Files

T

Adriano Dal Pastro 437cf11199 research(equities): EQ-GTAA01 trend multi-asset + COMBO cross-mercato (diversifica il crypto)

(1) GTAA: trend difensivo long-flat su SPY/QQQ/IWM/TLT/GLD/HYG (EW sugli asset disponibili).
  GTAA lf vt12%: Sharpe 0.64 (OOS 0.89), maxDD 15% (8% sui 6-asset 2016+), corr SPY 0.64.
  Migliore sleeve equity: rischio-aggiustato > mono-SPY, DD bassissimo, diversificatore migliore.
  Difensiva (CAGR basso). Bear DD: GFC 14% vs 55%, COVID 10% vs 34%.

(2) COMBO cross-mercato: crypto (TP01+XS01+VRP01) x equity (GTAA vt12), finestra 2019-2026.
  corr crypto<->equity = +0.17 (bassissima). blend 50/50 Sharpe 1.81 > crypto solo 1.60 >
  equity 1.12; maxDD dimezzato 14%->7%. DIVERSIFICA: primo miglioramento STRUTTURALE del
  rischio-aggiustato complessivo della ricerca post-reset (diversificazione vera, non alpha).

CAVEAT: finestra crypto corta/favorevole (Sharpe assoluti ottimistici), cross-venue Deribit+IB,
XS01/VRP01 STAT-MODE -> il combo deployable reale e' ~TP01+GTAA. Non risolve EUR50/g (capitale).

Co-Authored-By: Claude Opus 4.8 (1M context) <noreply@anthropic.com>

2026-06-22 21:42:42 +00:00

3.6 KiB

Raw Blame History

2026-06-22 — EQ-GTAA01 (trend multi-asset) + COMBO cross-mercato equity×crypto

(1) EQ-GTAA01 — trend difensivo multi-asset (GTAA)

EQ-TREND01 (trend su SPY) taglia il DD. Diversificare le SORGENTI di trend (azioni US/tech/small + bond + oro + high-yield) migliora il rischio-aggiustato. eq_gtaa_trend.py: ogni asset gestito col proprio trend long-flat (TSMOM multi-orizzonte), equal-weight tra gli asset disponibili (outer-join, cash dove off/assente). Universo SPY/QQQ/IWM/TLT/GLD/HYG. Causale, netto fee, OOS 2015+.

strategia	CAGR	Sharpe (pre15/OOS)	maxDD	corr SPY
SPY buy&hold	9.7%	0.58 (0.45/0.82)	55%	—
EW statico (no trend)	9.4%	0.59	62%	0.89
SPY-trend mono	5.5%	0.56 (/0.78)	30%	0.72
GTAA lf vt12%	3.8%	0.64 (0.53/0.89)	15%	0.64
GTAA vt12 (6-asset, 2016+)	5.6%	1.08	8%	0.60

DD nei bear (GTAA vs SPY): dot-com 32%/49% · GFC 14%/55% · COVID 10%/34% · 2022 11%/24%. Marginale vs SPY: corr 0.64; 50/50 uplift +0.041 FULL / +0.086 OOS (meglio del mono-SPY). Plateau stabile (Sh 0.55-0.61, DD 25-35%). Migliore sleeve equity: Sharpe più alto, maxDD bassissimo (8-15%), corr SPY più bassa (0.64) = diversificatore migliore. Tradeoff: CAGR molto più basso (fortemente difensiva). Caveat: la finestra 6-asset (Sh 1.08) è tutta OOS ma un solo regime (toro).

(2) COMBO cross-mercato — equity-trend × crypto

La via che alza il Sharpe COMPLESSIVO senza nuovo alpha: combinare due book scorrelati. eq_crypto_combo.py: crypto = portafoglio attivo TP01+XS01+VRP01 (StrategyPortfolio.combined_daily, rinormalizzato); equity = GTAA lf vt12%. Crypto compoundato sul calendario giorni-di-borsa (cattura i weekend). Finestra comune = era crypto (2019-03 .. 2026-06, 1827 giorni di borsa).

	Sharpe	CAGR	volAnn	maxDD
crypto TP01+XS01+VRP01	1.60	18.7%	11.1%	14%
equity GTAA vt12	1.12	6.0%	5.3%	8%
blend 50/50	1.81	12.4%	6.6%	7%
risk-parity (32c/68e)	1.78	10.1%	5.5%	8%

Correlazione crypto↔equity = +0.167 (bassissima). Il blend 50/50 fa Sharpe 1.81 > di ciascuno (crypto 1.60, equity 1.12), maxDD dimezzato 14%→7%. VERDETTO: DIVERSIFICA (blend > miglior solo di +0.21 Sharpe). È il guadagno STRUTTURALE: due fonti di rischio scorrelate alzano il Sharpe complessivo senza cercare un nuovo edge.

Caveat onesti

Finestra crypto corta (~7y) e favorevole: il crypto Sharpe 1.60 e' alto (regime toro + XS01/VRP01 STAT-MODE a storia corta). Gli SHARPE ASSOLUTI sono ottimistici. Ma il PUNTO della diversificazione (corr 0.17, blend > solo, DD dimezzato) è robusto al livello assoluto.
Cross-venue: crypto su Deribit, equity su IB → due conti, due percorsi d'esecuzione. A $0.5-2k totali, ogni sleeve è minuscola. La parte equity (GTAA) e la TP01 sono entrambe eseguibili a basso capitale; XS01/VRP01 restano STAT-MODE (il blend "reale" deployable è ~TP01 + GTAA).

Lettura strategica

Il fronte equity da' due cose: (a) una sleeve difensiva robusta (GTAA, maxDD ~10%), (b) — piu' importante — un DIVERSIFICATORE quasi-scorrelato al crypto che alza il Sharpe del portafoglio complessivo da ~1.6 a ~1.8. Non risolve €50/g (resta capitale), ma e' il primo miglioramento STRUTTURALE del rischio-aggiustato complessivo trovato in tutta la ricerca post-reset, ed e' del tipo giusto (diversificazione vera, non alpha fittizio). Prossimo: validare il combo deployable TP01+GTAA (solo le due gambe eseguibili), e valutare l'operativita' cross-venue.

3.6 KiB Raw Blame History Unescape Escape