research: universo top-liquidità DINAMICO per XS — anch'esso peggiore del fisso-19 (memecoin diluiscono)
xsec_dynuniverse.py: a ogni ribilancio top-N per dollar-volume 30g causale (ragged-aware), poi XS momentum. Esito: best dinamico top12 FULL 0.65/OOS0.54 (un anno neg) vs fisso-19 FULL 0.80/OOS1.20 (100% anni+). Contributo TP01+DYN 1.10/0.60 vs TP01+XS19 1.25/1.15. La classifica per volume ammette i MEMECOIN ad alto volume (WIF/ORDI/JUP) erratici -> diluiscono. Liquidità != qualità. Conclusione: ne' 52-all ne' top-liquidità dinamico battono i 19 major curati. XS01 resta sui 19. Portafoglio invariato TP01 70% + XS01 30% (FULL 1.41 / HOLD 1.15). 12 test ok. I 52 parquet restano per ricerca futura. Diario 2026-06-19-xsec-universe-expansion.md aggiornato. Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
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Adriano Dal Pastro
@@ -35,5 +35,28 @@ funziona fra i MAJOR liquidi, non sul long tail. Allargare l'universo NON è gra
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## Lezione
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"Più asset = più robusto" è FALSO per il cross-sectional momentum: il long tail di alt piccoli
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diluisce/inverte l'edge. La breadth utile è quella dei major liquidi (corr-strutturata), non il
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numero grezzo. Per rafforzare XS01 servirebbe semmai una selezione per LIQUIDITÀ/qualità, non più
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nomi. (Coerente con la disciplina: nessuna espansione senza che migliori il gauntlet.)
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numero grezzo.
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## Tentativo 2: UNIVERSO TOP-LIQUIDITÀ DINAMICO (`xsec_dynuniverse.py`) — anch'esso PEGGIORE
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Provato a selezionare a ogni ribilancio i top-N per dollar-volume 30g (causale) dai 52, poi XS
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momentum fra quelli (adattivo, ragged-aware). Esito:
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| Universo | FULL Sh | OOS25 | anni+ |
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| top12 dinamico (L30H10k5) | 0.65 | 0.54 | 67% (2026 −4%) |
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| top15/20/25 dinamico | 0.14-0.38 | ≤0.30 | 33-67% |
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| **fisso-19 major (L30H10k5)** | **0.80** | **1.20** | **100%** |
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| fisso-19 major (L90H10k5) | 0.88 | 0.90 | 100% |
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Contributo: TP01+DYN 70/30 = FULL 1.10 / HOLD 0.60 vs **TP01+XS19 = FULL 1.25 / HOLD 1.15**.
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**Perché fallisce:** la classifica per dollar-volume ammette comunque i MEMECOIN ad alto volume
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(WIF, ORDI, JUP, PEPE...) che hanno volumi enormi ma momentum erratico/mean-reverting →
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diluiscono. **Liquidità ≠ qualità** nelle crypto. I 19 major *curati* (established, corr-strutturati,
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non solo alto volume) restano il sweet spot.
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## Conclusione
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Né più nomi (52) né top-liquidità dinamico migliorano XS01. **XS01 resta sui 19 major curati**
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(FULL 0.80 / OOS 1.20, 100% anni+). Portafoglio invariato: TP01 70% + XS01 30% (FULL 1.41/HOLD 1.15).
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Per rafforzarlo davvero servirebbe una curatela di QUALITÀ (established majors), che è già ciò che i
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19 sono. Coerente con la disciplina: nessuna espansione senza che migliori il gauntlet. I 52 parquet
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certificati restano per ricerca futura (es. trend multi-asset, dove il long tail non diluisce).
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@@ -0,0 +1,133 @@
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"""XS cross-sectional con UNIVERSO TOP-LIQUIDITÀ DINAMICO (Hyperliquid 52 certificati).
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Invece di 19 nomi fissi, a ogni ribilancio: seleziona i top-N per liquidità (dollar-volume 30g
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causale), poi fra quelli long i k più forti / short i k più deboli (momentum, market-neutral),
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vol-target. Idea: cross-section pulita e ADATTIVA (i token entrano quando maturano in liquidità),
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escludendo il long-tail rumoroso che diluiva il 52-all. Gestione ragged (asset a date diverse:
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si classifica solo fra i disponibili). Causale. Confronto vs fisso-19 + 52-all + contributo TP01.
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uv run python scripts/portfolio/xsec_dynuniverse.py
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"""
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from __future__ import annotations
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import sys, glob
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from pathlib import Path
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PROJECT_ROOT = Path(__file__).resolve().parents[2]
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sys.path.insert(0, str(PROJECT_ROOT))
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import numpy as np, pandas as pd
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from src.portfolio.portfolio import to_daily, metrics, HOLDOUT
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from src.portfolio.sleeves import tp01_sleeve, XS_UNIVERSE
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RAW = PROJECT_ROOT / "data" / "raw"
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FEE = 0.001
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def load_close_vol():
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close, vol = {}, {}
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for p in sorted(glob.glob(str(RAW / "hl_*_1d.parquet"))):
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sym = Path(p).stem.replace("hl_", "").replace("_1d", "").upper()
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d = pd.read_parquet(p)
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ix = pd.to_datetime(d["timestamp"], unit="ms", utc=True)
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close[sym] = pd.Series(d["close"].values.astype(float), index=ix)
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vol[sym] = pd.Series(d["volume"].values.astype(float), index=ix)
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C = pd.concat(close, axis=1, join="outer").sort_index()
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V = pd.concat(vol, axis=1, join="outer").sort_index().reindex(C.index)
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return C, V
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def xs_dynamic(C, V, N=20, lb=60, hold=10, k=5, mode="mom", tv=0.20, fixed=None):
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"""fixed=lista simboli -> universo statico (ignora liquidità). Altrimenti top-N per liquidità."""
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cols = list(C.columns); A = len(cols)
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px = C.values; n = len(px)
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dret = np.full((n, A), 0.0); dret[1:] = np.where(np.isfinite(px[1:]) & np.isfinite(px[:-1]), px[1:] / px[:-1] - 1.0, 0.0)
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dvol = V.values * px
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liq = pd.DataFrame(dvol, index=C.index, columns=cols).rolling(30, min_periods=15).mean().shift(1).values
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fixed_mask = np.array([c in fixed for c in cols]) if fixed else None
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W = np.zeros((n, A)); w = np.zeros(A)
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for i in range(n):
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if i >= lb and i % hold == 0:
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retlb = np.where(np.isfinite(px[i]) & np.isfinite(px[i - lb]), px[i] / px[i - lb] - 1.0, np.nan)
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avail = np.isfinite(retlb) & np.isfinite(px[i])
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if fixed is not None:
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avail &= fixed_mask
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cand = np.where(avail)[0]
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else:
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avail &= np.isfinite(liq[i])
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idx = np.where(avail)[0]
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if len(idx) > N:
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cand = idx[np.argsort(liq[i][idx])[-N:]] # top-N per liquidità
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else:
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cand = idx
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w = np.zeros(A)
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ke = min(k, len(cand) // 2)
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if ke >= 1:
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order = cand[np.argsort(retlb[cand])]
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lo, hi = order[:ke], order[-ke:]
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if mode == "mom": w[hi] = 0.5 / ke; w[lo] = -0.5 / ke
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else: w[lo] = 0.5 / ke; w[hi] = -0.5 / ke
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W[i] = w
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gross = np.zeros(n); gross[1:] = np.sum(W[:-1] * dret[1:], axis=1)
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turn = np.zeros(n); turn[0] = np.abs(W[0]).sum(); turn[1:] = np.abs(np.diff(W, axis=0)).sum(axis=1)
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net = gross - turn * (FEE / 2.0)
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s = pd.Series(net, index=C.index)
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rv = s.rolling(30, min_periods=15).std().shift(1) * np.sqrt(365.25)
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scale = np.clip(np.nan_to_num(tv / rv.replace(0, np.nan).values, nan=0.0), 0, 3.0)
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return to_daily(pd.Series(s.values * scale, index=C.index))
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def ev(d):
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f = metrics(d); o = metrics(d[d.index >= HOLDOUT])
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yr = [float((1 + g).prod() - 1) for _, g in d.groupby(d.index.year)]
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pct = sum(v > 0 for v in yr) / len(yr) if yr else 0
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return f, o, pct
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def main():
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C, V = load_close_vol()
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print("=" * 96)
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print(f" XS UNIVERSO TOP-LIQUIDITÀ DINAMICO — {len(C.columns)} asset certificati [{C.index[0].date()} -> {C.index[-1].date()}]")
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print("=" * 96)
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tp = tp01_sleeve().daily()
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print("\n (1) SWEEP N (top-liquidità) x config (mom) — FULL Sh / OOS25 Sh / anni+ / corrTP")
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print(f" {'config':<28}{'FULL':>7}{'OOS25':>7}{'anni+':>7}{'corrTP':>8}")
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best = None
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for N in (12, 15, 20, 25):
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for lb, hold, k in [(30, 10, 5), (60, 10, 5), (90, 10, 5)]:
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d = xs_dynamic(C, V, N=N, lb=lb, hold=hold, k=k)
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f, o, pct = ev(d)
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corr = float(pd.concat({"a": tp, "b": d}, axis=1, join="inner").dropna().corr().iloc[0, 1])
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tag = f"top{N} L{lb}H{hold}k{k}"
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print(f" {tag:<28}{f['sharpe']:>7.2f}{o['sharpe']:>7.2f}{pct*100:>6.0f}%{corr:>+8.2f}")
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if (best is None or f['sharpe'] > best[1]['sharpe']) and corr < 0.4 and o['sharpe'] > 0:
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best = (tag, f, o, corr, d, (N, lb, hold, k))
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print("\n (2) BASELINE di confronto (stessa finestra):")
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for name, kw in [("fisso-19 major (L30H10k5)", dict(lb=30, hold=10, k=5, fixed=set(XS_UNIVERSE))),
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("fisso-19 major (L90H10k5)", dict(lb=90, hold=10, k=5, fixed=set(XS_UNIVERSE))),
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("52-all (L60H10k5)", dict(lb=60, hold=10, k=5))]:
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d = xs_dynamic(C, V, **kw); f, o, pct = ev(d)
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print(f" {name:<28} FULL {f['sharpe']:.2f} OOS25 {o['sharpe']:.2f} anni+ {pct*100:.0f}%")
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if best is None:
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print("\n Nessuna config dinamica scorrelata+positiva. Il top-liquidità non aiuta.")
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return
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tag, f, o, corr, d, cfg = best
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print(f"\n === MIGLIOR DINAMICO: {tag} | FULL {f['sharpe']:.2f} ret {f['ret']*100:+.0f}% DD {f['maxdd']*100:.0f}% | OOS25 {o['sharpe']:.2f} | corrTP {corr:+.2f} ===")
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per = [(int(y), round(float((1 + g).prod() - 1), 3)) for y, g in d.groupby(d.index.year)]
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print(f" per-anno: {per}")
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# contributo al portafoglio vs fisso-19 (XS01 attuale)
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xs19 = xs_dynamic(C, V, lb=30, hold=10, k=5, fixed=set(XS_UNIVERSE))
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J = pd.concat({"tp": tp, "dyn": d, "x19": xs19}, axis=1, join="inner").dropna()
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print(f"\n CONTRIBUTO (finestra comune {J.index[0].date()}->{J.index[-1].date()}):")
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for nm, col in [("TP01 solo", None), ("TP01+XS19 (attuale) 70/30", "x19"), ("TP01+DYN 70/30", "dyn")]:
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if col is None:
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comb = J["tp"]
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else:
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comb = 0.7 * J["tp"] + 0.3 * J[col]
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mf = metrics(comb); mh = metrics(comb[comb.index >= HOLDOUT])
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print(f" {nm:<28} FULL Sh {mf['sharpe']:.2f} DD {mf['maxdd']*100:.0f}% | HOLD Sh {mh['sharpe']:.2f}")
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print("\n -> DINAMICO meglio del fisso-19? guarda FULL/OOS + contributo. Sennò: fisso-19 resta.")
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if __name__ == "__main__":
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main()
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