Adriano
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- pyproject.toml with uv, deps for runtime + gui + backtest + dev - ruff/mypy strict config, pre-commit hooks for ruff/mypy/pytest - src/cerbero_bite/ layout with empty modules ready for Phase 1+ - structlog JSONL logger with daily rotation - click CLI with placeholder subcommands (status, start, kill-switch, gui, replay, config hash, audit verify) - 6 smoke tests passing, mypy --strict clean, ruff clean Co-Authored-By: Claude Opus 4.7 (1M context) <noreply@anthropic.com>
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# 01 — Regole della strategia (Cerberus Bite)
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Le regole qui formalizzate sono la versione **canonica e immutabile** che
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il rule engine deve applicare. Modifiche richiedono una review esplicita
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con Adriano (e una nuova versione di questo documento).
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Sorgente teorica: `Cerbero_Office/NewStrategy/strategia-credit-spread-eth.md`
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+ analisi Monte Carlo + cap operativi Cerbero v4.
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## 1. Universo e strumenti
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| Parametro | Valore |
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|---|---|
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| Sottostante | ETH/USD |
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| Exchange | Deribit |
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| Tipo opzioni | Europee, cash-settled, USDC-margined |
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| Strutture ammesse | Bull Put Spread, Bear Call Spread, (Iron Condor solo in regime laterale, vedere §6) |
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| Strutture vietate | Naked options, calendar spread, ratio spread, condor sbilanciati |
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## 2. Trigger di apertura (entry)
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Il rule engine valuta l'apertura di un nuovo trade **una sola volta al
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giorno**, alle **14:00 UTC** del lunedì (orario UE pomeridiano stabile,
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fuori dai picchi di funding statunitensi). Se il lunedì è festività
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italiana, l'engine ignora la regola e attende il lunedì successivo.
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Una nuova posizione viene aperta **solo se tutte** le seguenti condizioni
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sono vere:
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1. **Nessuna posizione Cerberus Bite già aperta.**
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2. **Capitale corrente ≥ 720 USD.** Sotto questa soglia il sizing in
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contratti non può raggiungere 1 unità Deribit.
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3. **DVOL corrente ≥ 35.** Sotto 35 il premio è troppo magro per
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mantenere il rapporto fees/credit accettabile.
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4. **DVOL corrente ≤ 90.** Sopra 90 si è in regime di stress, no entry.
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5. **Nessun evento macro** (FOMC, CPI USA, NFP, ECB, Powell speech)
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nei prossimi DTE giorni dall'apertura.
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6. **Funding rate ETH-PERP** in valore assoluto annualizzato ≤ 80%
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(filtra regimi di liquidazioni a cascata imminenti).
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7. **Holdings ETH** in `cerbero-portfolio` non superiori al 30% del
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patrimonio totale (correlazione direzionale già alta).
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8. **Liquidità degli strike candidati** entro le soglie del §3.
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Se anche **una sola** condizione fallisce → **no entry**, log con motivo,
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ritento la settimana successiva.
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## 3. Selezione struttura
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### 3.1 Bias direzionale
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Il bias è dedotto deterministicamente da due indicatori, mai in modo
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discrezionale:
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| Indicatore | Calcolo | Soglia bull | Soglia bear |
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|---|---|---|---|
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| Trend ETH 30g | (ETH_now / ETH_30g_ago - 1) × 100 | ≥ +5% | ≤ -5% |
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| Funding cross-exchange | mediana funding annualizzato 4 maggiori exchange | ≥ +20% | ≤ -20% |
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Risultato:
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- Entrambi bull → **Bull Put Spread**.
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- Entrambi bear → **Bear Call Spread**.
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- Discordanti → **no entry** (mercato indeciso, edge incerto).
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- Entrambi in range neutro `(-5%, +5%)` E DVOL ≥ 55 E ADX(14) < 20 →
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**Iron Condor stretto** ammesso (vedi §6).
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- Tutti gli altri casi neutri → **no entry**.
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### 3.2 Strike short
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Si seleziona lo strike short più vicino a delta target, in valore
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assoluto.
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| Parametro | Valore |
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|---|---|
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| Delta short target | 0.12 |
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| Tolleranza delta | [0.10, 0.15] |
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| Distanza minima OTM | 15% (anche se delta è dentro tolleranza) |
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| Distanza massima OTM | 25% |
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Se nessuno strike disponibile rientra in entrambe le tolleranze → no entry.
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### 3.3 Strike long (protezione)
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Si seleziona lo strike a distanza fissa dallo short:
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| Parametro | Valore |
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|---|---|
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| Larghezza spread (in % di spot) | 4% |
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| Larghezza minima accettabile | 3% |
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| Larghezza massima accettabile | 5% |
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Se non esiste lo strike esatto a 4%, si prende il più vicino entro
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[3%, 5%]; altrimenti no entry.
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### 3.4 Rapporto credito/larghezza
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Il credito netto incassato (mid-price del combo) deve essere ≥ **30%**
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della larghezza dello spread. Sotto questa soglia il rapporto
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rischio/rendimento è inferiore al minimo accettabile. → no entry.
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## 4. Liquidità (filtro hard pre-entry)
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Per ciascuno strumento delle due gambe, **tutte** le condizioni:
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| Misura | Soglia |
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|---|---|
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| Open interest | ≥ 100 contratti |
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| Volume 24h sullo strumento | ≥ 20 contratti |
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| Spread bid-ask | ≤ 15% del mid (≤ 10% per ATM, irrilevante qui) |
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| Profondità book ai primi 3 livelli | ≥ 5 contratti aggregati |
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Calcoliamo inoltre uno **slippage stimato** moltiplicando la larghezza
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del bid-ask di entrambe le gambe per la size proposta. Se lo slippage
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totale > 8% del credito atteso → no entry.
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## 5. Sizing
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### 5.1 Calcolo numero contratti
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```
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risk_target_usd = capitale_corrente * 0.13 # Quarter Kelly
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risk_target_usd = min(risk_target_usd, 200_eur_in_usd) # cap Cerbero
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n_contracts = floor(risk_target_usd / max_loss_per_contract)
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n_contracts = min(n_contracts, 4) # cap aggregato implicito
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```
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`max_loss_per_contract` = larghezza spread × multiplier ETH (1 ETH).
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### 5.2 Vincolo aggregato
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Se `n_contracts × max_loss_per_contract + engagement_aperto_totale > 1.000_eur` →
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riduci `n_contracts` finché il vincolo è rispettato. Se risulta < 1 → no entry.
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### 5.3 Volatilità di volatilità
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Sizing dinamico per regime DVOL:
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| DVOL corrente | Aggiustamento `n_contracts` |
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|---|---|
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| < 45 | × 1.0 (base) |
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| 45–60 | × 0.85 |
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| 60–80 | × 0.65 |
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| > 80 | (no entry, vedi §2) |
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Arrotondamento sempre per difetto a intero, minimo 1.
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## 6. Iron Condor (ammesso solo in regime laterale)
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Se le condizioni del §3.1 attivano IC, struttura:
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- Bull Put Spread alle stesse regole §3.2/§3.3
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- Bear Call Spread speculare (delta 0.12, 4% width)
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- Sizing: `n_contracts` calcolato come sopra ma **dimezzato** per gamba
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(rischio totale = somma max loss dei due lati, ma su ETH i due lati
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non possono essere entrambi violati, quindi rischio effettivo = max
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loss del lato peggiore + credito del lato vincente)
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- Profit take: 25% del credito totale (più aggressivo)
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- Tutto il resto delle regole §7-§9 si applica per lato.
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## 7. Gestione attiva (decision loop ogni 12 ore)
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Per ogni posizione aperta, il rule engine valuta in ordine:
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1. **Profit take** — se mark price del combo ≤ 50% del credito incassato,
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`decision = CLOSE_PROFIT`.
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2. **Stop loss stretto** — se mark price del combo ≥ 250% del credito
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(perdita = 1.5× credito), `decision = CLOSE_STOP`.
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3. **Vol stop** — se DVOL corrente ≥ DVOL all'entry + 10,
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`decision = CLOSE_VOL`.
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4. **Time stop** — se `(scadenza - oggi) ≤ 7 giorni`,
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`decision = CLOSE_TIME` (a meno che non siamo già al 50% di profit:
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in quel caso teniamo per regola 1 in arrivo).
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5. **Strike testato** — se `|delta_short_corrente| ≥ 0.30`,
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`decision = CLOSE_DELTA`. Su ETH non si difende, si esce.
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6. **Movimento esplosivo** — se `|return_4h_ETH| ≥ 5%` direzione avversa,
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`decision = CLOSE_AVERSE` (azione conservativa, può essere finalizzata
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alla prossima fenestra).
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7. Altrimenti `decision = HOLD`.
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L'ordine è importante: il primo trigger soddisfatto vince.
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## 8. Esecuzione di apertura
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1. Engine costruisce **combo order Deribit** (un solo ordine atomico
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con due gambe). Mai due ordini separati.
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2. Limit price = mid-price calcolato dall'engine.
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3. Ordine inviato come limit GTC con time-in-force che scade alle
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16:00 UTC dello stesso giorno.
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4. Se non riempito entro 30 min, engine alza limit di 1 tick verso
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ask combinato fino a un massimo di 3 step (poi cancella e log
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"no fill").
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5. Riempimento → engine persiste lo stato (vedi `05-data-model.md`)
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includendo: spot ETH, DVOL, strike, scadenza, credit incassato,
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timestamp.
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## 9. Esecuzione di chiusura
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1. Stessa logica di combo, in direzione inversa.
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2. Limit di partenza al mid-price.
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3. Se non riempito entro 30 min: alza limit fino a 3 step verso il
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bid combinato. Su trigger `CLOSE_STOP` o `CLOSE_VOL` o `CLOSE_DELTA`
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l'engine può accettare slippage maggiore (fino a 5 step) perché
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l'urgenza prevale sul prezzo.
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4. Riempimento → posizione marcata `CLOSED`, P&L calcolato e loggato,
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record archiviato per Kelly recalibration mensile.
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## 10. Cosa NON fa il rule engine — esplicito
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- Non rolla mai una posizione (regola §7.5: si esce e basta).
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- Non aggiunge gambe a una posizione esistente (no conversione in IC
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durante un trade aperto).
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- Non aggiusta strike o size dopo l'apertura.
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- Non apre nuovi trade per "compensare" perdite recenti.
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- Non opera fuori dalla finestra del lunedì 14:00 UTC, eccetto chiusure.
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- Non deroga ai cap nemmeno per "opportunità eccezionali".
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- Non si aggiorna automaticamente: nuovo set di regole = nuovo deploy
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con review esplicita.
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## 11. Riepilogo soglie (parametri di config)
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Tutti i numeri sopra sono **parametrizzati** in `strategy.yaml` (vedi
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`10-config-spec.md`). Modificarli è una decisione di Adriano con
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giustificazione scritta nel commit message. La regola di default
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fissata da questo documento è la **golden config** che il sistema parte
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con al primo deploy.
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