Adriano Dal Pastro
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TSMOM CANONICAL applicato a ogni alt dei 52, equal-weight. Standalone FULL 0.66 ma HOLD-OUT -1.03 (long negli alt nel calo 2025-26), corr a TP01 +0.74 (stessa beta direzionale). Contributo al portafoglio NEGATIVO (HOLD -0.16/-0.27). Broadenizzare il TREND non diversifica: e' la stessa direzionalita' su asset piu' rumorosi. Solo il market-neutral (XS01) diversifica davvero. Chiude il filone espansione-universo (XS-52, top-liquidita' dinamico, trend-52: tutti peggiori). Configurazione validata invariata: TP01 70% + XS01 (19 major) 30%, FULL Sh 1.41 / HOLD 1.15. I margini reali sono in un MECCANISMO diverso (opzioni VRP), non nell'universo crypto-direzionale. Diario 2026-06-19-trend-multiasset.md. Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
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2026-06-19 — Strato trend multi-asset sui 52 alt: RIDONDANTE col trend di TP01
Tentativo: aggiungere un terzo sleeve = TSMOM (stessa logica TP01 CANONICAL, long-flat vol-target)
applicato a OGNI alt dei 52 Hyperliquid certificati, equal-weight ragged. Idea: trend più
diversificato che diversifichi TP01 (BTC/ETH). scripts/portfolio/trend_multiasset.py.
Esito: ridondante e peggiore
- TREND-52 standalone: FULL Sh 0.66, HOLD-OUT −1.03 (negativo), anni+ 33%. Gli alt sono stati long nel calo 2025-26 e hanno sanguinato — a differenza di TP01 (BTC/ETH) che il vol-target+trend portò in cash. I trend degli alt sono più rumorosi/whippy.
- corr a TP01 = +0.74 (stessa beta direzionale, come previsto) | corr a XS01 −0.05.
- Contributo al portafoglio (TP01 70 + XS 30): +TREND-52 w20% → FULL −0.01, HOLD −0.16; w30% → FULL −0.02, HOLD −0.27. PEGGIORA.
Lezione
Broadenizzare il TREND su molti alt NON diversifica: è la stessa direzionalità (corr 0.74 con TP01) su asset più rumorosi → aggiunge perdita/rumore, non edge. La dimensione trend è già catturata in modo pulito da TP01 (BTC/ETH, vol-targeted). L'unica espansione che diversifica davvero resta quella market-neutral (XS01 cross-sectional), perché è ortogonale alla beta direzionale.
Conclusione (chiusura del filone "espansione universo")
Esplorate tutte le vie di espansione sui certificati Hyperliquid:
- XS su 52-all → diluito (memecoin), negativo.
- XS top-liquidità dinamico → peggiore del fisso-19 (liquidità ≠ qualità).
- Trend multi-asset su 52 → ridondante (corr 0.74) + hold-out negativo. Nessuna migliora il portafoglio. Configurazione validata e invariata: TP01 70% + XS01 (19 major) 30% — FULL Sh 1.41 / HOLD 1.15. I margini reali per crescere NON sono nell'universo crypto- direzionale (saturo), ma in un MECCANISMO diverso (opzioni VRP, in attesa di dati di stress reali).