Adriano Dal Pastro
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Crash ETH 2026-06-05: SH01 ETH −15.6% su un trade (exit solo a orizzonte, nessuna protezione). Ricerca con harness dedicato sh01_exit_lab (cache walk-forward, engine fill gap-aware worse(livello,open), parity esatta con explore_lab, train<=2023-11-01): ATR intrabar/close-confirm, %, chandelier, breakeven, giveback, loser-timestop, disaster-cap close+intrabar, swing, vol-regime — NESSUNA passa il gate (ogni stop stretto rompe BTC, ogni stop largo non tocca la coda ETH; nei crash il fill e' al gap). Mitigazione: peso famiglia SHAPE 11.8%->5.9% in PORT06 (FULL 6.47->6.43 DD 4.10->3.96, OOS 8.82->8.58 DD 1.30->1.36) — la prossima coda impatta il conto per meta'. Regression-lock test aggiornato. Diario: docs/diary/2026-06-05-sh01-sl-research.md Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>
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# Diario — 2026-06-05 — SL su SH01: ricerca multi-agente (verdetto: NO-SL, cap del peso)
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## Innesco
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Crash ETH del 2026-06-05 (1742→1546, −11%, con feed testnet FLAT ~2h e gap 1655→1600):
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SH01 ETH si è preso la coda intera, **−15.6% in un trade** (long 1727.8 → time_limit 1594.35,
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leva 2x) — il singolo trade peggiore del portafoglio live. SH01 non ha TP/SL per design
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(exit solo a orizzonte H=12). Domanda: esiste uno SL che taglia le code senza distruggere
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l'edge (win ~50%, edge tutto nell'asimmetria dei winner)?
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## Numeri storici per anno (config live W24 H12 th0.58, netto fee 0.10% RT, leva 3x)
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Somma per-trade in pp (leva 3x); equity-level ≈ ×0.15.
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| Anno | BTC | ETH |
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|---|---:|---:|
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| 2018 | −65.8 | +73.7 |
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| 2019 | +87.7 | −19.3 |
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| 2020 | +194.0 | **−293.1** |
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| 2021 | +301.3 | +67.4 |
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| 2022 | +64.3 | +79.1 |
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| 2023 | +17.4 | +20.6 |
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| 2024 | +110.0 | +108.1 |
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| 2025 | +76.8 | +539.7 |
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| 2026 | +59.0 | −29.5 |
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BTC = motore robusto (8/9 anni+). ETH = fragile (DD 61%, win 48.8%): la coda non
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protetta è un problema STRUTTURALE di ETH, non solo dell'episodio live.
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## Infrastruttura (riusabile)
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`scripts/analysis/sh01_exit_lab.py` — harness onesto stile exit-lab:
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- cache segnali walk-forward (`data/cache/sh01_exit_lab.pkl`, 7248 BTC + 7386 ETH entries);
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- engine intrabar con **fill GAP-AWARE**: stop fillato a `worse(livello, open[j])`, non
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"al livello" — chiude il bias PRO-stop-stretti documentato il 2026-06-04 (54% di fill
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ottimisti) e modella il caso reale del crash (gap 1655→1600 senza scambi intermedi);
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- modalità stop `intrabar` e `close` (close-confirm stile EXIT-16), `after_bar` per
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policy discrezionali, stress `lag_close_exit` (poll in ritardo);
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- parity ESATTA con `explore_lab.simulate` (BTC +218.50%/1531 trade, ETH +80.13%/1257);
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- protocollo: TRAIN fino 2023-11-01 (selezione SOLO lì, plateau ≥3 celle), OOS una volta.
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Baseline (orizzonte puro): BTC TRAIN +127%/dd23/shrp2.09/worst−5.5 | OOS +41%/8/2.18/−3.1.
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ETH TRAIN **−26%/dd61/shrp−0.16/worst−14.9** | OOS +143%/7/**3.60**/−4.6.
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## Esito: 11 famiglie testate, 0 sopravvissute
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Policy in `scripts/analysis/sh01_exit_policies/` (01-10 dagli agenti + 11 dal
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completeness-probe della sintesi):
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| # | Famiglia | Verdetto |
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|---|---|---|
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| 01 | ATR fisso intrabar (k 1–5) | NO: 0/7 celle migliorative sul train |
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| 02 | ATR fisso close-confirm (k 1–5) | NO: k=4 migliora ETH train (shrp −0.16→+0.62, DD 61→41, worst −8.4) MA ETH-OOS peggiora (shrp 3.60→2.32, worst −6.6) |
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| 03 | % fisso (1–5%, 2 modi) | NO: BTC↓, ETH-OOS ret 52% del baseline |
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| 04 | Chandelier trailing | NO: cella isolata; ETH-OOS tutto peggio (4ª bocciatura della famiglia trailing) |
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| 05 | Breakeven ratchet | NO: 0 celle migliorative |
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| 06 | Giveback (profit-protection) | NO: dormiente sulle code (worst invariato), taglia winner BTC |
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| 07 | Loser time-stop (m,x) | NO: ETH-OOS shrp↓ DD↑, BTC↓ |
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| 08 | Disaster-cap LARGO close-confirm (k 3–6) | NO: k=4 plateau sul train ma ETH-OOS DD 7→11-15%, ret 59-74%; FABBRICA short da stop a −44/−54% |
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| 09 | Swing strutturale | NO: 0/18 celle |
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| 10 | Stop condizionale vol-regime | NO: il migliore dei falliti (ETH-OOS shrp 3.28 vs 3.60) ma BTC train <95% |
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| 11 | Disaster-cap LARGO **intrabar** (k 5–12) | NO: k=10 cella isolata; BTC-OOS shrp 2.18→**0.92**, worst −3.1→−11.4 (il fill gap-aware rende lo stop più tossico del no-stop) |
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**Pattern (5ª conferma della lezione exit-lab):** ogni stop abbastanza stretto da toccare
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la coda ETH intacca il motore BTC; ogni stop abbastanza largo da risparmiare BTC non
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arriva mai alla coda ETH. Per un segnale win~50% con edge nell'asimmetria dei winner,
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OGNI SL taglia i winner-in-drawdown insieme ai loser. In più il fill gap-aware mostra
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che proprio nei crash (quando lo stop servirebbe) il fill è al gap, non al livello:
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lo stop intrabar largo PEGGIORA la coda OOS di BTC invece di proteggerla.
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## Decisione
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- **NO SL su SH01** (né `sl` né `sl_confirm_atr` per SH_BTC/SH_ETH: corretto E sicuro —
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il fallback −2% del worker si applica solo se `sl` è presente).
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- **La leva giusta è il PESO**: cap della famiglia SHAPE nel weighting di PORT06
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(`weighting.py` supporta già `caps` per famiglia, come PAIRS 0.33). Dimezzare la quota
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SHAPE ≈ dimezza l'impatto della prossima coda −15% sul conto, a costo ~nullo di Sharpe
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(SH01 è un diversificatore, corr +0.08 col MASTER).
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- **APPLICATO E DEPLOYATO (stesso giorno):** `caps={"PAIRS": 0.33, "SHAPE": 0.0588}` in
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`_defs.py` (SHAPE 11.8%→5.9%, ≈ mezzo sleeve equal; SH_BTC=SH_ETH=0.0294, somma pesi 1.0,
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verificato). Quantificato sul backtest PORT06:
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| Config | FULL Sharpe | FULL DD | CAGR | OOS Sharpe | OOS DD |
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|---|---:|---:|---:|---:|---:|
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| precedente (SHAPE 11.8%) | 6.47 | 4.10% | 61.2% | 8.82 | 1.30% |
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| **cap SHAPE 5.9% (scelto)** | 6.43 | 3.96% | 62.1% | 8.58 | 1.36% |
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| SHAPE rimosso | 6.30 | 3.88% | 63.0% | 8.26 | 1.41% |
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Il costo (−0.24 OOS Sharpe) è il premio dell'assicurazione su una coda che il backtest
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daily NON modella (gap di feed, flat testnet). Rimuovere SHAPE costa troppo (8.26).
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## Direzioni future (fuori scope SL, annotate dalla sintesi)
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1. **Liquidity/staleness-gate sull'ENTRY** (skip ingressi dopo finestre di feed flat —
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il flat 2h ha preceduto il gap del 2026-06-05): la direzione più promettente per il
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gap-through specifico, merita uno studio dedicato.
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2. Vol-target sizing per-trade su SH01 (sulle fade fallì, su SH01 mai testato).
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3. SL solo-ETH: scartato anche concettualmente (il beneficio coda ETH è marginale/nullo
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OOS in TUTTE le famiglie — non è un problema di uniformità del meccanismo).
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