Adriano Dal Pastro
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Esteso il test crypto-lead a ZN(bond), ESTX50/DAX(Europa), NKD(Nikkei) via futures orari IB (commodity GC/CL/HG bloccate da subscription). Test non-sovrapposto crypto[T-8h->T]->future[T->T+6h]. ES/NQ/RTY niente (gia'); ZN negativo; NKD debole (~overnight drift). ESTX50/DAX SEMBRANO fortissimi (t_crypto 7.8, Sharpe 2.5, 3/3 anni) MA e' artefatto di confine UTC: picco a coltello a T=00:00, morto a T=1h; GAP di 1h uccide l'effetto (Sharpe 2.45->-0.52); tutto l'edge nella singola barra 00:00->01:00 (Sh +2.93) vs ora dopo (-1.02). Firma esatta di day_boundary_robust (CLAUDE.md). VERDETTO: nessuna anticipazione crypto->mercato sfruttabile, ne' SP500 ne' altro. Sempre co-movimento contemporaneo (risk-beta) o artefatto di confine. Resta valido solo il diversificatore TP01+GTAA. Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
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2026-06-23 — Cross-market crypto-lead OLTRE l'SP500: bond, commodity, indici esteri -> niente
Obiettivo
Estendere il test "crypto anticipa il mercato?" oltre SP500/azionario USA: commodity, bond, indici ESTERI (Europa/Asia, fasi orarie diverse = il caso a priori piu' favorevole a un lead vero).
Dati (IB, orari, cache fut_*_1h)
ES/NQ/RTY (gia'); + ZN (T-note 10y), ESTX50 (Euro Stoxx50), DAX, NKD (Nikkei). Storia ~2-2.4y (2024+). Commodity GC/CL/HG: VUOTE (market-data subscription COMEX/NYMEX mancante sul paper) -> non testate.
Test (fut_leadlag_generic.py): crypto[T-8h->T] -> future[T->T+6h], non-sovrapposto, controllo=moto proprio future
- ES/NQ/RTY: nessun edge (gia' noto).
- ZN (bond): NEGATIVO (0/3 anni).
- NKD (Nikkei): debole (t_crypto 0.2, Sharpe 0.66 ~ overnight drift, non crypto).
- ESTX50 / DAX: forte all'apparenza — BTC->T0h: t_crypto ~7.8, Sharpe 2.5, ann ~22%, 3/3 anni.
Ma e' un ARTEFATTO DI CONFINE UTC (deep-dive eu_overnight_deepdive.py)
- Picco a coltello a T=00:00 UTC: t/Sharpe salgono T20->T0 (2.5->7.8 / 0.24->2.45) e CROLLANO a T=1h (t 1.3, Sharpe -0.09). Un lead vero non e' a coltello su una sola ora.
- GAP test: inserendo 1h tra fine-segnale (00:00) e inizio-cattura, l'effetto MUORE (Sharpe 2.45 -> -0.52, t 7.8 -> 1.6).
- Singola ora: T=0h/H=1h (cattura 00:00->01:00) Sharpe +2.93 (t 8.7); T=1h/H=1h (01:00->02:00) Sharpe -1.02. L'INTERO "edge" e' la barra di confine 00:00->01:00.
- vs SEMPRE-LONG: always-long overnight e' negativo (-0.8/-1.2), quindi non e' overnight-drift; ma
l'uplift del crypto e' tutto nella barra di confine.
-> Firma esatta di
day_boundary_robust(CLAUDE.md): effetto che vive/muore spostando il confine del giorno UTC di poche ore = etichettatura/contaminazione, NON anticipazione economica.
Verdetto
NIENTE di tradabile oltre l'SP500 nemmeno. Su TUTTI i mercati il legame crypto->X e' o co-movimento contemporaneo (risk-beta) o artefatto di confine. L'anticipazione crypto->altri-mercati sfruttabile NON esiste su dati onesti (finestre non-sovrapposte + boundary-robust + gap). Conferma definitiva del soffitto del progetto, ora anche cross-mercato.
Cosa resta di valore (immutato)
La diversificazione TP01(crypto)+GTAA(equity), corr 0.21 -> Sharpe portafoglio ~1.5, DD dimezzato. Quello e' strutturale e deployabile; l'anticipazione cross-mercato no. Script: fetch_ib_futures.py (multi-exchange), fut_leadlag_generic.py, eu_overnight_deepdive.py.