PythagorasGoal/docs/diary/2026-06-29-intraday-regime.md

2026-06-29 — Filone B: INTRADAY REGIME BTC/ETH — ERM (efficiency-ratio) è un LEAD reale, forward-monitor

Tesi. Cercare un meccanismo sub-daily sui dati certificati 1h→12h BTC/ETH che sia ortogonale sia a TP01 (TSMOM trend daily, long-flat) sia a SKH01 (regime BuzVola/BuzVolume + Donchian a 230m). SKH01 prova che il sub-daily PUÒ funzionare ed essere quasi-ortogonale: qui un MECCANISMO DIVERSO, basato sulla qualità del moto intraday (efficiency-ratio / vol-expansion / thrust) come regime che condiziona una posizione direzionale tenuta ~1 giorno. Script scripts/research/intraday_regime.py, test tests/test_intraday_regime.py. Branch research/equity-meanrev-ib (separato, nessun impatto live).

Killer ricorrente del progetto sotto le 12h = muro-fee 0.10% RT + overfitting. Ricetta SKH01: decisione sub-daily ma hold ~1 giorno → pochi trade → la fee non uccide. Ogni meccanismo qui è costruito a basso turnover e giudicato col fee-sweep alla sua frequenza reale.

Meccanismi provati (tutti come posizione CONTINUA decisa ≤ close[i], causali)

	meccanismo
ERM	Efficiency-Ratio regime momentum (Kaufman): ER = |moto netto su L barre| / |percorso|. Prendi la direzione del moto netto solo quando ER ≥ soglia (regime intraday "pulito"/trendy), altrimenti flat
VEM	Vol-Expansion Momentum: direzione = segno del moto, attiva solo quando vol-corta > vol-lunga
VBR	Volatility/thrust breakout (Larry-Williams ROLLING, no calendario): segui i moti > k·ATR
TOD	Time-of-day seasonality — CONTROLLO calendario, incluso APPOSTA per day_boundary_robust

Selezione + fee-sweep a frequenza reale (vincitori per famiglia, min-asset)

ERM: 8h  L=2.0 thr=0.35 L/S   minFull +0.88  minHold +0.99  f@.20 +0.55  feeOK=True  turn/y 125
VEM: 12h Lmom=3 Ls=2 Ll=10    minFull +0.72  minHold -0.29  f@.20 +0.51  feeOK=True   (hold<0 → out)
VBR: 12h k=1.0 atr=14 L/S     minFull +0.33  minHold +1.20  f@.20 +0.25  feeOK=True
TOD: 1h                       minFull -3.99  minHold -4.49  feeOK=False              (controllo → FAIL atteso)

Solo ERM e VBR sopravvivono al gate fee+OOS. VEM ha hold-out negativo. TOD esplode (vedi sotto).

Il candidato: ERM 8h L=2.0 thr=0.35 (L/S) — earns_slot=True

abs=PASS  marginal=ADDS  EARNS_SLOT=True
standalone: cand FULL 0.919 / HOLD 1.105   (TP01 ref FULL 1.297 / HOLD 0.303)
corr->TP01 full 0.146  hold 0.057   beta 0.197   resid Sharpe 0.738   alpha/yr 0.121
robust_oos=True (clean-year +0.103, drop-best-month +0.283)
multi-cut persistence: 2020 .166 / 2021 .167 / 2022 .298 / 2023 .337 / 2024 .418 / 2025 .497 / 2026 2.861  persistent=True
has_insample_edge=True  (standalone PRE-holdout Sharpe 0.874, > null-pctl 0.317)
is_hedge=False  (yearly corr(TP01-Sh, uplift) -0.762; paga sia TP01-up 0.139 sia TP01-down 0.384)
blend w25: FULL 1.481 (+0.184)  HOLD 0.80 (+0.497)  DD 11.0%
corr con SKH01: full 0.278  hold 0.291
day_boundary=INVARIANT (spread 0.0)   haircut $600 ≈ 0.00 su BTC/ETH

È il primo sub-daily da SKH01 a passare TUTTI i gate del marginal scorer indurito: edge in-sample reale (non diversification-math), persistenza multi-cut, robust_oos, NON hedge, scorrelato a TP01 (0.15).

ERM aggiunge OLTRE SKH01? (gate #5 — il book esistente ne ha già uno sub-daily)

blend	FULL Sh	FULL DD	HOLD Sh	HOLD DD
TP01	+1.30	14.3%	+0.30	7.5%
TP01+SKH 75/25	+1.78	9.4%	+1.17	6.2%
TP01+SKH+ERM 60/25/15	+1.88	8.9%	+1.46	5.3%
TP01+SKH+ERM 55/20/25	+1.84	8.8%	+1.48	5.1%

Sì: corr con SKH01 solo 0.28 → ERM aggiunge oltre SKH (FULL +0.10, HOLD +0.29 a peso 15%, DD ancora giù). Non è SKH01 travestito.

Il controllo TOD (calendario) — fa esattamente ciò che doveva

TOD (direzione per ora-del-giorno, media espandente causale) è incluso come trappola: è il tipo di effetto che uccise open_drive (artefatto di etichettatura UTC). Esito: FAIL (FULL −3.99, 31.811 trade, fee-killed), marginal=DILUTES. day_boundary_robust=INVARIANT → l'effetto è robustamente negativo a ogni offset (non un artefatto di confine giorno: è proprio che la time-of-day-direzionale non ha edge e sanguina fee). Il controllo conferma che l'harness non si fa ingannare e che il segno dei segnali di prezzo (ERM/VBR) è reale, non rumore di calendario.

Causalità / eseguibilità

• Leak-free: causality_ok=True, max_tail_diff 0.0 su tutti i candidati (ER, rank espandente, medie su prefisso = identiche → nessun future-peeking). Test dedicato in test_intraday_regime.py.
• day_boundary_robust=INVARIANT (spread 0.0) per ERM/VBR/TOD: segnali di prezzo, non di calendario.
• Eseguibile a $600: eval_weights_smallcap haircut ≈ 0.00 su BTC ed ETH. MA ERM a 8h fa ~3.158 trade BTC / ~2.823 ETH su tutta la storia (turnover 125/anno): haircut nullo nel modello, ma l'esecuzione reale sub-daily sul book è operativamente più pesante di un segnale 1d (slippage/spread intraday non interamente catturati dalla fee proporzionale).

Caveat (perché LEAD, non sleeve)

1. Plateau hold-out a UNA SOLA RIGA. Il FULL è robusto su tutta la griglia L∈[2.0,3.0] (+0.6..+1.0), ma l'hold-out è positivo SOLO a L=2.0 (a L=2.5/3.0 crolla a −0.5..−0.8). Il plateau sul full è ampio, quello che conta — l'hold-out — è single-row. Da rinforzare prima di credere alla stazionarietà.
2. Standalone FULL 0.92 < soffitto ~1.3. Coerente col soffitto direzionale BTC/ETH: il valore di ERM è marginale/diversificante (corr 0.15 a TP01, 0.28 a SKH01), non assoluto. Non rompe il soffitto.
3. Multiple-testing non deflazionato. 102 celle testate (60 ERM + 16 VEM + 24 VBR + 2 TOD) senza deflated-Sharpe (a differenza del filone C). Il multi-cut 2026 = +2.861 è una manciata di giorni che gonfia. Storia sub-daily certificata utile ~quanto SKH01 → finestra non lunghissima.
4. Esecuzione 8h = complessità operativa reale (vedi sopra), oltre il modello a haircut nullo.

Verdetto onesto: LEAD forte / forward-monitor (research win). Nessuno sleeve registrato.

ERM è il risultato sub-daily più solido dai tempi di SKH01: passa il marginal scorer indurito (edge in-sample, multi-cut, non-hedge, ADDS), è leak-free, fee-survivente, eseguibile a haircut ~0, e migliora il portafoglio oltre SKH01 (TP01+SKH+ERM 60/25/15 → FULL 1.88 / HOLD 1.46 / DD 8.9%). Ma il plateau hold-out a singola riga + il multiple-testing non deflazionato lo tengono a tier-SKH-al-momento-della- scoperta: si arma in forward-monitor, non si registra come sleeve finché (a) il plateau hold-out non si allarga su L con dati nuovi, (b) il deflated-Sharpe sulle 102 celle non lo conferma, (c) l'esecuzione 8h non è validata a deploy. Gli altri tre meccanismi: VBR=NOISE (diversification-math, no in-sample edge), VEM hold-out<0, TOD=controllo FAIL come atteso.

Nessun impatto sul book live (branch separato, config canonica invariata).