PythagorasGoal/docs/diary/2026-06-20-xsec-strategies-sweep.md

Sweep strategie cross-sectional su Hyperliquid (xsec) — 43 script / 257 config

Data: 2026-06-20 Harness: scripts/research/xsec/xslib.py (nuovo) + 43 script in scripts/research/xsec/runs/ Verifica: scripts/research/xsec/verify_survivors.py (3 scettici, deterministico) Esito in una riga: niente di deployabile; il cluster vincente appariscente è una sola scommessa di regime (short alt-beta), ma 2 lead genuini (XM09 trend-gated x-sec momentum, XR02 reversal vol-gated) sopravvivono a tutti gli scettici → forward-monitor, non sleeve.

Contesto e motivazione

Dopo che il sweep BTC/ETH a 104 ipotesi (2026-06-20-alt-strategies-100agent-sweep.md) ha esaurito lo spazio direzionale single-asset confermando il soffitto ~1.3, la frontiera indicata era cross-sectional / multi-asset sul panel Hyperliquid certificato, dove quel soffitto non vincola e dove c'è spazio DISTINTO da XS01 (x-sec momentum semplice sui 19 major).

Nuova harness condivisa xslib.py: il panel è N asset × ~810 giorni (universo all = 49 alt con ≥700g dopo il fix backfill; majors = 19 di XS01). Una strategia = uno score per-asset causale (dati ≤ close[i]); l'harness lo classifica cross-section ad ogni ribilanciamento, va long i top-k / short i bottom-k (market-neutral) o long-only, vol-targeta al 20%, addebita fee sul turnover, e — strutturalmente leak-free — il peso deciso a i incassa il return di i+1 (stessa convenzione di src.portfolio xs_book / sleeves._xsec_returns).

Scoring onesto (study_xs): un candidato guadagna earns_slot=True SOLO se full Sharpe>0 AND hold-out 2025+ Sharpe>0 AND marginal_vs(active)=="ADDS" AND corr(XS01)<0.6. ADDS a sua volta richiede holdUplift_w20 ≥ 0.05 AND robust_oos (uplift hold-out >0.02 e jackknife drop-one-month tutti positivi). È il marginal scorer del sweep precedente, portato sul cross-sectional: si giudica l'apporto al portafoglio live (TP01+XS01+VRP01), non lo Sharpe assoluto.

Caveat cotto dentro l'harness: il panel è ~2.5 anni (2024-26). Ogni risultato è SUGGESTIVO, non robusto come i 6 anni di BTC/ETH. E l'hold-out (2025-26) è un singolo regime (alt-bear/chop relativo a BTC).

Find phase — 43 script, 257 sotto-config

11 famiglie cross-sectional: MOM (varianti momentum), REV (reversal), VOL/RISK (low-vol, low-beta, BAB, semivarianza, vol-of-vol), DIST (skew/coskew lottery), LIQ (Amihud/turnover/volume), VAL (distanza da MA, RSI), STRUCT (double-sort, ensemble z-vote, risk-parity, low-corr, trend-R², lead-lag BTC), UNIV (sweep di universo). Esito: 42/257 config earns_slot=True.

Sembra molto. Ma due tell accomunano quasi tutti gli slot-earner:

1. corr a TP01 fortemente negativa (−0.2…−0.4) — è per questo che "aggiungono";
2. PnL concentrato nel 2025 (ritorni +22%…+84% nel 2025).

Top per Sharpe/uplift (rappresentante per famiglia):

id	meccanismo	univ	FULL Sh	HOLD Sh	upliftHold	jackknife	corr TP01	corr XS01
XR02-L3-p70-maj	reversal gated alta-vol	maj	1.40	2.27	1.078	0.744	0.02	0.08
XV02_majors_H10k5	low idio-vol	maj	1.32	1.95	1.196	0.792	−0.20	−0.06
XL02-vz60r20-maj	vol-trend momentum	maj	1.83	1.84	0.568	0.125	0.13	0.08
XM09_all	trend-gated x-sec mom	all	1.29	1.59	0.556	0.355	−0.07	0.25
XS01b-MAJ	double-sort mom×low-vol	maj	1.36	1.23	0.427	0.16	−0.29	0.38
XU02/XV01 lowvol	low realized-vol	maj	1.05	0.98	0.425	0.186	−0.34	0.16
XV03 lowbeta (BAB)	−beta	all	0.36	0.71	0.22	0.051	−0.38	0.19
XS06b lowcorr	−corr(asset,market)	all	0.74	1.00	0.286	0.092	−0.19	0.18

Verify phase — 3 scettici (verify_survivors.py)

Ipotesi sotto test: "non sono N edge indipendenti, ma UNA scommessa di regime — short la spazzatura high-beta nell'alt-bear 2024-26 — travestita da 30 maschere; il jackknife è robusto solo DENTRO quel regime." Ricostruito il book più forte per famiglia e:

S1 — matrice di correlazione mutua (>0.6 = stessa scommessa). Esito SFUMATO:

• Il cluster low-vol È una sola scommessa: XV01 = XU02 = 1.00 (identici), XV01↔XV02 0.65, XV01↔XV03 0.67, XV02↔XV03 0.44.
• MA XM09, XL02, XS06b, XR02 sono distinti dal cluster e tra loro (corr media off-diagonale solo +0.20, solo 18% delle coppie |r|>0.6). L'ipotesi "tutto una scommessa" è parzialmente falsa.

S2 — carico su short-beta / short-market (factor di riferimento sullo stesso panel: SHORTBETA = book su −beta; SHORTMKT = −market alt equal-weight):

• Cluster low-vol = short-alt-beta confermato: XV03 1.00/0.70, XV01/XU02 0.67/0.64, XV02 0.44/0.37. Non market-neutral: è un tilt short del mercato alt.
• NON short-beta: XM09 0.08/0.15, XR02 −0.21/−0.18, XL02 0.19/0.26, XS06b 0.36/0.39.

S3 — Sharpe per anno solare (l'edge è ~solo 2025?):

survivor	2024	2025	2026
XV02_lowidiovol	0.07	1.87	2.12
XV01/XU02 lowvol	1.17	1.52	−0.09
XV03_lowbeta	−0.25	0.98	0.12
XS06b_lowcorr	0.26	1.34	0.32
XM09_trendgmom	0.82	0.50	0.74
XL02_voltrendmom	0.30	−0.14	−0.43
XR02_revgated	0.84	0.40	2.68

Conclusioni (oneste)

1. Cluster low-vol / low-beta (XV01, XU02, XV02 in parte, XV03) = tilt short-alt-beta di regime. S2 lo inchioda (carico 0.44-0.70 su short-market): non è un fattore market-neutral, è "short la spazzatura" mentre gli alt sanguinano vs BTC. XV01/XU02 già in decadimento (2026 −0.09). Non può dimostrare di sopravvivere a un flip alt-bull. → RIGETTATO come sleeve. Conferma l'osservazione 4874 (XS04b = regime-dependent short-beta tilt) generalizzata all'intera famiglia.

2. XL02 (vol-trend momentum) = overfit al panel iniziale. FULL Sharpe più alto (1.83) ma S3 lo uccide: 2025 −0.14, 2026 −0.43. Il numero full è guidato dal 2024, ora è morto. → RIGETTATO.

3. 2 LEAD genuini — distinti (S1), NON short-beta (S2), positivi in tutti e 3 gli anni (S3):

   • XM09 — cross-sectional momentum gated dal trend di mercato. Long top-k/short bottom-k alt, attivo solo quando la somma trailing del mercato equal-weight è >0. Sharpe 0.82/0.50/0.74, short-beta-load 0.08, corr TP01 −0.07, uplift hold 0.556 / jackknife 0.355. È il candidato più regime-robusto. Caveat: stessa FAMIGLIA di XS01 (x-sec momentum) su universo più largo (49) con gate diverso (trend di mercato vs dispersione) → più un possibile affinamento di XS01 che una sleeve nuova; corr XS01 0.25, ma marginal scorer dice che ADDS oltre XS01.
   • XR02 — short-term reversal gated da alta-vol. Reversal a 3g attivo solo quando la vol realizzata di mercato è nel regime alto (>p70 espandente). Sharpe 0.84/0.40/2.68, short-beta-load −0.21, corr a tutto il resto ~0/negativa, hold-out Sharpe 2.27. Microstruttura reale (overreaction in panico). Caveat: H=3 → turnover alto; il reversal vive proprio sull'illiquidità che lo rende costoso da eseguire (l'harness addebita fee sul turnover e regge, ma il fill reale su alt minori è ottimistico).

Perché NON deployabili adesso (caveat trasversali)

• Panel ~2.5 anni a regime unico. Anche i 2 lead hanno hold-out = 2025-26 = stesso macro-regime. Suggestivi, non robusti come i 6 anni BTC/ETH.
• STAT-MODE di esecuzione. Un book cross-sectional a 10-19 gambe (long-k+short-k) su alt non è eseguibile col capitale attuale (conto reale ~$600; servono ~$20k per gambe sensate, come già notato per XS01). Sono segnali da monitorare, non ordini.
• Lezione confermata (di nuovo): su un panel corto a regime unico il jackknife drop-one-month certifica la robustezza DENTRO il regime, non ATTRAVERSO i regimi. Il discriminante decisivo è stato S2 (carico su short-beta) + S3 (consistenza per-anno), non lo Sharpe né l'uplift hold-out (che il cluster regime-bet aveva altissimi: upliftHold fino a 1.20).

Azioni

• Nessuna modifica al portafoglio live (TP01 55% + XS01 25% + VRP01 20% invariato).
• Forward-monitor i 2 lead (XM09, XR02) quando il panel HL accumula un secondo regime.
• XM09 come affinamento candidato di XS01 (gate trend di mercato + universo 49) da valutare a parità di sleeve, NON come sleeve aggiuntiva, in una prossima iterazione.
• Harness xslib.py + 43 script + verify_survivors.py committati come riferimento riusabile.