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# 2026-06-21 — Asse intraday/microstruttura: il lead più vicino al reale, ma NON deployabile

## Perché (utente: "cerchiamo qualcosaltro")

Direzionale e relative-value su BTC/ETH esauriti (flotte blind + ortho). L'unico asse mai
sfruttato dopo il reset = il **tempo intraday** (feed certificati 5m/15m/1h; tutto era a 1d).
Meccanismi diversi da trend e relative-value: bias ora/sessione (perp con funding a 00/08/16 UTC),
reversione post-evento (vol/volume/gap), breakout del range del giorno prima.

## Setup

`scripts/research/intraday/intra_score.py`: wrappa `altlib.study_marginal` a un TF a scelta
(compone i rendimenti intraday a daily, li valuta col **marginal scorer indurito** = multi-cut +
edge-in-sample + hedge-vs-alpha) e riporta **turnover + fee-sweep a 0.20% RT**. Il muro: a 0.10% RT
il churn intraday è morte (un flip orario fa 2152 trade/anno → −8.6 Sharpe netto). Vincolo agli
agenti: **basso turnover**, l'intraday come informazione (timing/sizing/gating), non HFT.

## Flotta — 16 agenti

16 ipotesi low-turnover. Esito grezzo: 16 riportati, **10 "earns_slot"** (di nuovo gonfiato).

## Diagnosi orchestratore — separare ortogonale vero da trend-beta

Per corr-a-TP01 (`meta_intra.py`): 2 sono **trend-beta** (close_location 0.81, trend_quality 0.75 —
Sharpe in-sample alto ma preso in prestito dal trend), 3 **mixed**, **5 genuinamente ortogonali**
(|corr|<0.4): open_drive (0.13), prevday_range_breakout (0.15), vol_event_revert_15m (−0.1),
volume_spike_revert (0.14), gap_fill (0.04) — 2 famiglie (breakout-continuation + capitulation-revert),
mutuamente de-correlate. **Combo dei 5: Sharpe standalone 1.80, corr-TP01 0.17, uplift +0.33/+0.27/
+0.34/+0.34/+0.53 a OGNI cut** (non solo 2025).

## Gauntlet deterministico (`verify_intra.py`) — passa TUTTO ciò che uccise le onde precedenti

- **In-sample pre-2025 Sharpe 1.75; uplift pre-2025-ONLY +0.281** (l'ortho faceva +0.027 = null).
- **Walk-forward selection** (scegli su solo passato, testa avanti): **+0.303 / +0.368** (l'ortho dava −0.07).
- **Drop-one robusto** (+0.24..+0.31 pre-2025), **fee-robusto a 0.30% RT**, **leak-free**
  (online-consistency: max_tail_diff = 0.0 su tutti e 5). Sembrava IL lead.

## Verifica avversariale (3 scettici indipendenti) — il verdetto vero

1. **Execution/microstruttura:** **open_drive = ARTEFATTO di etichettatura UTC.** Spostando il
   confine del giorno di 4h l'uplift va NEGATIVO (−0.10); togliendo l'ancora UTC (trailing-8h) Sharpe
   0.01; funziona solo a 00:00 UTC, solo alle ore 3 e 7. **Scartare.** `prevday_range_breakout` invece
   **REGGE** (plateau su k, robusto allo shift del confine, fill eseguibili a close) = unico candidato
   onesto, ma la decorrelazione viene tutta dalla gamba SHORT che si appoggia al regime down 2025-26;
   anchor=1 only. **Caveat $600:** il vol-target fa ~8500 ribilanciamenti/anno, 97-98% < $1 di nozionale
   → la fee proporzionale modellata su trade infinitesimi è **finzione** a $300/gamba (vale anche per TP01).
2. **Hedge + tail:** **REFUTED.** L'uplift pre-2025 +0.281 sta al **20-24° percentile del null di un
   asset a corr-zero** (mediana null +0.371) — essendo a corr +0.175 (non 0) e bassa vol, **aggiunge
   MENO del rumore scorrelato**. È **hedge** (corr Sharpe-TP01/uplift −0.57..−0.80; TP01-down uplift
   +0.79 vs TP01-up +0.20) e **tail-luck** (le gambe revert: top-5 giorni = 76-83% del PnL, <10
   eventi/anno, front-loaded 2019-21; combo: metà uplift in ~10 giorni).
3. **Overfit/robustezza:** **ROBUST-PLATEAU** (243-cell joint grid pre-2025 uplift min +0.134/med
   +0.211, 99% celle >+0.15; ogni anno positivo). MA segnala lui stesso il **null-pctl 0.20**: "il
   beneficio è la matematica di diversificazione di uno stream ortogonale a Sharpe 1.75, NON timing-alpha
   specifico-TP01" + storia corta sulle gambe revert + fill modellati vs reali.

## Verdetto

**Niente in live.** L'asse intraday ha prodotto il lead **più vicino al reale** di tutta la ricerca,
ma sotto 3 scettici: **open_drive è artefatto** (UTC-labeling); la combo **fallisce il null a
corr-zero** (aggiunge meno del rumore), è **hedge-shaped** e **tail-luck**; e lo Sharpe modellato è
gonfiato dal micro-ribilanciamento sub-dollaro a $600. Lo Sharpe standalone 1.80 NON è affidabile
(artefatto + coda + finzione di fill). **Resta solo TP01.**

**Lead reale (forward-monitor, non deploy):** `prevday_range_breakout` — l'unico segnale sopravvissuto
allo scettico d'esecuzione (breakout del range del giorno prima, eseguibile, leak-free), con caveat
short-leg/regime-2025. Trattamento = come `dvol_spread` / XS01 / STA05.

### Lezioni harness — CODIFICATE (il vero ritorno)

1. ✅ **`altlib.day_boundary_robust(target_fn, tf)`** — shifta il confine del giorno UTC e ri-misura
   l'uplift marginale: INVARIANT (segnale di prezzo, spread 0) / ROBUST (effetto calendario vero,
   resta positivo) / **ARTIFACT-RISK** (l'uplift si inverte = etichettatura). Verificato: riproduce
   da solo il verdetto degli scettici — open_drive → ARTIFACT-RISK (+0.23→−0.33), prevday_breakout
   → ROBUST. Test `tests/test_harness_realism.py`.
2. ✅ **`altlib.eval_weights_smallcap(df, target, capital=600, min_order=5)`** — salta i
   ribilanciamenti sub-min_order (la finzione del micro-trading a $600), riporta lo Sharpe haircut
   reale vs modellato. Vale per ogni sleeve a questo capitale, TP01 incluso. Test idem.
3. ⏳ **Causality guard nel lab intraday**: qui fatta a mano (max_tail_diff = 0 su tutti e 5). Da
   integrare in `intra_score` come in blind/ortho (non ancora codificata).

File: `scripts/research/intraday/{intra_score,meta_intra,verify_intra}.py`,
`agents/agent_00..15_*.py`, `intra_leaderboard.json`.