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# 2026-07-24 — Goal "50 EUR/giorno in qualche mese": analisi onesta e roadmap

**Contesto.** Goal dichiarato: rendita aggiuntiva che arrivi a **50 EUR/giorno entro qualche
mese**, senza precludere alcuna modalità. Branch `goal/50eur-day`. Questo diario è la sintesi
di: matematica del target sui ritorni reali del book, Monte Carlo prop-firm, 3 ricerche web
parallele (prop firm 2026, yield/basis a piccola scala, monetizzazione del track record),
e audit delle migliorie interne possibili.

**Verdetto in una riga:** 50 EUR/g = **EUR 18.250/anno**; ai CAGR onesti del book (10-20%)
servono **EUR 73k-183k di capitale**. Da $600 in "qualche mese" per via di trading sul
capitale proprio **non esiste** — l'unica famiglia di vie compatibile con "mesi" è
**moltiplicare il nozionale gestito** (conto funded / capitale di terzi), ognuna con
probabilità e rischi quantificati sotto.

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## A) Il muro del capitale (script `r0724_goal50_math.py`, parte A)

| CAGR netto | capitale per 50 EUR/g |
|---|---|
| 8% | ~EUR 228k |
| 10% | ~EUR 182k |
| 15% | ~EUR 122k |
| 20% | ~EUR 91k |
| 25% | ~EUR 73k |

Tempo da $600 (CAGR 15%, compounding + depositi mensili): **0/mese → 38.7 anni; 500/mese →
9.6 anni; 1.000/mese → 6.3 anni; 2.000/mese → 3.8 anni; 5.000/mese → 1.8 anni.**

## B) La leva non è la scorciatoia (parte B)

Book Deribit live (TP01 .75 + SKH01 .25, modellato): Sharpe 1.77, **vol nativa ~11%**,
CAGR 20.5%, maxDD 9.4%. Il target su capitale piccolo implica: $600 → 3.315%/anno
(leva ~160x); $5k → 398%/anno (~19x, vol ~212%); $20k → 99%/anno (~4.8x, vol ~53%).
Tutte fuori dalla zona di sopravvivenza (Kelly documentato: il book gira a ~0.01-0.27 Kelly).
La frontiera 2026-07-03 ha già stabilito che il book gira alla sua vol nativa — alzare
`target_vol` scala DD in proporzione, non crea rendimento.

## C) Prop-firm / conto funded — l'unica via "da mesi" quantificabile (parte C)

Monte Carlo (block bootstrap 20g dei ritorni giornalieri reali del book, 20k path,
regole tipiche: target 8-10%, maxDD 10% statico/trailing, daily loss 4-5%):

| scenario | leva eval | P(pass entro 1a) | mediana giorni |
|---|---|---|---|
| book modellato | 1.0x | 81-86% | 111-132 g |
| book modellato | 1.5x | 78-85% | **72-89 g** |
| book modellato | 2.0x | 72-81% | 46-62 g |
| de-luck ×0.6 | 1.0x | 63-72% | 113-137 g |
| de-luck ×0.6 | 1.5x | 62-71% | **70-87 g** |
| de-luck ×0.6 | 2.0x | 56-65% | 43-58 g |

Fase funded ($100k nozionale, split 80%, 1 anno): **modellato** P(conto vivo) 88.9%,
payout p10/p50/p90 = EUR 8.9/42.3/93.4 al giorno; **de-luck ×0.6** P(vivo) 67.7%,
p10/p50/p90 = EUR 1.3/**31.1**/77.9 al giorno. A $200k nozionale i payout raddoppiano
(mediana de-luck ~EUR 62/g) — il target dei 50 EUR/g sta tra $150k e $200k funded.

**Caveat onesti:** (1) daily-loss simulato su barre daily → i wick intraday rendono le
P(pass) OTTIMISTE; (2) le regole reali (consistency, min trading days, divieto bot/API,
weekend) possono uccidere lo stile low-frequency → vedi ricerca firm 2026 sotto;
(3) payout = reddito VOLATILE, non "rendita" (p10 de-luck ≈ EUR 1/g).

## D) Vault / copy-trading (parte D)

A perf-share 10% sopra HWM servono **$1-2M di TVL altrui** per 50 EUR/g → richiede anni
di track record pubblico, non mesi. Vincolo legale per residente italiano (gestione di
capitale altrui = art. 166 TUF) approfondito nella ricerca dedicata sotto.

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## Migliorie interne implementate/decise oggi

1. **Gate di deploy PRE-REGISTRATO per STATARB-RESID** (`r0724_statarb_deploy_gate.py`).
   Forward a oggi: 25 barre, +4.42%, Sharpe fwd +5.84 (caldissimo → regredirà), DD 1.4%,
   haircut 0.01pp. Regola fissata OGGI (day 25) per evitare selection-on-forward:
   **decisione il 2026-09-27 (90g)**; Sh≥0.5 → candidato deploy (pesi {10,15,20}% via
   `weights_tilt_null`, maxDD combinato <15%); 0≤Sh<0.5 → UNA proroga di 90g; Sh<0 → ritiro.
   Guardie: haircut <0.5pp, config congelata (W=45, sgn=+1), DD fwd <10%.
2. **Audit infra:** i messaggi "open/completed orders request timed out" nel cron daily sono
   warning benigni di `ib_async` al connect col Gateway IB (conto paper DU) — cosmetici,
   nessuna azione. Book live 743/743 giri completati; errori cerbero-mcp solo storici.
3. **Conferme di sistema (non ri-litigate):** soffitto direzionale ~1.3 (10+ ondate);
   book già quasi-risk-parity; alzare vol = de-levering inverso (frontiera 2026-07-03);
   il vincolo binding è il CAPITALE, non la ricerca. Il cap dinamico equity/2 è già
   pronto ad assorbire depositi.

## Ricerche web (3 agenti paralleli) — RISULTATI

### R1 — Yield / basis / carry a $600-20k (luglio 2026): NIENTE di rilevante ora

- **Il carry è al fondo del ciclo, CC01 confermato live**: funding BTC annualizzato
  +70% (gen 2026, euforia) → **−3.4%** (mag) → **+4.2%** (metà lug); spot 22-24 lug ≈ 0.
  **ETH funding NEGATIVO** (flip 3-4 giu). CME basis −2.35% dic 2025 (peggior
  backwardation post-FTX). Carry netto BTC oggi: **0-2%/anno < Aave**, con più tail risk.
- **Menu onesto**: Aave v3 USDC **4-5%** = pavimento income reale; sUSDe 4-7% in
  compressione (= il premio CC01 tokenizzato, riserva 1.18% del TVL, TVL fuggito
  $14B→$5.9B, DeFi-only per EEA); **HLP ~15-25%** ma è inventory di market-making
  travestito da yield (tail plausibile −20/−50%, cooldown sui prelievi; nel crash
  ott 2025 fece +10% in un weekend — profitta nei cascade, sanguina nei trend).
- **Tier di capitale**: $600 → ~€0.07/g; $5k → ~€0.6-0.8/g; $20k → **€2.5-4/g**
  (aggressivo HLP-heavy ~€5-6 con la sua coda). Nessuno step-change tra 5k e 20k;
  quelli veri sono ~$20k (basis multi-leg eseguibile QUANDO il funding torna) e $100k+
  (fee tier). 50 EUR/g a 5-8% onesto = **€250-350k** — peggio del muro trading.
- **Regola operativa cablabile**: CC01 resta LEAD **regime-triggered** — riaprire il
  dossier solo con **funding medio 1-mese > 10-15% annualizzato sostenuto** (la serie
  funding HL ce l'abbiamo già). Gli spike stile gen-2026 (70% ann., spariti in
  settimane) NON sono income raccoglibile.
- **MiCA day-one 2026-07-01 — mappa venue per residenti IT**: **Binance OUT** (no
  licenza, restrizioni dal 1/7); Bybit globale bloccato EEA, bybit.eu senza perp;
  **Deribit OK** (Coinbase ha licenza MiCA Luxembourg) ma perp-EU-retail in zona grigia
  MiFID-II da monitorare; **Hyperliquid ancora accessibile** senza KYC ma è il
  test-case del perimetro EU → rischio geoblock futuro reale. In pratica: i nostri
  due venue sono esattamente ciò che resta.
- ⚠️ **FISCO ITALIA 2026**: capital gain crypto **33% dal 1/1/2026** (~~L.199/2025~~ →
  **L. 207/2024 art. 1 c.23-29**, corretto il 2026-08-07: la L.199/2025 fa altro, vedi CLAUDE.md),
  esenzione €2.000 ABOLITA (dal 2025), IVAFE 0.2%, DAC8 auto-reporting, crypto nell'ISEE.
  → ogni numero di questo diario è LORDO: **50 EUR/g netti ≈ 75 EUR/g lordi**, il
  muro di capitale sale di ~1.5x (~EUR 180k a CAGR 15%). Da verificare col
  commercialista il trattamento di yield/staking.

_(FX: i rendimenti sono USD-denominati; ~2pp del 4.5% stable è solo il differenziale
tassi USD-EUR — hedged in EUR il "4.5%" reale è ~2.5%.)_

### R2 — Prop firm crypto 2026: via CREDIBILE ma payoff modesto — €8-15/g a $100k, cap $200k

- **Vincolo vero = geometria del drawdown**: le eval crypto-native danno **DD max 3-6%
  statico** (non 10%) contro il maxDD storico 9.4% del book → si gira a 0.5-1.0x vol.
  FTMO Swing è l'unica con DD 10% ma è crypto-via-CFD (swap ~10-25%/anno).
- **Ranking per QUESTO stile** (verificato su fonti primarie, non affiliate-SEO):
  1. **HyroTrader** 1-step $100k ($579): unica con **API reale** (sub-account Bybit) da
     funded, funding = mercato (stessa economia del book Deribit), no time limit, weekend
     ok, consistency 40% solo in eval, fee rimborsata al pass, payout ~12h. Cap $200k.
  2. **Breakout/Kraken Prop** ($800): miglior reputazione (Trustpilot 4.8, Kraken-backed),
     regole pulite, MA **carry nascosto 0.033%/giorno ≈ 12%/anno sul nozionale** = ostile
     ai multi-week hold; niente API supportata (a cadenza 1d l'esecuzione manuale è ~5
     min/g, non-blocker). Evitare 2-step (DD trailing = veleno per un trend book) e Turbo (DD 3%).
  3. **FTMO Swing** (~€540): controparte più solvibile del settore ($450M+ pagati),
     DD 10%, EA propri su MT5; ma crypto non è il suo core.
  - **Crypto Fund Trader: EVITARE** (Trustpilot soppresso per manipolazione, pattern di
    payout negati, SL obbligatorio che rompe la meccanica TSMOM).
- **Monte Carlo aggiornato alle regole VERE** (parte C di `r0724_goal50_math.py`, bootstrap
  dei ritorni reali del book): de-luck ×0.6 a leva 1.0-1.5x → **P(pass) 55-68%, mediana
  68-137 giorni**; funded $100k HYRO de-luck → P(vivo 1a) 69%, payout mediano €31/g SE
  vivo. La MC dell'agente (Sharpe 0.5-1.0, code t(4)) converge: P(pass) 40-72%.
  ⚠️ **SUPERATO da C-bis (MC intraday, sera stessa)**: questi numeri sono close-only e
  OTTIMISTI — coi wick intraday P(pass) de-luck ~44% a 1.0x, funded a 1.0x P(vivo) crolla
  a 20.5% (leva ottima funded = 0.75x). Vedi sezione C-bis sotto.
- **Attriti fuori dal MC** (che tagliano l'atteso): carry/swap, recycling dei bust
  (~40-55%/anno di P(bust) al limite 6%), consistency in eval, **controparte non regolata**
  (il settore ha perso il 13% delle firm nel solo 2024, $50M+ di payout stranded; profitti
  non ritirati = credito chirografario) → **atteso blended onesto: €250-450/MESE a $100k
  funded; €15-30/g al cap $200k nei buoni scenari.** Consob/ESMA stanno tirando il
  modello verso MiFID II → rischio regolatorio EU 2026-27.
- **Disciplina se si apre il fronte**: entry sensata = $25k ($249) o $50k ($379) come
  test economico che può autofinanziare il tentativo $100k; prelievi SETTIMANALI
  (mai lasciare credito alla firm); è un side-bet EV+ ~10-50x il rendimento della stessa
  strategia sui nostri $600 — **non** la soluzione del capitale.

### R3 — Monetizzazione track record / vault / legale IT: NIENTE in mesi, stack lento legale in 18-36 mesi

- **Aritmetica sovrana**: ogni canale profit-share paga ~10-15% dei profitti generati sul
  capitale altrui → a CAGR onesto 15-20%, 50 EUR/g richiede **€600k-1.2M di capitale
  follower**. Nessun meccanismo sposta quel capitale su un track record di mesi con $600
  di skin-in-the-game.
- **Hyperliquid vault: MORTO a $600** — creazione ora costa **$10k** + leader deve tenere
  ≥5% del vault; TVL mediano dei vault utente ≈ $0 (solo ~$35M su 2.400 vault non-HLP);
  la discovery è ordinata per APR → un 15-20% difensivo è carta da parati.
- **Copy trading post-MiCA (1/7/2026)**: Binance/Bybit/Bitget CHIUSI per residenti EEA.
  Restano: **OKX EU** (Malta MiCA+MiFID II, lead trader legale con KYC, 8-13% profit
  share) e **eToro Popular Investor** (Champion: $400-800/mese FISSI = €13-26/g, ma
  servono $50k di copier AUM + $5k equity propri + 6 mesi risk-score ≤7 → 12-24 mesi).
- **Darwinex Zero = miglior fit strutturale**: l'engine normalizza tutti alla stessa vol
  → **l'allocazione si vince con lo SHARPE, non col CAGR flashy** — l'unico canale dove
  la virtù del book è la metrica classificata. FCA-regolato, 15% perf fee sopra HWM,
  ~$35-50/mese di costo. Primi fee piccoli a 3-6 mesi, >€10/g a 18-36 mesi con
  qualche centinaio di k€ di allocazione cumulata. Caveat: crypto solo via MT5 CFD →
  conto parallelo, non monetizza direttamente il book Deribit.
- **Collective2**: mediana ≈ $0 lifetime, C2 trattiene ~50%, il retail compra emozioni
  non Sharpe difensivi → non vale il listing fee.
- ⚠️ **LEGALE (pattern regolatorio, non parere)**: gestione remunerata di conti di
  amici/famiglia = **art. 166 TUF, 1-8 anni** (+ D.Lgs. 129/2024 art. 30 per i
  crypto-asset, 6m-4a) — è l'unico canale "veloce" ed è esattamente quello penale;
  la denuncia arriva con le perdite. Safe harbor = lead trader su venue licenziata
  (la licenza è della piattaforma). Newsletter GENERICA con disclaimer = lecita;
  personalizzazione/auto-esecuzione/soldi in mano = attività riservata.
- **Stack realistico a 24 mesi** (Darwinex + eToro/OKX): top-decile **€15-45/g**,
  mediana €5-15/g. In "qualche mese": ~€0. Il vincolo non è la strategia, è il
  **trust-capital** — e si accumula sullo stesso orologio del capitale.

### C-bis — MC INTRADAY wick-aware (addendum serale): chiuso il caveat n.1 — i wick
### tagliano 6-37pp di P(pass) e RIBALTANO la config consigliata

Script `scripts/research/r0724_goal50_intraday_mc.py`. Il MC di parte C applicava le
regole alle CHIUSURE daily; le regole vere scattano sull'equity intraday. Qui l'equity
del book è ricostruita MTM a 1h sul feed certificato: TP01 = pesi daily (fee di
ribilanciamento incluse), SKH01 = trade 230m con exit AL LIVELLO SL/TP nell'ora del
trigger (SL prioritario, stessa convenzione di `backtest_signals`), wick per-barra
firmati col segno del peso.

**Validazione della ricostruzione** (obbligatoria prima di credere ai numeri):
leg TP01 corr daily 0.9997 e log-total +0.833 vs sleeve×0.75 +0.827 (esatto); leg SKH
log-total +0.548 vs sleeve×0.25 +0.513 (Δ≈0.5%/anno, bordi orari); book Sharpe MTM 1.62
vs 1.77 dello sleeve — il delta è l'ATTRIBUZIONE: lo sleeve SKH è equity-a-scalino
per-trade (P&L intero sulla barra d'ingresso), mentre un conto prop è marcato MTM →
la lens MTM è quella giusta per questo uso. ⚠️ Bug catturato dalla sanity al primo run:
`reindex` con indice tz-naive contro tz-aware → NaN→0 SILENZIOSI, TP01 sparito dal recon
(corr 0.43) — ennesima conferma della famiglia di lezioni pandas-tz del progetto.

**Geometria dei wick del book**: gap (min intraday − chiusura) p50 −0.17pp, p10 −1.03pp,
p1 −2.7pp, worst −6pp; 2.6% dei giorni con wick oltre −2pp. Piccolo in mediana, ma le
regole prop sono sensibili proprio alla coda.

**Eval (de-luck ×0.6, P(pass) close→intraday):** a leva 1.0x HYRO 58.8%→**44.7%**,
BREAKOUT 57.1%→**26.6%**, FTMO Swing 65.7%→**59.9%**. Tre conseguenze:
1. **La leva 1.5x consigliata dal MC close-only è REFUTATA**: intraday fa PEGGIO di 1.0x
   (HYRO 36.0% vs 44.7%) — i wick amplificati bruciano il daily-loss prima che il drift
   paghi. Config onesta: **eval a leva 1.0x**, mediana pass ~99g (HYRO) / ~125g (FTMO).
2. **Breakout Classic declassata**: il daily-loss 3% coi wick del book è una tagliola
   (P(pass) 26.6%) — fuori dalla shortlist.
3. **FTMO Swing riabilitata dal lato regole**: il DD 10% assorbe i wick (haircut solo
   −5.8pp) → miglior P(pass); resta il caveat swap CFD ~10-25%/anno NON nel MC, che
   colpisce esattamente i multi-week hold del book.

**Fase funded — sweep di leva (novità decisiva): la leva ottima è 0.75x, non 1x.**
A 1.0x col max-loss 6% HYRO l'account de-luck sopravvive 1 anno solo il **20.5%** delle
volte (il close-only diceva 69% — era il numero più gonfiato di tutta la parte C).
A **0.75x**: HYRO P(vivo) 58.1%, E[payout] $5.8k/anno (~€14.5/g ATTESO, mediana €20.6/g
se vivo); FTMO 0.75x P(vivo) 82.2%, E[payout] $7.4k lordo swap. Equivalente operativo:
girare il funded a target_vol ~15% invece del 20% canonico.

**EV del biglietto aggiornato (eval 1.0x, funded 0.75x, de-luck):** P(pass) ~44%,
**P(perdere la fee) ~56%** (peggio del 35-45% stimato close-only), EV a 1 anno
+$491/$1.048/$2.197 per i conti 25/50/100k → il fronte prop resta EV-positivo ma più
sottile; il costo atteso per arrivare funded è ~$570-1.325 a seconda della taglia.

Limiti dichiarati: wick a risoluzione 1h (i 5m sarebbero più severi → le P(pass) restano
un TETTO); leva applicata linearmente al giorno; bust funded = payout 0 (i prelievi
settimanali reali migliorano l'atteso). Test suite invariata (172 pass).

## Roadmap — sintesi e decision tree

### Verdetto finale (nessuna modalità esclusa, tutte quantificate)

**50 EUR/giorno entro "qualche mese": NON esiste via legale che ci arrivi.** I massimi
onesti per canale nell'orizzonte di mesi: prop funded ~€8-15/g (a $100k, P~55-68%,
3-6 mesi); yield ~€0-4/g (vincolato dal capitale, e il carry è al fondo del ciclo);
monetizzazione del track record ~€0 (i canali pagano in anni). L'unico canale "veloce"
è gestire a compenso i soldi di terzi senza autorizzazione = **reato** (art. 166 TUF,
1-8 anni) → chiuso. Il fisco 2026 (33%) alza ogni muro di un ulteriore ~1.5x.

**50 EUR/g resta raggiungibile solo come STACK su 18-36 mesi**, con esecuzione buona e
un po' di fortuna: prop al cap $200k (€15-30/g) + Darwinex/eToro (€5-20/g) + capitale
proprio cresciuto con depositi (a €20k il book fa ~€5-8/g). Top-decile ≈ €30-60/g a
24 mesi; mediana ≈ €10-25/g. Senza depositi sostanziosi, il target scivola oltre.

### Cosa è stato cablato oggi (branch `goal/50eur-day`)

| # | Cosa | File |
|---|---|---|
| 1 | Matematica del target + MC prop con regole vere | `scripts/research/r0724_goal50_math.py` |
| 2 | Gate deploy PRE-REGISTRATO statarb (decisione 27/09) | `scripts/research/r0724_statarb_deploy_gate.py` |
| 3 | Trigger regime CC01 (funding 30g, WARN 10%/ALERT 15%) | `scripts/live/cc01_regime_watch.py` |
| 4 | Fix test latente paper-advance (pre-esistente su main) | `tests/test_trend_portfolio.py` |
| 5 | Questo diario | `docs/diary/2026-07-24-goal-50eur-roadmap.md` |
| 6 | MC prop INTRADAY wick-aware (recon MTM 1h del book) | `scripts/research/r0724_goal50_intraday_mc.py` |

### Decisioni che spettano all'operatore (non automatizzabili)

1. **Fronte prop** (l'unico che cambia la scala in mesi): sì/no. Se sì (numeri C-bis,
   MC intraday): HyroTrader $25-50k come test (€230-350), poi $100k; **eval a leva 1.0x
   (NON 1.5x — refutata dai wick), funded a 0.75x** (≈ target_vol 15%); prelievi
   settimanali; budget mentale = perdere l'intera fee con **P~56%** de-luck; atteso
   funded ~€14.5/g a $100k. Alternativa con P(pass) migliore: FTMO Swing (DD 10%
   assorbe i wick) MA swap CFD 10-25%/anno sui multi-week hold. Breakout Classic NO
   (daily-loss 3% + wick = P(pass) 27%). Il book si esegue a mano (5 min/g)
   dal segnale di `paper_portfolio` finché non c'è l'API funded.
2. **Track record pubblico** (canale 18-36 mesi): aprire Darwinex Zero (~€40-50/mese,
   l'unico venue dove lo Sharpe difensivo compete sul merito) e/o candidarsi lead trader
   OKX EU / eToro PI. Costo basso, payoff lento ma legale e cumulativo.
3. **Depositi**: il moltiplicatore più affidabile resta il capitale proprio — il sistema
   è già pronto (cap dinamico equity/2, aspettativa onesta ~€0.6-0.8/g a 2k,
   ~€1.4-2/g a 5k, ~€5-8/g a 20k lordi).
4. **Alla merge in main**: aggiungere `cc01_regime_watch.py` a `cron_daily.sh` (riga
   read-only) così il trigger CC01 lavora da solo.

### Cosa NON fare (confermato da questa ondata)

- Niente leva per "accelerare" (parte B: rovina quasi certa a ogni tier di capitale).
- Niente gestione remunerata di conti altrui, nemmeno family&friends (penale).
- Niente yield-chasing sopra il pavimento Aave 4-5% (HLP = trading risk travestito).
- Niente vault HL a questo capitale ($10k di creazione + 5% skin + discovery per APR).
- Il book live Deribit resta INVARIATO (pesi, config, esecuzione) — questa ondata non
  ha toccato nulla del path live.