Adriano Dal Pastro
aad69f9790
Ricerca onesta su BTC/ETH + universo HL, branch separato (nessun impatto live).
Harness condiviso altlib (causale, fee 0.10% RT, marginal vs TP01, day-boundary,
haircut $600). Test 19/19 verdi.
- A DVOL direzionale -> LEAD hedge/DD-dampener, NON sleeve (buy-the-fear; is_hedge).
- B Intraday ERM 8h -> LEAD forte / forward-monitor: earns_slot=True, ADDS oltre
SKH01 (TP01+SKH+ERM 60/25/15 FULL 1.88/HOLD 1.46/DD 8.9%).
Caveat: plateau hold-out single-row, multiple-testing non
deflazionato, exec 8h. Controllo TOD = FAIL atteso.
- C Cross-sectional non-mom (low-vol HL) -> DEBOLE/forward-monitor (deflated-Sh 0.13,
storia 2.5a, non eseguibile $600) STAT-MODE.
- D Macro regime-gate -> RIDONDANTE col trend (corr->TP01 0.989), SCARTATO.
Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
4.0 KiB
2026-06-29 — Filone C: cross-sectional NON-momentum su Hyperliquid — DEBOLE / forward-monitor
Tesi. XS01 (sleeve attivo) è momentum cross-sectional sui 19 major HL. Lezione del progetto
(2026-06-19/20): espandere il numero di asset NON aiuta il momentum (gli small-cap diluiscono/
invertono il segnale). Quindi qui NON si ri-prova l'espansione-universo: si cerca un meccanismo
DIVERSO dal momentum che, market-neutral e scorrelato, possa diversificare il portafoglio. Script
scripts/research/xsec_v2_nonmom.py, test tests/test_xsec_v2.py. Branch research/equity-meanrev-ib.
Meccanismi provati (tutti L/S dollar-neutral, vol-target ~20%, ribilancio periodico, CAUSALI)
| meccanismo | |
|---|---|
| REV | short-term reversal grezzo (long loser / short winner di breve) |
| IREV | reversal idiosincratico (sul residuo dopo aver tolto il mercato, beta-adjusted) |
| LOWVOL | factor low-vol (long bassa vol realizzata / short alta vol) |
| IMOM | momentum idiosincratico (sul residuo, ≠ raw mom) — riferimento |
| BAB | betting-against-beta (long basso beta / short alto beta) |
| MOM | momentum grezzo — riferimento |
Universi: 19 major e 51 all (i parquet certificati). Gate canonico di selezione: FULL>0.5, HOLD>0, |corr→XS01|<0.6 (escluse le famiglie momentum MOM/IMOM, che sono riferimento, non candidati).
Esiti — un solo candidato non-momentum supera il gate standalone
[OK] LOWVOL 19-major B30 H10 k5 FULL +1.07 HOLD +1.07 DD 19% corrXS +0.16 corrTP -0.28
[--] BAB 19-major B60 H10 k8 FULL +0.47 HOLD +1.15 DD 28% corrXS +0.20 corrTP -0.27
[--] REV/IREV (19 e 51) FULL ~0 o NEGATIVO (reversal cross-sectional non paga)
[--] LOWVOL 51-all FULL +0.42 (il long-tail diluisce, come per il momentum)
- REV / IREV negativi (FULL −0.10..−0.70): il reversal cross-sectional grezzo o idiosincratico non è un edge su questo universo/finestra — coerente con la morte storica del mean-reversion del progetto.
- BAB ha un buon hold-out ma FULL solo +0.47 (sotto soglia) e DD 28%.
- LOWVOL 19-major (betting-against-vol) è l'unico idoneo: FULL 1.07 / HOLD 1.07 / DD 19%, causale (max_tail_diff 0), corr→XS01 +0.16 (scorrelato), corr→TP01 −0.28.
- Espandere a 51 asset peggiora anche il low-vol (FULL 1.07→0.42): riconferma che i margini cross-sectional sono nella struttura del segnale, non nel numero di asset.
Uplift portafoglio (4 → 5 sleeve, LOWVOL come 5° sleeve)
BASE (TP01+XS01+VRP01+SKH01) FULL 2.12 DD 8% | HOLD 2.25 DD 3%
+LOWVOL @10% FULL 2.17 (+0.05) | HOLD 2.57 (+0.32)
+LOWVOL @15% FULL 2.19 (+0.06) | HOLD 2.62 (+0.37)
Il muro (perché NON è uno sleeve)
- Deflated Sharpe 0.130 ≪ 0.95 (N=216 trial globali; soglia Sharpe-max-null annualizz. 1.79). Con il numero di celle/famiglie/universi testati, lo Sharpe 1.07 non è significativo dopo la correzione per multiple-testing. Per-anno: 2024 +0.23 / 2025 +0.50 / 2026 −0.09 (il 2026 è già negativo).
- Storia ~2.5 anni (HL nativo 2024-2026): finestra troppo corta per un fattore cross-sectional.
- Non eseguibile a $600: book L/S a molte gambe (10+ per lato) → STAT-MODE, mai deploy. Stesso vincolo strutturale di XS01 (serve ~20k di capitale).
Verdetto: DEBOLE / forward-monitor (STAT-MODE). Nessuno sleeve registrato.
Il low-vol cross-sectional (betting-against-vol sui 19 major) è l'unico meccanismo non-momentum con un profilo decente e scorrelato sia a XS01 sia a TP01, e migliorerebbe l'hold-out del portafoglio (+0.32/+0.37). MA non supera il deflated-Sharpe (multiple-testing), ha storia cortissima ed è non-eseguibile a questo capitale. → lavoro puramente statistico, da tenere in forward-monitor come secondo segnale cross-sectional a fianco di XS01, da rivalutare solo a scala (capitale ~20k+) e con più storia HL.
Reversal cross-sectional (REV/IREV) confermato non-edge su HL. Nessun impatto sul book live.