feat(goal50): CC01 regime watch (funding 30g HL, trigger 10/15% ann.) + diario R1 yield/basis

R1 (web): carry al fondo del ciclo (BTC 0-4%, ETH negativo), Aave 4-5% = pavimento, 0k -> 2.5-4 eur/g; MiCA lascia a IT esattamente Deribit+HL; fisco 33% dal 2026 (muro capitale x1.5). Watcher read-only, oggi: BTC +8.4% / ETH +7.4% 30g = QUIET. Co-Authored-By: Claude Fable 5 <noreply@anthropic.com>
2026-07-24 20:57:13 +00:00
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@@ -86,7 +86,51 @@ capitale altrui = art. 166 TUF) approfondito nella ricerca dedicata sotto.

 ## Ricerche web (3 agenti paralleli) — RISULTATI

-_(sezione completata sotto, dopo il rientro degli agenti)_
+### R1 — Yield / basis / carry a $600-20k (luglio 2026): NIENTE di rilevante ora
+
+- **Il carry è al fondo del ciclo, CC01 confermato live**: funding BTC annualizzato
+  +70% (gen 2026, euforia) → **−3.4%** (mag) → **+4.2%** (metà lug); spot 22-24 lug ≈ 0.
+  **ETH funding NEGATIVO** (flip 3-4 giu). CME basis −2.35% dic 2025 (peggior
+  backwardation post-FTX). Carry netto BTC oggi: **0-2%/anno < Aave**, con più tail risk.
+- **Menu onesto**: Aave v3 USDC **4-5%** = pavimento income reale; sUSDe 4-7% in
+  compressione (= il premio CC01 tokenizzato, riserva 1.18% del TVL, TVL fuggito
+  $14B→$5.9B, DeFi-only per EEA); **HLP ~15-25%** ma è inventory di market-making
+  travestito da yield (tail plausibile −20/−50%, cooldown sui prelievi; nel crash
+  ott 2025 fece +10% in un weekend — profitta nei cascade, sanguina nei trend).
+- **Tier di capitale**: $600 → ~€0.07/g; $5k → ~€0.6-0.8/g; $20k → **€2.5-4/g**
+  (aggressivo HLP-heavy ~€5-6 con la sua coda). Nessuno step-change tra 5k e 20k;
+  quelli veri sono ~$20k (basis multi-leg eseguibile QUANDO il funding torna) e $100k+
+  (fee tier). 50 EUR/g a 5-8% onesto = **€250-350k** — peggio del muro trading.
+- **Regola operativa cablabile**: CC01 resta LEAD **regime-triggered** — riaprire il
+  dossier solo con **funding medio 1-mese > 10-15% annualizzato sostenuto** (la serie
+  funding HL ce l'abbiamo già). Gli spike stile gen-2026 (70% ann., spariti in
+  settimane) NON sono income raccoglibile.
+- **MiCA day-one 2026-07-01 — mappa venue per residenti IT**: **Binance OUT** (no
+  licenza, restrizioni dal 1/7); Bybit globale bloccato EEA, bybit.eu senza perp;
+  **Deribit OK** (Coinbase ha licenza MiCA Luxembourg) ma perp-EU-retail in zona grigia
+  MiFID-II da monitorare; **Hyperliquid ancora accessibile** senza KYC ma è il
+  test-case del perimetro EU → rischio geoblock futuro reale. In pratica: i nostri
+  due venue sono esattamente ciò che resta.
+- ⚠️ **FISCO ITALIA 2026**: capital gain crypto **33% dal 1/1/2026** (L.199/2025),
+  esenzione €2.000 ABOLITA, IVAFE 0.2%, DAC8 auto-reporting, crypto nell'ISEE.
+  → ogni numero di questo diario è LORDO: **50 EUR/g netti ≈ 75 EUR/g lordi**, il
+  muro di capitale sale di ~1.5x (~EUR 180k a CAGR 15%). Da verificare col
+  commercialista il trattamento di yield/staking.
+
+_(FX: i rendimenti sono USD-denominati; ~2pp del 4.5% stable è solo il differenziale
+tassi USD-EUR — hedged in EUR il "4.5%" reale è ~2.5%.)_
+
+### R2 — Prop firm crypto 2026
+
+_(in arrivo)_
+
+### R3 — Monetizzazione track record / vault / legale IT
+
+_(in arrivo)_
+
+## Roadmap
+
+_(sintesi finale dopo i risultati degli agenti)_

 ## Roadmap

@@ -0,0 +1,97 @@
+"""cc01_regime_watch — trigger di regime per riaprire il dossier CASH-AND-CARRY (2026-07-24).
+
+CONTESTO. CC01 (basis/funding carry) e' un LEAD archiviato: premio REALE ma procyclico
+(diario 2026-06-26-cash-carry-hl.md), non uno sleeve. La ricerca 2026-07-24 (goal50, R1)
+ha confermato il ciclo live: funding BTC +70% ann. (gen 2026) -> -3.4% (mag) -> ~0-4% (lug).
+Regola decisa: il dossier si riapre SOLO quando il funding medio 1-MESE e' sostenutamente
+ricco — non sugli spike (gen-2026 style, spariti in settimane).
+
+Questo watcher legge gli ultimi ~35g di funding orario BTC/ETH dall'API pubblica
+Hyperliquid (tokenless, stessa fonte certificata di fetch_hl_funding.py) e stampa:
+  - media 30g e 7g annualizzate per BTC/ETH
+  - stato trigger: QUIET (<10% ann.) | WARN (>=10%) | ALERT (>=15% -> riaprire CC01,
+    che resta comunque vincolato a ~$20k+ di capitale e venue con funding eseguibile).
+
+Uso: `uv run python scripts/live/cc01_regime_watch.py`
+(candidato a una riga in cron_daily.sh: e' read-only, nessun ordine, nessuno stato.)
+"""
+from __future__ import annotations
+
+import datetime as dt
+import time
+
+import numpy as np
+import requests
+
+HL_INFO = "https://api.hyperliquid.xyz/info"
+HOURS_PER_YEAR = 24 * 365
+WARN_ANN = 0.10    # >=10% ann. su media 30g -> WARN
+ALERT_ANN = 0.15   # >=15% ann. su media 30g -> ALERT: riaprire il dossier CC01
+
+
+def _post(payload: dict, max_retry: int = 6):
+    delay = 1.0
+    for _ in range(max_retry):
+        r = requests.post(HL_INFO, json=payload, timeout=30)
+        if r.status_code == 429 or r.status_code >= 500:
+            time.sleep(delay)
+            delay = min(delay * 2, 20)
+            continue
+        r.raise_for_status()
+        return r.json()
+    r.raise_for_status()
+    return r.json()
+
+
+def fetch_recent_funding(coin: str, days: int = 35) -> np.ndarray:
+    """Funding orario degli ultimi `days` giorni (paginato, max 500/req)."""
+    start = int((dt.datetime.now(dt.timezone.utc)
+                 - dt.timedelta(days=days)).timestamp() * 1000)
+    rows, seen = [], set()
+    while True:
+        d = _post({"type": "fundingHistory", "coin": coin, "startTime": start})
+        if not d:
+            break
+        new = [x for x in d if x["time"] not in seen]
+        if not new:
+            break
+        for x in new:
+            seen.add(x["time"])
+            rows.append((x["time"], float(x["fundingRate"])))
+        start = new[-1]["time"] + 1
+        if len(d) < 500:
+            break
+    rows.sort()
+    return np.array([r for _, r in rows], dtype=float)
+
+
+def main() -> None:
+    print("=" * 78)
+    print("  CC01 REGIME WATCH — funding medio 1-mese (Hyperliquid, orario, tokenless)")
+    print("=" * 78)
+    worst = "QUIET"
+    for coin in ("BTC", "ETH"):
+        f = fetch_recent_funding(coin)
+        if len(f) < 24 * 7:
+            print(f"  {coin}: dati insufficienti ({len(f)} ore) — check API")
+            continue
+        ann30 = float(f[-24 * 30:].mean()) * HOURS_PER_YEAR
+        ann7 = float(f[-24 * 7:].mean()) * HOURS_PER_YEAR
+        state = ("ALERT" if ann30 >= ALERT_ANN else
+                 "WARN" if ann30 >= WARN_ANN else "QUIET")
+        if state == "ALERT" or (state == "WARN" and worst == "QUIET"):
+            worst = state
+        print(f"  {coin}:  media 30g {ann30:+7.1%} ann.   media 7g {ann7:+7.1%} ann.   -> {state}")
+    print("-" * 78)
+    if worst == "ALERT":
+        print("  >>> ALERT CC01: funding 30g >= 15% ann. — regime ricco SOSTENUTO.")
+        print("      Riaprire il dossier cash-and-carry (vincoli invariati: ~$20k+,")
+        print("      venue con funding eseguibile, tail risk NON nel dataset).")
+    elif worst == "WARN":
+        print("  >> WARN: funding 30g >= 10% ann. — osservare, non agire.")
+    else:
+        print("  regime QUIET: carry non raccoglibile (coerente con luglio 2026).")
+
+
+if __name__ == "__main__":
+    main()