Adriano Dal Pastro
24565974c0
16 agenti su segnali low-turnover intraday (sessione/funding, reversione post-evento, breakout range del giorno prima) su feed certificati 1h/15m, giudice = marginal scorer indurito + fee-sweep. Lab: intra_score.py (wrappa study_marginal a TF scelto + turnover/fee), meta_intra.py (corr-TP01 + per-cut), verify_intra.py (walk-forward + in-sample-null + drop-one + fee-stress). Esito: 10/16 "earns_slot" -> 5 genuinamente ortogonali (corr<0.4). Combo dei 5: Sharpe 1.80, corr 0.17, leak-free, passa walk-forward (+0.30/+0.37 dove l'ortho dava -0.07), pre-2025 uplift +0.28, drop-one e fee-robusto. Sembrava IL lead. 3 scettici: (1) open_drive = ARTEFATTO etichettatura UTC (shift confine 4h -> uplift negativo); prevday_range_breakout REGGE (unico onesto, eseguibile). (2) combo fallisce il null a corr-zero (20-24° pctl: aggiunge meno del rumore), è HEDGE (corr -0.57..-0.80 a Sharpe-TP01) + tail-luck (80% PnL in top-5 giorni delle gambe revert). (3) robust-plateau ma null-pctl 0.20 = diversificazione di stream ortogonale, non timing-alpha; + finzione fee micro-ribilanciamento a $600. Verdetto: niente in live, resta solo TP01. Lead forward-monitor: prevday_range_breakout. Lezioni harness da codificare: test shift-confine-giorno (artefatti calendar), fee discretizzata a piccolo capitale, causality guard nel lab intraday. Diario 2026-06-21-intraday-microstructure.md. Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
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# 2026-06-21 — Asse intraday/microstruttura: il lead più vicino al reale, ma NON deployabile
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## Perché (utente: "cerchiamo qualcosaltro")
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Direzionale e relative-value su BTC/ETH esauriti (flotte blind + ortho). L'unico asse mai
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sfruttato dopo il reset = il **tempo intraday** (feed certificati 5m/15m/1h; tutto era a 1d).
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Meccanismi diversi da trend e relative-value: bias ora/sessione (perp con funding a 00/08/16 UTC),
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reversione post-evento (vol/volume/gap), breakout del range del giorno prima.
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## Setup
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`scripts/research/intraday/intra_score.py`: wrappa `altlib.study_marginal` a un TF a scelta
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(compone i rendimenti intraday a daily, li valuta col **marginal scorer indurito** = multi-cut +
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edge-in-sample + hedge-vs-alpha) e riporta **turnover + fee-sweep a 0.20% RT**. Il muro: a 0.10% RT
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il churn intraday è morte (un flip orario fa 2152 trade/anno → −8.6 Sharpe netto). Vincolo agli
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agenti: **basso turnover**, l'intraday come informazione (timing/sizing/gating), non HFT.
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## Flotta — 16 agenti
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16 ipotesi low-turnover. Esito grezzo: 16 riportati, **10 "earns_slot"** (di nuovo gonfiato).
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## Diagnosi orchestratore — separare ortogonale vero da trend-beta
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Per corr-a-TP01 (`meta_intra.py`): 2 sono **trend-beta** (close_location 0.81, trend_quality 0.75 —
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Sharpe in-sample alto ma preso in prestito dal trend), 3 **mixed**, **5 genuinamente ortogonali**
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(|corr|<0.4): open_drive (0.13), prevday_range_breakout (0.15), vol_event_revert_15m (−0.1),
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volume_spike_revert (0.14), gap_fill (0.04) — 2 famiglie (breakout-continuation + capitulation-revert),
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mutuamente de-correlate. **Combo dei 5: Sharpe standalone 1.80, corr-TP01 0.17, uplift +0.33/+0.27/
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+0.34/+0.34/+0.53 a OGNI cut** (non solo 2025).
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## Gauntlet deterministico (`verify_intra.py`) — passa TUTTO ciò che uccise le onde precedenti
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- **In-sample pre-2025 Sharpe 1.75; uplift pre-2025-ONLY +0.281** (l'ortho faceva +0.027 = null).
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- **Walk-forward selection** (scegli su solo passato, testa avanti): **+0.303 / +0.368** (l'ortho dava −0.07).
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- **Drop-one robusto** (+0.24..+0.31 pre-2025), **fee-robusto a 0.30% RT**, **leak-free**
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(online-consistency: max_tail_diff = 0.0 su tutti e 5). Sembrava IL lead.
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## Verifica avversariale (3 scettici indipendenti) — il verdetto vero
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1. **Execution/microstruttura:** **open_drive = ARTEFATTO di etichettatura UTC.** Spostando il
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confine del giorno di 4h l'uplift va NEGATIVO (−0.10); togliendo l'ancora UTC (trailing-8h) Sharpe
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0.01; funziona solo a 00:00 UTC, solo alle ore 3 e 7. **Scartare.** `prevday_range_breakout` invece
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**REGGE** (plateau su k, robusto allo shift del confine, fill eseguibili a close) = unico candidato
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onesto, ma la decorrelazione viene tutta dalla gamba SHORT che si appoggia al regime down 2025-26;
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anchor=1 only. **Caveat $600:** il vol-target fa ~8500 ribilanciamenti/anno, 97-98% < $1 di nozionale
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→ la fee proporzionale modellata su trade infinitesimi è **finzione** a $300/gamba (vale anche per TP01).
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2. **Hedge + tail:** **REFUTED.** L'uplift pre-2025 +0.281 sta al **20-24° percentile del null di un
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asset a corr-zero** (mediana null +0.371) — essendo a corr +0.175 (non 0) e bassa vol, **aggiunge
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MENO del rumore scorrelato**. È **hedge** (corr Sharpe-TP01/uplift −0.57..−0.80; TP01-down uplift
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+0.79 vs TP01-up +0.20) e **tail-luck** (le gambe revert: top-5 giorni = 76-83% del PnL, <10
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eventi/anno, front-loaded 2019-21; combo: metà uplift in ~10 giorni).
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3. **Overfit/robustezza:** **ROBUST-PLATEAU** (243-cell joint grid pre-2025 uplift min +0.134/med
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+0.211, 99% celle >+0.15; ogni anno positivo). MA segnala lui stesso il **null-pctl 0.20**: "il
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beneficio è la matematica di diversificazione di uno stream ortogonale a Sharpe 1.75, NON timing-alpha
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specifico-TP01" + storia corta sulle gambe revert + fill modellati vs reali.
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## Verdetto
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**Niente in live.** L'asse intraday ha prodotto il lead **più vicino al reale** di tutta la ricerca,
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ma sotto 3 scettici: **open_drive è artefatto** (UTC-labeling); la combo **fallisce il null a
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corr-zero** (aggiunge meno del rumore), è **hedge-shaped** e **tail-luck**; e lo Sharpe modellato è
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gonfiato dal micro-ribilanciamento sub-dollaro a $600. Lo Sharpe standalone 1.80 NON è affidabile
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(artefatto + coda + finzione di fill). **Resta solo TP01.**
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**Lead reale (forward-monitor, non deploy):** `prevday_range_breakout` — l'unico segnale sopravvissuto
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allo scettico d'esecuzione (breakout del range del giorno prima, eseguibile, leak-free), con caveat
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short-leg/regime-2025. Trattamento = come `dvol_spread` / XS01 / STA05.
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### Lezioni harness da codificare (il vero ritorno)
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1. **Test di shift del confine-giorno**: un effetto "ora/sessione" che inverte spostando l'inizio del
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giorno UTC di poche ore è un artefatto di etichettatura (ha ucciso open_drive). Da aggiungere ai gate
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per ogni segnale calendar/session-based.
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2. **Realismo fee a piccolo capitale**: `eval_weights` con vol-target genera migliaia di ribilanciamenti
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sub-dollaro; a $600 la fee proporzionale su trade infinitesimi è ottimistica. Serve un costo che
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**discretizzi i ribilanciamenti** (min-order + fee fissa) per lo Sharpe netto reale. Vale per TUTTI
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gli sleeve a questo capitale, TP01 incluso.
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3. **Causality guard anche nel lab intraday**: l'online-consistency check (max_tail_diff) va integrato
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in `intra_score` come in blind/ortho (qui fatto a mano).
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File: `scripts/research/intraday/{intra_score,meta_intra,verify_intra}.py`,
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`agents/agent_00..15_*.py`, `intra_leaderboard.json`.
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