Adriano Dal Pastro
7ebb1b8c37
R1 (web): carry al fondo del ciclo (BTC 0-4%, ETH negativo), Aave 4-5% = pavimento, 0k -> 2.5-4 eur/g; MiCA lascia a IT esattamente Deribit+HL; fisco 33% dal 2026 (muro capitale x1.5). Watcher read-only, oggi: BTC +8.4% / ETH +7.4% 30g = QUIET. Co-Authored-By: Claude Fable 5 <noreply@anthropic.com>
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# 2026-07-24 — Goal "50 EUR/giorno in qualche mese": analisi onesta e roadmap
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**Contesto.** Goal dichiarato: rendita aggiuntiva che arrivi a **50 EUR/giorno entro qualche
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mese**, senza precludere alcuna modalità. Branch `goal/50eur-day`. Questo diario è la sintesi
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di: matematica del target sui ritorni reali del book, Monte Carlo prop-firm, 3 ricerche web
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parallele (prop firm 2026, yield/basis a piccola scala, monetizzazione del track record),
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e audit delle migliorie interne possibili.
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**Verdetto in una riga:** 50 EUR/g = **EUR 18.250/anno**; ai CAGR onesti del book (10-20%)
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servono **EUR 73k-183k di capitale**. Da $600 in "qualche mese" per via di trading sul
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capitale proprio **non esiste** — l'unica famiglia di vie compatibile con "mesi" è
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**moltiplicare il nozionale gestito** (conto funded / capitale di terzi), ognuna con
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probabilità e rischi quantificati sotto.
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## A) Il muro del capitale (script `r0724_goal50_math.py`, parte A)
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| CAGR netto | capitale per 50 EUR/g |
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| 8% | ~EUR 228k |
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| 10% | ~EUR 182k |
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| 15% | ~EUR 122k |
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| 20% | ~EUR 91k |
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| 25% | ~EUR 73k |
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Tempo da $600 (CAGR 15%, compounding + depositi mensili): **0/mese → 38.7 anni; 500/mese →
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9.6 anni; 1.000/mese → 6.3 anni; 2.000/mese → 3.8 anni; 5.000/mese → 1.8 anni.**
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## B) La leva non è la scorciatoia (parte B)
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Book Deribit live (TP01 .75 + SKH01 .25, modellato): Sharpe 1.77, **vol nativa ~11%**,
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CAGR 20.5%, maxDD 9.4%. Il target su capitale piccolo implica: $600 → 3.315%/anno
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(leva ~160x); $5k → 398%/anno (~19x, vol ~212%); $20k → 99%/anno (~4.8x, vol ~53%).
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Tutte fuori dalla zona di sopravvivenza (Kelly documentato: il book gira a ~0.01-0.27 Kelly).
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La frontiera 2026-07-03 ha già stabilito che il book gira alla sua vol nativa — alzare
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`target_vol` scala DD in proporzione, non crea rendimento.
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## C) Prop-firm / conto funded — l'unica via "da mesi" quantificabile (parte C)
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Monte Carlo (block bootstrap 20g dei ritorni giornalieri reali del book, 20k path,
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regole tipiche: target 8-10%, maxDD 10% statico/trailing, daily loss 4-5%):
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| scenario | leva eval | P(pass entro 1a) | mediana giorni |
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|---|---|---|---|
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| book modellato | 1.0x | 81-86% | 111-132 g |
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| book modellato | 1.5x | 78-85% | **72-89 g** |
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| book modellato | 2.0x | 72-81% | 46-62 g |
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| de-luck ×0.6 | 1.0x | 63-72% | 113-137 g |
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| de-luck ×0.6 | 1.5x | 62-71% | **70-87 g** |
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| de-luck ×0.6 | 2.0x | 56-65% | 43-58 g |
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Fase funded ($100k nozionale, split 80%, 1 anno): **modellato** P(conto vivo) 88.9%,
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payout p10/p50/p90 = EUR 8.9/42.3/93.4 al giorno; **de-luck ×0.6** P(vivo) 67.7%,
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p10/p50/p90 = EUR 1.3/**31.1**/77.9 al giorno. A $200k nozionale i payout raddoppiano
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(mediana de-luck ~EUR 62/g) — il target dei 50 EUR/g sta tra $150k e $200k funded.
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**Caveat onesti:** (1) daily-loss simulato su barre daily → i wick intraday rendono le
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P(pass) OTTIMISTE; (2) le regole reali (consistency, min trading days, divieto bot/API,
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weekend) possono uccidere lo stile low-frequency → vedi ricerca firm 2026 sotto;
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(3) payout = reddito VOLATILE, non "rendita" (p10 de-luck ≈ EUR 1/g).
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## D) Vault / copy-trading (parte D)
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A perf-share 10% sopra HWM servono **$1-2M di TVL altrui** per 50 EUR/g → richiede anni
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di track record pubblico, non mesi. Vincolo legale per residente italiano (gestione di
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capitale altrui = art. 166 TUF) approfondito nella ricerca dedicata sotto.
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## Migliorie interne implementate/decise oggi
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1. **Gate di deploy PRE-REGISTRATO per STATARB-RESID** (`r0724_statarb_deploy_gate.py`).
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Forward a oggi: 25 barre, +4.42%, Sharpe fwd +5.84 (caldissimo → regredirà), DD 1.4%,
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haircut 0.01pp. Regola fissata OGGI (day 25) per evitare selection-on-forward:
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**decisione il 2026-09-27 (90g)**; Sh≥0.5 → candidato deploy (pesi {10,15,20}% via
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`weights_tilt_null`, maxDD combinato <15%); 0≤Sh<0.5 → UNA proroga di 90g; Sh<0 → ritiro.
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Guardie: haircut <0.5pp, config congelata (W=45, sgn=+1), DD fwd <10%.
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2. **Audit infra:** i messaggi "open/completed orders request timed out" nel cron daily sono
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warning benigni di `ib_async` al connect col Gateway IB (conto paper DU) — cosmetici,
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nessuna azione. Book live 743/743 giri completati; errori cerbero-mcp solo storici.
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3. **Conferme di sistema (non ri-litigate):** soffitto direzionale ~1.3 (10+ ondate);
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book già quasi-risk-parity; alzare vol = de-levering inverso (frontiera 2026-07-03);
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il vincolo binding è il CAPITALE, non la ricerca. Il cap dinamico equity/2 è già
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pronto ad assorbire depositi.
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## Ricerche web (3 agenti paralleli) — RISULTATI
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### R1 — Yield / basis / carry a $600-20k (luglio 2026): NIENTE di rilevante ora
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- **Il carry è al fondo del ciclo, CC01 confermato live**: funding BTC annualizzato
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+70% (gen 2026, euforia) → **−3.4%** (mag) → **+4.2%** (metà lug); spot 22-24 lug ≈ 0.
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**ETH funding NEGATIVO** (flip 3-4 giu). CME basis −2.35% dic 2025 (peggior
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backwardation post-FTX). Carry netto BTC oggi: **0-2%/anno < Aave**, con più tail risk.
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- **Menu onesto**: Aave v3 USDC **4-5%** = pavimento income reale; sUSDe 4-7% in
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compressione (= il premio CC01 tokenizzato, riserva 1.18% del TVL, TVL fuggito
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$14B→$5.9B, DeFi-only per EEA); **HLP ~15-25%** ma è inventory di market-making
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travestito da yield (tail plausibile −20/−50%, cooldown sui prelievi; nel crash
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ott 2025 fece +10% in un weekend — profitta nei cascade, sanguina nei trend).
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- **Tier di capitale**: $600 → ~€0.07/g; $5k → ~€0.6-0.8/g; $20k → **€2.5-4/g**
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(aggressivo HLP-heavy ~€5-6 con la sua coda). Nessuno step-change tra 5k e 20k;
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quelli veri sono ~$20k (basis multi-leg eseguibile QUANDO il funding torna) e $100k+
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(fee tier). 50 EUR/g a 5-8% onesto = **€250-350k** — peggio del muro trading.
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- **Regola operativa cablabile**: CC01 resta LEAD **regime-triggered** — riaprire il
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dossier solo con **funding medio 1-mese > 10-15% annualizzato sostenuto** (la serie
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funding HL ce l'abbiamo già). Gli spike stile gen-2026 (70% ann., spariti in
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settimane) NON sono income raccoglibile.
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- **MiCA day-one 2026-07-01 — mappa venue per residenti IT**: **Binance OUT** (no
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licenza, restrizioni dal 1/7); Bybit globale bloccato EEA, bybit.eu senza perp;
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**Deribit OK** (Coinbase ha licenza MiCA Luxembourg) ma perp-EU-retail in zona grigia
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MiFID-II da monitorare; **Hyperliquid ancora accessibile** senza KYC ma è il
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test-case del perimetro EU → rischio geoblock futuro reale. In pratica: i nostri
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due venue sono esattamente ciò che resta.
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- ⚠️ **FISCO ITALIA 2026**: capital gain crypto **33% dal 1/1/2026** (L.199/2025),
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esenzione €2.000 ABOLITA, IVAFE 0.2%, DAC8 auto-reporting, crypto nell'ISEE.
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→ ogni numero di questo diario è LORDO: **50 EUR/g netti ≈ 75 EUR/g lordi**, il
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muro di capitale sale di ~1.5x (~EUR 180k a CAGR 15%). Da verificare col
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commercialista il trattamento di yield/staking.
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_(FX: i rendimenti sono USD-denominati; ~2pp del 4.5% stable è solo il differenziale
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tassi USD-EUR — hedged in EUR il "4.5%" reale è ~2.5%.)_
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### R2 — Prop firm crypto 2026
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_(in arrivo)_
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### R3 — Monetizzazione track record / vault / legale IT
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_(in arrivo)_
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## Roadmap
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_(sintesi finale dopo i risultati degli agenti)_
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## Roadmap
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_(sintesi finale dopo i risultati degli agenti)_
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