Adriano Dal Pastro
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Simulazione d'impatto (registry di produzione invariato): riscala i 3 sleeve attivi a (1-W) e
aggiunge PREVDAY a peso W; sweep W {0,5,10,15,20%}. A 10%:
- FULL Sharpe 1.68->1.88 (+0.20), maxDD 14.3%->9.9% (-31%): la gamba short ammortizza i crash storici.
- HOLD-OUT Sharpe 1.66->1.97 (+0.31), ret +16.7->+19.0% (DD gia' bassissimo 3.4%).
- 10% ~ ottimo di DD: oltre, lo Sharpe sale ma il maxDD smette di scendere (solo piu' rischio short).
- per-anno: migliora/pareggia quasi ovunque; costa solo nel toro 2021 (premio hedge), paga nel bear 2022.
Caveat: tutto IN-SAMPLE (i guadagni assumono che l'edge persista -> e' cio' che il forward-monitor
verifica); outer-join gonfia il peso effettivo 2019-20 -> l'hold-out e' il read pulito a 10%. PREVDAY
resta FORWARD-MONITOR. Lo script e' il riferimento per ri-valutare l'overlay a forward maturo.
Diario: 2026-06-21-prevday-overlay-portfolio.md.
Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
3.6 KiB
PREVDAY come overlay di tail-hedge sul portafoglio — simulazione d'impatto (NON deploy)
Data: 2026-06-21 (segue la trilogia fill-haircut / turnover-hedge / bootstrap)
Script: scripts/portfolio/prevday_overlay.py
Esito: a peso 10%, PREVDAY taglia il maxDD FULL del portafoglio 14.3% → 9.9% (−31%) e alza
l'hold-out Sharpe 1.66 → 1.97 (+0.31). 10% è vicino all'ottimo di DD. MA è tutto IN-SAMPLE: il
prize si materializza solo SE l'edge di PREVDAY persiste forward. PREVDAY resta FORWARD-MONITOR.
Setup
Simulazione che NON tocca il registry di produzione: prende il portafoglio attivo (TP01 55% + XS01 25% + VRP01 20%), riscala i tre sleeve a (1−W) mantenendone le proporzioni, e aggiunge PREVDAY a peso W. Sweep W ∈ {0,5,10,15,20%}. PREVDAY = libro 1h breakout-continuation, parametri congelati, 50/50 BTC+ETH, fee 0.10% RT. Outer-join del portafoglio: PREVDAY dal 2018, VRP01 dal 2021, XS01 dal 2024 → nel 2019-20 PREVDAY pesa di fatto >W (solo TP01 accanto); nell'hold-out 2025+ (tutti e 4 attivi) pesa esattamente ~W → l'HOLD-OUT è il confronto pulito a "10%".
Sweep peso overlay
| peso PREVDAY | FULL Sharpe | FULL DD | HOLD Sharpe | HOLD DD | HOLD ret |
|---|---|---|---|---|---|
| BASELINE (55/25/20) | 1.68 | 14.3% | 1.66 | 3.4% | +16.7% |
| 5% | 1.80 | 11.1% | 1.83 | 3.3% | +17.8% |
| 10% | 1.88 | 9.9% | 1.97 | 3.3% | +19.0% |
| 15% | 1.93 | 10.3% | 2.06 | 3.3% | +20.2% |
| 20% | 1.95 | 10.6% | 2.09 | 3.4% | +21.4% |
(PREVDAY standalone: FULL Sh 1.23 / DD 26.7%; HOLD Sh 1.28 / DD 10.8%.)
Lettura a 10%
- FULL: Sharpe +0.20 (1.68→1.88), maxDD 14.3%→9.9% (−4.4pp ≈ −31%). Comportamento da tail-hedge: la gamba short ammortizza i crash storici (2019-21, 2022).
- HOLD-OUT: Sharpe +0.31 (1.66→1.97), ret +16.7%→+19.0%, DD 3.4%→3.3% (già bassissimo). Nel regime recente il beneficio è rendimento/Sharpe, non taglio DD.
- 10% ≈ ottimo di DD. Oltre, lo Sharpe sale ancora (1.93→1.95) ma il maxDD FULL smette di scendere (10.3→10.6%): stai solo aggiungendo rischio direzionale short. Argomento per ~10% in chiave hedge (massimizza il taglio-coda per unità di rischio aggiunto).
Per anno (baseline → overlay 10%)
| anno | ret | DD |
|---|---|---|
| 2019 | +11.3 → +15.2 | 10.3 → 8.2 |
| 2020 | +51.1 → +53.1 | 8.4 → 6.3 |
| 2021 | +32.5 → +28.3 | 5.2 → 4.3 |
| 2022 | −3.0 → −1.6 | 3.7 → 3.0 |
| 2023 | +11.2 → +11.4 | 9.2 → 9.9 |
| 2024 | +24.4 → +25.7 | 3.9 → 3.4 |
| 2025 | +12.0 → +12.0 | 3.4 → 3.3 |
| 2026 | +4.2 → +6.2 | 2.6 → 2.2 |
Migliora o pareggia quasi ovunque; costa solo nel toro 2021 (premio d'assicurazione atteso per un hedge) e leggermente sul DD 2023; paga nel bear 2022 e nel 2026.
Verdetto
L'overlay 10% è attraente in simulazione — taglia il drawdown FULL di ~31% e alza l'hold-out Sharpe +0.31, con 10% vicino all'ottimo di DD. Ma:
- È in-sample. I guadagni assumono che l'edge di PREVDAY persista — il forward-monitor esiste proprio per verificarlo. Questa simulazione quantifica il PRIZE, non lo prova.
- Outer-join: il taglio-DD storico è gonfiato dal peso effettivo >10% nel 2019-20; il read pulito a 10% è l'hold-out (prize = Sharpe +0.31).
- Incidentale: il 3-way TP01+XS01+VRP01 baseline qui fa FULL 1.68 / HOLD 1.66.
Azione: nessuna. PREVDAY resta FORWARD-MONITOR (registry di produzione invariato). Quando il track record forward avrà ~2-3 mesi, ri-valutare l'overlay 10% con la stessa metrica (taglio-DD + hold-out Sharpe) su dati VERAMENTE fuori campione. Lo script è il riferimento per quel confronto.