Adriano Dal Pastro
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xsec_dynuniverse.py: a ogni ribilancio top-N per dollar-volume 30g causale (ragged-aware), poi XS momentum. Esito: best dinamico top12 FULL 0.65/OOS0.54 (un anno neg) vs fisso-19 FULL 0.80/OOS1.20 (100% anni+). Contributo TP01+DYN 1.10/0.60 vs TP01+XS19 1.25/1.15. La classifica per volume ammette i MEMECOIN ad alto volume (WIF/ORDI/JUP) erratici -> diluiscono. Liquidità != qualità. Conclusione: ne' 52-all ne' top-liquidità dinamico battono i 19 major curati. XS01 resta sui 19. Portafoglio invariato TP01 70% + XS01 30% (FULL 1.41 / HOLD 1.15). 12 test ok. I 52 parquet restano per ricerca futura. Diario 2026-06-19-xsec-universe-expansion.md aggiornato. Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
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2026-06-19 — Espandere l'universo XS01: PIÙ asset DILUISCONO (i 19 major sono il sweet spot)
Richiesta: aggiungere altri asset Hyperliquid certificati per rafforzare XS01 (cross-sectional momentum). Fatto il lavoro, esito ONESTO: non rafforza — diluisce.
Cosa ho fatto
- Esteso
fetch_hyperliquid.pya ~54 candidati alt maggiori (mappa Binance auto SYM/USDT, k-prefissi esclusi). 52 certificati (cross-venue 4-11 bps vs Binance, flat 0%, storia 2024+): aggiunti ATOM DYDX APE CRV LDO STX GMX SNX BCH COMP WLD UNI TRX FIL RUNE ENA ORDI JUP WIF PYTH FET AR ETC ALGO GALA SAND AXS DOT BLUR JTO PENDLE ONDO TAO. Esclusi MKR (delistato HL 2025-09) e FXS (migrazione Frax 2026-01) via nuovo gate "ultima barra recente".
Il finding: il cross-section dei 52 è NEGATIVO; i 19 major sono positivi
Stessa finestra (2024-04 → 2026-06, 807g), mom L*/H10:
| Universo | k | FULL Sharpe (L30/L60/L90) |
|---|---|---|
| 52 asset | 5 | −0.13 / −0.21 / −0.35 |
| 52 asset | 8-12 | tutti negativi (k grande non aiuta) |
| 19 major | 5 | +0.30 / +0.36 / +0.67 (OOS 0.91) |
I ~33 small/new-cap aggiunti (WIF, JUP, ORDI, PYTH, TAO, GALA, AR, BLUR…) sono idiosincratici/ mean-reverting: il loro rumore rovescia il momentum relativo. Cross-sectional momentum su crypto funziona fra i MAJOR liquidi, non sul long tail. Allargare l'universo NON è gratis.
Azione
- XS01 resta sui 19 major (sweet spot già validato: plateau/fee/subset). Lo sleeve
_xsec_returnsora usa una lista esplicitaXS_UNIVERSE(19), non più glob-all (così aggiungere parquet certificati non lo cambia/rompe — avevo inavvertitamente fatto vedere allo sleeve 52 asset = negativo). - I 52 parquet certificati restano su disco: dato valido per ricerca futura (uno strato diverso — es. trend-following multi-asset, o un XS ristretto ai top-liquidità — potrebbe usarli), ma NON XS01.
- Portafoglio invariato e ripristinato: TP01 70% + XS01 30%, FULL Sh 1.41 / HOLD 1.15.
Lezione
"Più asset = più robusto" è FALSO per il cross-sectional momentum: il long tail di alt piccoli diluisce/inverte l'edge. La breadth utile è quella dei major liquidi (corr-strutturata), non il numero grezzo.
Tentativo 2: UNIVERSO TOP-LIQUIDITÀ DINAMICO (xsec_dynuniverse.py) — anch'esso PEGGIORE
Provato a selezionare a ogni ribilancio i top-N per dollar-volume 30g (causale) dai 52, poi XS momentum fra quelli (adattivo, ragged-aware). Esito:
| Universo | FULL Sh | OOS25 | anni+ |
|---|---|---|---|
| top12 dinamico (L30H10k5) | 0.65 | 0.54 | 67% (2026 −4%) |
| top15/20/25 dinamico | 0.14-0.38 | ≤0.30 | 33-67% |
| fisso-19 major (L30H10k5) | 0.80 | 1.20 | 100% |
| fisso-19 major (L90H10k5) | 0.88 | 0.90 | 100% |
| Contributo: TP01+DYN 70/30 = FULL 1.10 / HOLD 0.60 vs TP01+XS19 = FULL 1.25 / HOLD 1.15. |
Perché fallisce: la classifica per dollar-volume ammette comunque i MEMECOIN ad alto volume (WIF, ORDI, JUP, PEPE...) che hanno volumi enormi ma momentum erratico/mean-reverting → diluiscono. Liquidità ≠ qualità nelle crypto. I 19 major curati (established, corr-strutturati, non solo alto volume) restano il sweet spot.
Conclusione
Né più nomi (52) né top-liquidità dinamico migliorano XS01. XS01 resta sui 19 major curati (FULL 0.80 / OOS 1.20, 100% anni+). Portafoglio invariato: TP01 70% + XS01 30% (FULL 1.41/HOLD 1.15). Per rafforzarlo davvero servirebbe una curatela di QUALITÀ (established majors), che è già ciò che i 19 sono. Coerente con la disciplina: nessuna espansione senza che migliori il gauntlet. I 52 parquet certificati restano per ricerca futura (es. trend multi-asset, dove il long tail non diluisce).