-n), fee-zero non salva (edge lordo piccolo, non morte-per-fee). Sotto lo standard STATARB (0.84/DSR 0.929) → DEAD, non lead. Direzione coerente con la letteratura ma indistinguibile dal rumore su ~2.5 anni.

Nota metodologica in omaggio: la degenerazione "predictor affine nel ritorno proprio" è un check di 3 righe (rank-corr segnale↔momentum proprio) che smaschera i lead-lag cross-section travestiti — da riusare su ogni futura proposta XS.

Bilancio del goal "trova altre strategie"

Su tutta la serata: 10 famiglie nuove meccanizzate e giudicate coi gate completi + 1 probe (6 on-chain/sentiment + 2 premi cross-venue + 2 cross-sectional HL + probe HLP), 3 report di ricerca web con ~50 fonti primarie, 0 slot nuovi — coerente con la storia del progetto (il book attuale resta il massimo onesto raggiunto) — ma: 1 pista genuinamente nuova con meccanismo non-di-prezzo (Polymarket↔Deribit, prossima ondata), 1 allocation-watch crash-long (HLP), 2 azioni a costo zero (daily options capture, rivisita ETF 2028), e 2 regole metodologiche nuove a diario (vintage-risk delle fonti esterne; scettico plateau+lag obbligatorio sugli EARNS_SLOT con DSR<0.95).

Book/pesi INVARIATI.

Addendum (sera, goal "un agente per ogni case") — i 3 verdetti

Tre agenti dedicati, uno per case, tutti su DATI LIVE (nessun claim di seconda mano). Script: r0724_pm_deribit_probe.py, r0724_hlp_deepdive.py, r0724_daily_opt_snapshot.py.

1. Polymarket ↔ Deribit (con opzioni in copertura) — SKIP come trade; il lead "11pp" è REFUTATO dalla misura

34 binarie PM matchate alle daily options Deribit, spec verificata su 66 mercati (PM risolve su candela 1m Binance USDT alle 16:00 UTC; Deribit TWAP 30m indice USD alle 08:00). Il gap si decompone in: fonte USDT +9,3bps di basis = +4-5pp di probabilità ATM, tempo 8h ∓5pp, e replica ingenua su book ITM morti (la banda sub/super-replica ATM è [39%,91%] con strike ogni $500 su orizzonti a 1σ≈$350). Residuo spec-adjusted: ATM −5…+6pp a segno instabile DENTRO la banda di replica; tail +1,8-3,1pp (favorite-longshot) sotto i costi. Trade coperto reale a size minima: lock netto $0,1-5, capitale $200-1.000 (il margine SM del leg corto domina: Deribit non netta i vertical), P(gambe in conflitto 08→16 UTC) 2-22% → non è un arb. Più geoblock/ToS PM per residenti IT. Facoltativo: WATCH a costo zero (cron dello script per la serie del gap tail). Lezione: anche il "best lead" accademico muore alla riconciliazione di spec — la parte vera del gap era spec, non alpha.

2. HLP vault — SKIP come income, WATCH con trigger meccanici; il carry 2026 ex-evento è +0,2%/anno

Trovata la serie daily vera (wrapper wHLP via CoinGecko, 364 giorni + thunderhead per i tail di marzo 2025): il daily smaschera la lens 14g — Sharpe 0,69 (non ~2), maxDD −7,9%, worst day −5,96%; e l'uscita-in-stress via wrapper costa ~5% di sconto NAV. Il finding killer: il +12% headline 2026 è UN SOLO periodo evento (feb-2026 +7%); gli altri 15 periodi sommano +0,10% → carry ex-evento ~0,2%/anno, PnL-$ piatto vs TVL (ritorno ∝ 1/TVL, e i depositanti lo sanno: TVL −59% dal picco). Coda JELLY ricostruita: −4,7% MtM su inventario EREDITATO illimitato, troncato SOLO da un voto discrezionale dei validator in 2 minuti — il crash-long può morire NEL crash (pattern is_hedge-che-fallisce). Kelly onesto con code: f=0 al carry corrente*. Trigger di ri-arma meccanici: 90g return-on-AUM ≥8% ann. AND TVL<$350M AND nessun evento di socializzazione in 180g. Legale: HL accessibile dall'IT ma non autorizzato MiCA → rischio geoblock non copribile con lock 4g.

3. Opzioni DAILY Deribit (0DTE) — CAPTURE-AND-WAIT con prior negativo; cattura AVVIATA

Misura live (22:35 UTC): mercato 2-sided reale anche sulle ali, MA il cap fee 12,5% è quasi sempre binding a tenor daily → drag fee 2-3× il weekly (legge Albimarini dal vivo: premio ~√T, fee ~costante; haircut mid→netto 0DTE ~45-50%) e stanotte IV_daily/RV = 0,43-0,54× (VRP NEGATIVO al front) mentre il weekly fa 1,13× (coerente con VRP01: il premio vive lì). Capitale minimo per defined-risk vero (Portfolio Margin) ≈ $32k; a $600 = 1 lotto ETH a EV negativo. Pipeline scritta e attiva: r0724_daily_opt_snapshot.py → data/options_daily/snapshots.jsonl (primo snapshot 160 righe già su disco; raccomandate 2 run/g 08:05+07:55 UTC — da cablare in cron alla merge, read-only). Regola pre-registrata: riaprire il dossier solo dopo ≥90g di serie E mediana(IV_daily/RV_forward) netto-haircut > 0. Diario dedicato: 2026-07-24-daily-options-0dte.md.

Bilancio dei 3 case

0 trade nuovi (ed è il punto: due lead famosi refutati coi numeri, non con le opinioni), 1 pipeline di cattura reale avviata che tra 90 giorni decide da sola, regole di ri-arma meccaniche per HLP, e il metodo confermato: ogni claim muore o sopravvive alla RICONCILIAZIONE DI SPEC prima che al backtest. Book/pesi INVARIATI.

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