CLAUDE.md era arrivato a 310 KB (~80k token caricati a OGNI sessione) e la
sua funzione si era sdoppiata: era insieme il manuale operativo e l'archivio
di 69 filoni di ricerca. Le due cose hanno lettori diversi.
I 65 bullet-blocco sono stati spostati VERBATIM in docs/memory/ (nulla
riscritto). Verifica meccanica riga per riga prima del commit: 3272 righe
non vuote, 0 mancanti, 0 aggiunte, zero buchi e zero sovrapposizioni nella
copertura delle regioni estratte.
10-sleeve-e-candidati.md 30 KB TP01 XS01 VRP01 SKH01 GTAA01 XSR01
20-ondate-e-scartati.md 126 KB 69 filoni, ogni scartato col suo perche'
30-piano-capitale-fisco.md 59 KB muri, versamenti, venue risk, fisco, prop
40-produzione-e-deploy.md 66 KB esecutore, tripwire, monitor, PRIIPs/UCITS
50-dati-e-feed.md 14 KB difetti del dato, catena opzioni
60-metodo-e-gate.md 4 KB i gate di altlib.py
In CLAUDE.md resta solo cio' che serve a non sbagliare una decisione: stato,
book live vs book di ricerca, i numeri da citare e quelli da NON citare,
7 decisioni vincolanti dell'operatore con "cosa le riapre", 6 gate
pre-registrati con la data, 9 debiti aperti non riparati, le regole di
prim'ordine (D/M/C/P/N, distillate dalle 113 righe che contenevano REGOLA),
IL DATO, metodologia, stack/struttura/comandi.
Tre fatti che erano sepolti in 3400 righe e ora stanno in testa: le TRE
baseline diverse che girano sotto il nome "libro 75/25" (spread piu' grande
di quasi tutti gli effetti misurati), il funding non modellato in nessun
backtest (-2,16%/anno), e che «N/N ancore» vale ~2 osservazioni.
Verificato prima del commit: 36/36 percorsi citati esistono su disco,
708 test collezionati, code fence bilanciati. Nessun file di codice toccato.
Convenzione aggiunta (§14) perche' il file non torni a crescere: quando un
risultato CAMBIA UNA DECISIONE si aggiorna CLAUDE.md; quando aggiunge
racconto, va in docs/memory/.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
CLAUDE.md: bullet del libro di bordo (il difetto dell'ora dei fill, il DB a
tre fonti incrociate, i quattro livelli della pagina, l'analista e i suoi
limiti, le due riparazioni al notifier), piu' i file nuovi nella Struttura e
i quattro comandi nella sezione Comandi.
Diario `2026-08-23-libro-di-bordo.md`: la storia per esteso, i numeri del
libro live dall'arming (+$37,50 in 64 giorni, ma l'80% delle giornate a
equity invariata e tutto il P&L in sei giorni), i cinque difetti trovati dai
test e il ciclo di retroazione dell'agente.
Le due cose che un lettore futuro deve trovare scritte: che l'analisi in
prosa NON e' parte del registro (una guardia sui numeri non copre il
ragionamento — due errori su due giri con sonnet-5, nessuno con una cifra
nuova), e che il modello e' stato cambiato su un campione di due
osservazioni, quindi e' un tentativo di abbassare un tasso e non una
garanzia.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
0 candidati su 69 filoni cumulativi. Il finding di prim'ordine e' §58:
l'obiettivo del progetto ha DUE definizioni operative in uso (flusso e
ricchezza sostenibile) che danno 33,9% contro 0,33% sulla stessa domanda, e
per cinque ondate i due corpi di lavoro sono stati confrontati come se
parlassero della stessa cosa.
Tre marcatori inline dove l'ondata contraddice numeri gia' scritti, perche'
questa memoria non deve contraddirsi da sola:
- il vincitore MISTO del 25/07 e' superato da MISTO-A (§60)
- il gate XSR01 del 23/10 legge un monitor tarato sul pavimento del venue
sbagliato (§67); soglie NON toccate, decisione dell'operatore
- la ragione per raccogliere la catena USDC e' caduta: le due superfici sono
la stessa superficie a strike appaiati (§64)
Registrata anche la provenienza anomala dei verdetti (riesecuzione degli
script, non messaggi degli agenti) e la previsione verificabile che la 70a
ondata dara' la stessa risposta.
Libro, pesi, cron, config INVARIATI.
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L'analisi del 22/08 (eec7642) concludeva "scartato"; qui la conclusione diventa una
DECISIONE registrata, con la stessa disciplina usata per la decisione di venue del
26/07: cosa NON si ri-discute, cosa la riaprirebbe, e una nota per il futuro-me.
Nessun cambio di codice: l'universo direzionale era gia' BTC/ETH ed e' presidiato da
test_l_universo_direzionale_resta_BTC_ETH.
Riapertura: ~3 anni di storia SOL certificata (dal 2024) tali da rifare la misura
SENZA la finestra 2022-23 che la certificazione segnala — quindi non prima del 2028 —
oppure un meccanismo che non sia TP01/SKH01 congelati. I parquet alt_sol_* restano su
disco per quel giorno (precedente: i 51 HL tenuti dopo il rifiuto dell'espansione
XS01), fuori dal feed attivo e non rinfrescati dal cron.
La nota per il futuro-me c'e' perche' l'argomento piu' probabile per riproporre SOL
("e' eseguibile su Deribit") e' proprio quello che l'analisi ha gia' escluso:
l'eseguibilita' non e' mai stata il problema, l'hold-out lo e' a 24 ancore su 24.
Book, pesi, config, cron: INVARIATI. Suite 631 verdi.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Domanda dell'operatore dopo "hai gia' analizzato XRP/SOL/UNI?": si', ma sempre
dentro panieri cross-sectional su Hyperliquid. SOL e' l'UNICO dei tre eseguibile su
Deribit e TP01/SKH01 non erano mai stati misurati su di lui. Ipotesi a priori
registrata PRIMA di guardare: diluisce (trend multi-asset 19/06, corr 0.74).
Confermata.
DATO. Storico ricostruito da Deribit mainnet (SOL/USDC:USDC, 466.776 barre 5m dal
2022-03-15, 0 gap, resample maxΔ 0.00bps) e certificato: >1% da Coinbase nell'1.3%
(2022) e 0.6% (2023) delle barre, med 8.1 -> 3.9 bps dal 2022 al 2026; flat 1h 0.2%,
5m 20.8%. Conferma esatta del verdetto del 19/06. Da qui DUE LENTI dichiarate prima
di misurare: L-FULL (2022-03+) e L-PULITA (2024+).
GAMBE SOLE, meccanismi CONGELATI (nessuna ri-ottimizzazione su SOL): TP01 SOL Sh 0.91
con hold-out -0.24; SKH01 SOL Sh 0.51 con maxDD 40.5%. Quest'ultimo non e' un
dettaglio: SKH01-V2-DD fu SELEZIONATA il 23/06 sul criterio maxDD<30% (BTC 21%,
ETH 27%) -> su un asset nuovo fallisce il criterio per cui la variante esiste.
BOOK, 24 ancore, mediana delle differenze APPAIATE: dSharpe hold-out -0.166 e >0 in
0/24 ancore in ENTRAMBE le lenti. L-PULITA: dSharpe FULL -0.099 (0/24), dCAGR -1.34pp
(0/24). L-FULL: dSharpe FULL +0.094 (24/24) ma dCAGR +0.10pp.
IL DD SCENDE MA E' DE-LEVERING (5a occorrenza dopo VRP-DD, TP01xDVOL, MAT01, azioni
intere UCITS): a pari maxDD, su L-PULITA basta k=0.886 sul book a 2 gambe per avere
Sharpe 1.54 contro 1.30 e CAGR 14.5% contro 12.6%. L'unica lente in cui SOL aggiunge
e' quella costruita sui dati che la certificazione segnala.
E DENTRO QUELLA LENTE IL GUADAGNO E' UN ANNO: dSh 2022 -0.91 / 2023 +1.06 / 2024
-0.29 / 2025 -0.20 / 2026 -0.22 = 4 anni su 5 negativi. La gamba SOL da sola fa
Sh -1.99 / +2.65 / +0.45 / +0.17 / +1.46. Il 2023 e' la risalita post-FTX da ~$8 a
~$100: un evento, non un meccanismo. Corr col book +0.404 (L-FULL) / +0.561
(L-PULITA), vicina allo 0.74 che boccio' il trend multi-asset, e in salita man mano
che il dato migliora.
L'ESEGUIBILITA' NON E' IL VINCOLO: SOL_USDC-PERPETUAL ha min 0.001 SOL = $0.09 contro
il pavimento min_order $5. Primo candidato bocciato senza che il muro sia la taglia
del conto.
EFFETTO COLLATERALE TROVATO SU ME STESSO. Il "guardrail solo dati certi" dichiarato in
CLAUDE.md — load_data("SOL") -> FileNotFoundError — NON e' codice: load_data non ha
whitelist, solleva solo perche' il file non c'e'. Ricostruendo SOL in
data/raw/sol_1h.parquet il guardrail si e' disattivato in silenzio, e quel file non
viene rinfrescato dal cron (--asset BTC ETH) -> sarebbe diventato dato stantio con
l'aspetto di dato attivo. Riparato con la convenzione gia' in uso (hl_/eq_/eqx_/fut_):
SOL vive in data/raw/alt_sol_*.parquet. Congelato in due test, di cui uno DERIVA gli
asset a rischio da rebuild_history.DERIBIT_INSTR. La prima stesura di quel test
elencava i prefissi a mano e bocciava eqx_, fut_, vol_term_, fundnews_ (namespace
veri): l'invariante si deriva dal codice, non si elenca — stessa lezione di fee_watch.
Book, pesi, universo direzionale, config, cron: INVARIATI. Suite 631 verdi.
NB: test_gtaa_band_gate e' tornato VERDE da solo, senza modifiche al codice, perche' il
cron ha riscritto i parquet equity — la conferma in positivo della diagnosi del 07/08.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Trovato in un check generale. INSTRUMENTS era la tupla cablata
("BTC-PERPETUAL","ETH-PERPETUAL") — gli inverse, regolati in BTC/ETH — mentre
src.live.book.INSTRUMENT punta a BTC_USDC-PERPETUAL / ETH_USDC-PERPETUAL.
Due conseguenze, e la seconda era gia' visibile ogni giorno nel log:
1. Il tier sorvegliato era di un prodotto che il book non tratta. Oggi coincidono
(3.50/1.50 su entrambe le linee) ma la prova che si muovono in modo indipendente
e' nel progetto: il cambio del 18/08 tocco' tick e size dei SOLI lineari USDC
(inverse ancora tick 0.5 / min 10.0, lineari 0.1 / 0.0001). Un aumento sulla sola
linea lineare sarebbe stato invisibile, e la regola decisa in anticipo
(<=5bps nulla / >10bps rivedere il peso SKH01) applicata al numero sbagliato.
2. Il cross-check sui trade REALI — la fonte autorevole, cioe' quanto abbiamo
davvero pagato — non poteva misurare nulla per costruzione: chiedeva la storia di
uno strumento con zero fill. Stampava "NON MISURATO (nessun trade recente
leggibile)" anche in un giorno con 4 esecuzioni. Verificato sul conto: inverse
0 trade, _USDC-PERPETUAL 3 (BTC) e 1 (ETH).
FIX. INSTRUMENTS si DERIVA da src.live.book.INSTRUMENT: la divergenza non e' piu' un
rischio da ricordare, e' impossibile.
E non era un rename di due stringhe: le due famiglie hanno unita' DIVERSE. Inverse
amount = nozionale USD e fee in valuta base; lineare amount = quantita' base e fee
gia' in USDC. Ripuntare senza correggerle avrebbe dato, su un fill vero (0.001 BTC
@ 74.305,80, fee 0,02600703 USDC), ~2,6e8 bps invece di 3,50 — senza sollevare
nulla. Aggiunte convenzione() (lineare / inverse / IGNOTA: una famiglia non nota non
si indovina, si dichiara) e fee_bps_di_un_fill(), entrambe pure. Il cross-check ora
gira e da' 3,50 bps effettivi = il tier esatto; il report stampa lo scarto
effettivo-tier con ⚠️ oltre 1 bps.
Test 13 -> 17, verificati per MUTAZIONE: rimettendo la tupla cablata fallisce
test_sorveglia_esattamente_gli_strumenti_DEL_BOOK; scambiando le convenzioni
fallisce test_le_due_famiglie_hanno_unita_DIVERSE_e_scambiarle_non_fa_rumore, che
contiene il controllo positivo (la convenzione sbagliata NON solleva niente, mente).
3a occorrenza in un giorno della stessa forma di difetto, dopo i test di book_live
(potenza zero a libro flat) e la taratura di venue_watch (misurata con bitfinex
mentre il live girava senza): un controllo puntato su una configurazione diversa da
quella che gira passa sempre, e non sta controllando niente. REGOLA: un sorvegliante
DERIVA il proprio bersaglio dal codice sorvegliato, mai lo ridichiara.
Book, pesi, config, cron, soglie fee: INVARIATI. Suite 625 verdi, 1 rosso noto
(test_gtaa_band_gate). NB: la prima corsa dopo il fix ha inviato una notifica
Telegram legittima ("strumento nuovo nella sorveglianza"); lo stato e' poi assestato.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
B1 (memoria) + B2 (misura). Il 19/08 stava solo in un diario e in un commit: la
sessione che ha cambiato il tripwire di venue, la tabella _CONTRACT e le referenze
non era in CLAUDE.md — 2a occorrenza dopo edge_watch, e riguarda di nuovo qualcosa
che gira con soldi veri. Ora c'e', insieme al debito che dichiarava.
B2: il debito era «la taratura non e' ri-misurata a tre referenze». Ri-misurandola
(scripts/research/r0821_venue_refs.py, riusa dislocation/episodes/zero_fp_frontier
di r0726) il problema non era dove ci si aspettava.
1. «Zero falsi allarmi in 8 anni» veniva dal consenso Coinbase+Bitstamp+BITFINEX
dello script di ricerca; il sorvegliante live gira su Coinbase+Bitstamp. Due
liste di referenze in due posti diversi, e nessun test poteva accorgersene.
Sull'insieme reale i falsi allarmi sono 1: 2020-03-13 07:00-10:00 UTC, 4 ore a
-418 bps di picco su BTC = il crash COVID, cioe' proprio l'evento che CLAUDE.md
elencava come esempio di cio' su cui NON scattava. La firma che lo dimostra: le
"65.043 ore BTC" citate in memoria sono esattamente le ore utili del set con
bitfinex; sul set reale sono 69.633.
2. Kraken non lo ripara: su 8 anni porta un mese. Il tetto ~700 candele
dell'endpoint pubblico e' stato ri-verificato oggi sulla rete (704 barre su
70.286 richieste = 1,00%), non creduto da un commento del 26/07.
3. Perche' spariva a 3 referenze, ed e' il punto trasferibile: con bitfinex dentro
1 delle 4 ore diventa BLIND, lo streak si azzera e l'episodio non esiste — ma la
dislocazione e' ancora li' (mediana -343 bps). Lo zero non veniva da un consenso
piu' accurato, veniva da un'ora buttata (ore utilizzabili 93,4% vs 100,0%).
4. La direzione dichiarata il 19/08 ("piu' BLIND, allerta di meno") e' confermata ma
la sua taglia dipende dal venue, non dal numero tre: confronto appaiato sulle
stesse ore, con bitfinex -13,91 pp di ore utilizzabili, con kraken +0,00 pp.
5. Controllo positivo intatto: Bitfinex 2018-19, 22 episodi, il piu' lungo 2.324h,
picco 1.136 bps = 11,4x la soglia.
DECISIONE: (100 bps, 4h) NON si tocca, ma la giustificazione cambia. 1 falso allarme
in 8 anni costa 0,031%/anno di equity attesa contro il 100% che un vero positivo
evita (ogni p plausibile e' 16-160x sopra il break-even); alzare a 150 bps per
ripristinare lo zero porterebbe il margine su FTX da 3,0x a 2,0x, sotto la gamba (b)
del criterio dichiarato prima di guardare i dati. La memoria si contraddiceva da
sola — «zero falsi allarmi» al punto (2), «a 1 ogni 8 anni serve p > 0,031%» al
punto (4) — e la meta' giusta era quella dell'economia.
Congelato il MECCANISMO, non il numero: tests/test_venue_watch.py 35 -> 37, due test
puri (lo spread max-min e' monotono nel numero di referenze; una sola ora BLIND
spezza lo streak, con un caso di controllo che DEVE scattare).
Soglie, book, pesi, config, cron: INVARIATI. Suite 621 verdi, 1 rosso noto
(test_gtaa_band_gate, altro asse). Diario: docs/diary/2026-08-21-venue-taratura-*.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Verificato sulle fonti (Fisco Oggi dell'Agenzia, Eutekne, Fiscomania, Circolare AdE 30/E
del 27/10/2023, guide professionali) cio' che il progetto assumeva senza averlo mai
controllato. NON e' un parere fiscale.
CONFERMATO, e nessun numero del piano cambia: 33% sulle plusvalenze cripto realizzate dal
1/1/2026 (art. 67 c.1 lett. c-sexies TUIR); franchigia EUR 2.000 abolita dal 2025;
minusvalenze riportabili 4 periodi ma solo contro plusvalenze cripto (art. 68 c. 9-bis);
patrimoniale 2 per mille sul valore al 31/12; regime dichiarativo per gli exchange esteri.
CORRETTO: il progetto citava «L.199/2025» come origine del 33% in 5 punti (r0725_capcurve,
r0725_ib10k x2, r0727_tasse, r0807_asset_compare, diario 24/07). E' falso. Il 33% dal 2026
e l'abolizione della franchigia vengono dalla L. 207/2024 art. 1 c. 23-29. La L. 199/2025
art. 1 c. 28 ritaglia il 26% per i soli token e-money denominati in EURO: BTC/ETH e le
stablecoin in dollari restano al 33%.
RESTA APERTA la domanda che vale $22k di muro: la Circolare 30/E non tratta i derivati, e
le fonti professionali collocano i derivati su cripto fuori dalle cripto-attivita'
(c-quater, RT Sez. II, 26%) — ma parlando di CFD di broker UE regolati in euro, non di
contratti inverse marginati e regolati IN CRIPTO su sede extra-UE. Registrata la domanda
da porre al commercialista nei termini esatti.
Trovata per strada una conseguenza modellistica: se i derivati sono c-quater, sono un
comparto di compensazione separato → il buffer di carry UNICO di r0807_piano_netto e
r0727_tasse e' ottimistico sulla coda (non sull'aliquota).
REGOLA: una fonte normativa citata in un commento di codice si verifica come un numero —
questa era sbagliata da settimane in 5 file e nessun test poteva accorgersene.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Tre aggiornamenti alla memoria operativa:
1. Il bullet "BANDA GTAA01 AL 25%" registrava «proposta 4/30 in-sample, 5/30 hold-out →
il rango NON migliora» come evidenza. Non lo era: quel criterio lo passa il 47% della
griglia per costruzione. Sostituito col criterio decidibile (la banda scelta al buio
in-sample E' la proposta, quella scelta sull'hold-out no), che e' piu' forte del
precedente. Registrata la storia troncata di TLT e la guardia cablata.
2. Il bullet "IL FISCO DURANTE L'ACCUMULO" dichiarava che tutte le tabelle a 15-20 anni
erano al lordo. Ora ci sono le versioni nette (muro, traiettorie, versamenti, rendita)
con il controllo di replica.
3. Le due tabelle lorde piu' citate (traiettoria da $600 e "quanto versare per un
orizzonte dato") portano un rimando esplicito alla versione netta: restano perche'
sono la replica di controllo del fattore d'ancora, non perche' siano il piano.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Diario 2026-08-07-crescita-fisco-etf-scelta.md + i bullet corrispondenti in
CLAUDE.md (fisco d'accumulo, confronto book/ETF, scelta 50/50, simulatore web).
Registra anche un buco trovato ricostruendo il piano: i QUATTRO risultati del
27/07 sera (r0727_3k_vs_5k, r0727_orizzonte10, r0727_tasse) non erano ne' in
CLAUDE.md ne' in un diario — vivevano solo nei messaggi di commit, e uno di essi
cambia il numero di testa del piano.
GATE GTAA01 CHE FALLISCE (test_gtaa_band_gate::test_la_proposta_non_e_selezionata
_sull_hold_out): la proposta e' 9a/30 in-sample e 8a/30 sull'hold-out contro il
4/30 e 5/30 registrato il 27/07 — cioe' migliora dove non doveva essere guardata.
Caratterizzato prima di riportarlo: i due ranghi distano 0.00116 di Sharpe su
un'ampiezza di griglia di 0.3124 (0.4%), quindi il criterio non ha mai avuto
margine; il calcolo e' deterministico (2 corse, max|diff| = 0.0) e il codice e'
invariato dal 27/07 -> e' cambiato il DATO, perche' data/raw/ e' gitignored e i
parquet equity sono riscritti ogni giorno dal cron con ADJUSTED_LAST di IB, che
e' retroattivo.
REGOLA NUOVA: un gate validato su dati sovrascritti ogni giorno non e'
ri-verificabile. Il lato cripto non ha il problema (rebuild_history.py ricostruisce
da sorgente deterministica), il lato equity si'.
Il test NON e' stato toccato: allentare una soglia perche' ha smesso di passare e'
proprio cio' che questo progetto vieta, e un xfail silenzierebbe il segnale.
Niente di operativo dipende da questo (GTAA01 non e' deployabile per il blocco
PRIIPs e non e' nel book live), ma l'affermazione "il rango NON migliora
sull'hold-out" oggi e' falsa e la decisione su cosa farne e' dell'operatore.
Book, pesi, cron, config/live.json e i gate pre-registrati: INVARIATI.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Book, pesi, config INVARIATI. Nuovo sorvegliante in cron_daily.
IL CAMPIONE C'ERA GIA': 8 scadenze utilizzabili per asset su 8, entrambe le
strutture, 16 osservazioni ciascuna. Non serviva aspettare per fare la misura;
serve aspettare per rispondere alla DIFFERENZA, che e' un'altra domanda.
CORREZIONE A UN ARGOMENTO PUBBLICATO POCHE ORE FA. Nel gate del tenore avevo
scritto che la cella vincente 'sta massimizzando l'errore di modello' perche'
compra l'ala piu' lontana. Misurato: il meccanismo e' confermato e piu' forte
del previsto (f_long 5.85 contro 2.23) ma la conclusione era ROVESCIATA —
quell'ala pesa il 3.2% del premio corto invece del 18.4%, quindi sul credito
NETTO l'effetto e' minore: f_net 0.852 contro 0.718, il candidato ha un f
MIGLIORE. Con f_net = (f_short - k*f_long)/(1-k), un f_long grande fa danno
solo moltiplicato per un k grande: avevo guardato il fattore e non il peso.
La decisione (nessun cambio) regge, ma su tre gambe invece di quattro.
Artefatto di tick escluso prima di crederci: l'ask dell'ala sta a 22 tick
mediani, minimo 15, 0% delle osservazioni a <=2 tick.
LA DIFFERENZA NON E' STABILITA: appaiata per (asset, scadenza) fa +0.109 con
IC95 [-0.047, +0.193], 11/16 positive -> contiene lo zero. Replica indipendente
del canonico: 0.718 per un percorso con finestra DTE e pairing diversi da
quello che stamattina dava 0.73.
CRITERIO PRE-REGISTRATO, congelato in un test: >=40 coppie E ampiezza IC95
<=0.12 (oggi 16 e 0.241), prima gamba verso fine ottobre 2026. Il sorvegliante
rifa' la misura ogni giorno e notifica una volta sola quando basta — lezione
DVOLSPREAD, un lead senza sorvegliante e senza data e' un lead perso.
Calibrazione della soglia verificata prima di fidarsene: con differenza vera
nulla lo zero e' escluso nel 5.0/4.0/3.0% dei casi a n=16/40/60, cioe' il 5%
atteso. Il test iniziale su seed fisso falliva perche' quel seed era uno dei 5%
legittimi: sostituito con un test sulla proprieta'.
REGOLE: (a) un fattore di errore si giudica moltiplicato per il suo peso;
(b) prima di credere a un rapporto estremo su un prezzo piccolo, contare i
tick; (c) una soglia sull'ampiezza di un IC richiede di verificarne la
copertura; (d) 'non abbastanza campione' non e' 'nessuna differenza'.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Book, pesi, cron, config INVARIATI.
La griglia strutture del 03/07 si fermava a 10 giorni. Famiglia dichiarata nel
docstring PRIMA di guardare i numeri: 8 tenori (5-35g) x 3 delta corti x 3
lunghi = 72 celle, perche' riaprire il tenore riapre la struttura e i trial si
contano al rialzo.
study_family_honest e' cablato sui candidati direzionali (factory -> target_fn
via candidate_daily) e VRP01 non lo e': usati i suoi tre componenti reali —
selezione in-sample-only, altlib.deflated_sharpe, altlib.marginal_vs_tp01 —
importati e non riscritti (c'e' un test d'identita').
ESITO. Cella scelta al buio 10g -0.28/-0.05 (Sh IS 1.75 / FULL 1.55 / HOLD 1.01)
contro il canonico 7g (1.50/1.32/0.82; rango 17/72 in-sample). Batte il canonico
ma DSR 0.948 < 0.95 FAIL. marginal_vs_tp01 = ADDS per entrambe: il verdetto non
e' 'VRP01 e' rotto', e' che il vantaggio non sopravvive al conto dei trial.
IL BUCO SI CHIUDE SUL CONTENUTO, non sul gate: la regione mai esplorata PERDE.
Miglior cella >10g = 18g, rango 8/72, e solo 3/10 della top-10 sta oltre i 10
giorni -> lo studio conferma il 03/07 invece di ribaltarlo.
IL VINCITORE STA DOVE IL MODELLO SBAGLIA DI PIU': compra l'ala piu' lontana
(delta lungo -0.05), come 5/10 della top-10, cioe' la gamba che il 30/07 ha
misurato sottoprezzata ~2.3x. Sospetto motivato, non dimostrazione: il mediano
non separa -0.10 da -0.05, si separa la coda alta. Ma f non e' misurato fuori
dalla struttura canonica, e la sensibilita' a f uniforme e' la lente sbagliata
per una struttura il cui errore e' concentrato in una gamba sola.
ROBUSTEZZA DEL VERDETTO, PUBBLICATA: DSR 0.983 PASS a N=8, 0.948 FAIL a N=72,
0.909 a N=360. Il verdetto si ribalta col conteggio. La griglia era dichiarata
in anticipo e il conto fatto al rialzo, ma fallisce per 0.002: si cita come
tale, non come refutazione netta. Congelato in un test.
Seguito giusto = una MISURA, non un altro backtest: quanto vale f sul
10g/-0.05 sulle quote vere, ora che la catena la raccogliamo noi ogni ora.
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Book, pesi, cron, config INVARIATI.
VRP01 tiene fino a scadenza (S1 = px[i+tn], nessuna gestione infra-settimana)
e il profit-take era l'unico grado di liberta' non misurato: i 4 overlay del
03/07 erano tutti sul lato del RISCHIO, questo e' sul lato del PROFITTO.
Replica del sleeve bit-exact (max|diff| = 0.0) prima di ogni delta.
VERDETTO con fee reali per gamba: canonico ShFULL 1.32 -> PT25 0.22 /
PT50 -0.18 / PT75 -0.45. Null del de-levering REFUTED 6/6: a PT25 basta
k=0.818 per lo stesso DD con Sharpe 1.32 invece di 0.22.
MECCANISMO (confronto appaiato per ingresso): scatta sull'86-91% dei VINCENTI
e sul 19-25% dei perdenti -> tronca i vincenti del 27% e salva un perdente su
cinque. La peggior settimana e' IDENTICA (-7.27%) in ogni variante: nelle
settimane brutte lo spread non tocca mai +50%, quindi e' pura troncatura
dell'upside.
IPOTESI MIA REFUTATA IN SESSIONE: 'su 7g chi tocca +50% e' chi sarebbe scaduto
senza valore, quindi a scadenze lunghe paga'. Testata su 7/10/14/18/21/28g:
delta Sharpe negativo a tutti e sei. A 18g (il tenore di cerbero-bite) il DD
migliora 7.1->3.8% ma lo Sharpe crolla = firma del de-levering.
CORREZIONE a un numero pubblicato oggi: il sleeve modella le fee come 12.5%
del credito netto, il listino vero e' 0.03% del sottostante per gamba (cap
12.5% del premio della singola opzione, che quasi mai morde) -> sovrastima di
~2x. Il numero onesto di VRP01 con f=0.73 e' ShFULL 0.47, non 0.31.
fee_frac NON cambiato: il forfait e' conservativo e i numeri di ammissione di
questo progetto si tengono conservativi.
A $3.000 la domanda non e' il rendimento: BTC min 0.1 = $6.210 di collaterale
per lotto -> FUORI; ETH min 1 contratto = $1.832 -> 1 lotto. Il sleeve 50/50
diventa ETH-only e al peso di book (12% = $360) sono 0 lotti.
REGOLE: (a) un'uscita si giudica appaiata per INGRESSO, mai allineando le serie
sulla data di USCITA — e' quella che la variante cambia, e l'inner-join tiene
solo i casi in cui non e' successo niente (errore commesso e corretto in
sessione, congelato in un test); (b) una regola d'uscita che scatta piu' spesso
sui vincenti che sui perdenti non e' protezione, e' troncatura; (c) prima del
rendimento a un capitale dato, misurare il lotto minimo del venue.
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Container, volume, immagine e cartella rimossi il 2026-07-30 (12 GB liberati).
Book, pesi, cron, config INVARIATI: la raccolta era gia' passata al successore
e la sovrapposizione fra le due ha coperto la consegna senza buchi.
Le quattro verifiche, nessuna delle quali era 'il backup esiste':
1. Snapshot COMPLETO, non solo integro: SHA256 OK su entrambi i file, ma
soprattutto conteggi confrontati tabella per tabella fra volume vivo e
snapshot (1.232.212 / 17.406 / 59 / 0), identici anche ai parquet importati.
Un hash prova che il file non e' corrotto, non che contenga tutto.
2. I 10,6 GB di backup interni al volume non contenevano dati unici. La domanda
giusta non era la loro dimensione ma se bite potasse lo storico: tutti e tre
i campioni controllati hanno la STESSA riga piu' vecchia (2026-05-01T20:53:49)
e conteggi monotoni crescenti -> nessuna potatura, sottoinsiemi stretti.
3. Zero dipendenze a runtime: ne' cron, ne' systemd, ne' route traefik, ne'
altri progetti. I riferimenti rimasti sono documentazione, che resta.
4. cerbero-mcp e' un progetto DIVERSO e serve a PythagorasGoal (Hyperliquid,
percorso del conto). Progetto compose separato; la rete traefik condivisa e'
external: nel compose di bite, quindi down -v non la tocca. Verificato dopo:
Up 41 hours (healthy). Due servizi con lo stesso prefisso sono un incidente
che aspetta.
Il codice non e' stato perso: era su Gitea (Adriano/Cerbero-Bite) e l'unica
modifica pendente e' stata committata la' come commit di dismissione.
REGOLA: prima di cancellare una sorgente si verifica che la copia sia COMPLETA,
non che esista.
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data/raw/ e' gitignored e /opt/docker/scripts/backup.sh non copriva questo
progetto: dopo lo spegnimento di cerbero-bite la catena opzioni esisteva in
due copie SULLO STESSO DISCO.
Aggiunta do_pythagoras con criterio dichiarato — si salva cio' che non si
puo' riscaricare:
dentro (28 MB): catena + contesto, data/paper_* e data/chain_collect
(serie forward-only che alimentano i gate pre-registrati: non sono
ricalcolabili, sono un registro di cosa si sapeva e quando),
options_daily, live, venue_watch, fee_watch, config/live.json
fuori (~110 MB): quanto si riscarica dai venue (rebuild_history, fetch_dvol,
fetch_hyperliquid, fetch_ib_equities) + cache
Due guardie provate nei DUE versi: fallisce se la catena e' assente o vuota
invece di produrre un archivio che sembra a posto, e verifica che il tar
contenga davvero la catena (caso negativo: 0 file prodotti). La radice e'
sovrascrivibile via PYG_ROOT solo per poter far scattare la guardia.
Verificato che dopo un riavvio la raccolta riprenda da sola: cron enabled +
active, nessuna dipendenza da docker o cerbero-mcp; giro provato con env -i
(574 chiamate, 0 errori). Finestra scoperta fino al :25 successivo, senza
catch-up.
/opt/docker/scripts NON e' un repo git: la modifica vive solo su disco, il
diario e' l'unico posto in cui e' scritta.
Book, pesi, config, strategia INVARIATI.
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cerbero-bite viene eliminato. L'unica sua parte irreversibile e' il DATO:
una catena opzioni non si ricostruisce a posteriori (Deribit non serve book
storici, non c'e' un secondo venue). Il codice si riscrive; le ore non
raccolte no.
ASSORBITO
- scripts/live/collect_chain.py + scripts/cron_chain.sh (cron 25 * * * *):
raccolta propria, ~570 strumenti/giro, ~3 min.
- scripts/analysis/import_cb_archive.py: archivio 1.23M righe (2026-05-01+)
+ market_snapshots 17.402 righe (2026-03-26+: dealer gamma, gamma flip,
rischio liquidazioni, funding cross — dati che non abbiamo altrove).
- snapshot sqlite integrale in /opt/docker/backups/manual/ (SHA256).
NON ASSORBITO, con motivo: motore credit-spread ETH (regola "niente
short-vol da modello in deploy", conto a $52 contro minimo $720), GUI, kill
switch/dead-man/audit (abbiamo venue_watch/edge_watch/monitor_health/
fee_watch), dvol_history (fetch_dvol.py ha storia PIU' LUNGA: 2020+ contro
2026-05), decisions/positions (0 posizioni).
TRE DIFETTI DI BITE NON REPLICATI, tutti misurati il 30/07:
1. una chiamata per strumento invece di due (get_order_book?depth=3 da' gia'
quote+greche+IV+OI+book+underlying) + prefiltro OI in una chiamata sola:
551 -> ~290 chiamate per asset;
2. pacing invece di raffica. Il carico non e' mai stato il problema: 570
chiamate/ora = 0.16/s DISTRIBUITE; bite le sparava in 26s (~44/s) e si
auto-saturava il rate limit per-IP (12.186 risposte 429 in 26h, 96% al
minuto :00). Primo giro reale: 574 chiamate, 0 risposte 429. Il minuto :25
e' scelto: :00 era la raffica, :07 e' cron_book (feed 5m di SKH01).
3. quote_status esplicito {ok, no_quote, error} e book_depth NULL su errore
mai 0. "Book vuoto" e "chiamata fallita" sono cose diverse: e' per questo
che il guasto del 29/07 (50% di quote perse, 38 ore) non produsse alcun
segnale. Le righe ereditate restano 'unknown': bite non lo registrava e a
posteriori non e' ricostruibile.
Battuta di cuore in data/chain_collect/runs.jsonl anche a giro fallito,
sorvegliata da monitor_health (1h, max_age 3h): un collettore fermo non
produce niente, e il niente si legge come "nessun dato quel giorno".
Difetto trovato per strada: due formati ISO nella stessa colonna (92 righe
di backfill senza microsecondi). pd.to_datetime senza `format` ne inferisce
uno solo e manda gli altri a NaT -> il dropna a valle li toglieva in
silenzio, e la serie di contesto perdeva 5 settimane slittando dal 26/03 al
01/05. Corretto con format="ISO8601" e scarto RUMOROSO.
Book, pesi, config, strategia INVARIATI. 537 test verdi.
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Prima integrazione della catena opzioni Deribit mainnet accumulata da
cerbero-bite (/opt/docker/cerbero-bite, dal 2026-06-09: entrambe le ali,
1g-3mesi, oraria, con book_depth). E' l'unica fonte di prezzi opzioni VERI
del progetto, e non e' ricostruibile a posteriori: Deribit non serve book
storici, un'ora non raccolta e' persa.
VRP01 prezza entrambe le gambe con BS su DVOL ATM (VRP_CFG f=1.0 sul credito
NETTO). Misurato agli STESSI strike su 8/8 scadenze settimanali con entrambe
le gambe quotate (delta -0.270/-0.099 contro target -0.280/-0.100):
f gamba corta 1.02 <- replica la calibrazione del 20/06
f gamba lunga 2.30 <- l'ala che si COMPRA
f credito NETTO 0.73 IC95% [0.698, 0.780], 0/15 osservazioni >= 1.0
Meccanismo, non rumore: IV(corta)-DVOL +0.8pp ma IV(lunga)-DVOL +7.5pp -> il
modello prezza a vol ATM anche l'ala comprata. Il difetto non e' nel premio
incassato ma nella protezione comprata, cioe' proprio il "defined-risk" per
cui v2 fu promosso.
Conseguenza standalone (solo f): 1.00 -> FULL 1.08 / HOLD +0.58; 0.80 -> 0.51
/ -0.02; 0.73 -> 0.31 / -0.23. Book 5-sleeve: FULL -0.069, HOLD -0.103, DD
invariato = dentro la banda d'ancora, ma ~meta' del contributo LOO di VRP01
era il prezzo che il modello si faceva da solo.
VRP_CFG["f"] NON cambiato: 15 osservazioni, 7 settimane, e 0/8 passano il
gate IV-rank>0.30 -> il f e' misurato nel regime in cui il sleeve sta FLAT.
Caveat quantificato, non nuovo parametro. Il criterio del 19/06 (rivalutare
quando cerbero-bite cattura un crash) e' intatto.
Book, pesi, cron, config INVARIATI.
Regole nuove congelate nei test:
- il f di una struttura multi-gamba non e' il f di una sua gamba (misurare la
sola gamba venduta da' la risposta sbagliata con segno rassicurante);
- un guasto IN CORSO si misura al GIORNO PEGGIORE, non in media (la prima
stesura della certificazione diluiva un guasto di 2 giorni da 51.7% a 13.5%);
- una riga presente non e' un dato presente.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Il 29/07 il feed 5m di SKH01 e' ricaduto sul certificato in 6 giri orari su 8
(eta' 265->685 min, +60 a ogni giro = firma esatta del fallback): latenza
d'uscita da ~1h a ~11h, book flat, nessuna posizione esposta. L'allerta del
26/07 ha segnalato 6/6, poi ha stampato un perche' che non aveva misurato —
la nota "fetch pubblico KO" era cablata, identica in ogni caso, compreso
quello in cui la coda fresca E' attaccata e il vecchio e' il certificato.
E la causa vera non era recuperabile per costruzione: _fetch_recent_5m ingoia
l'eccezione di pagina con un break e a prima pagina fallita ritorna un frame
vuoto, indistinguibile da "il venue non ha barre".
Cablato: livefeed.last_fetch_error() (registra E logga nel punto in cui
l'errore viene ingoiato) -> book_report.skh_feed_errors -> allerta con la
causa. Stesso buco chiuso sul ramo gemello "conto offline", che la ragione
l'aveva gia' in mark_src e non la stampava mai.
La causa del 29/07 resta IGNOTA e va citata cosi': una prima stesura la
attribuiva a un rate limit per-IP come se fosse un fatto -> rimossa, sarebbe
stato lo stesso difetto che stavo correggendo scritto meglio. Cron spostato
al minuto :07 come ripiego da UNA osservazione, dichiarato tale.
Test 11 -> 16 (incluso il caso a meta' paginazione: coda parziale attaccata,
mancano le barre PIU' recenti). Book/pesi/config/strategia INVARIATI.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Misura nuova: a $6.050 lo split CON GTAA01 e' impossibile (servirebbe il 50% del conto per
i $3.000 di gamba minima), ma quello in LIQUIDITA' non ha soglie.
Due correzioni prima dei numeri:
- la configurazione vera e' 5.000 + 500/mese (dal commento in config/live.json del 26/07),
non i 250/mese di tutte le tabelle. Nessuna azione di config: il cap e' gia' armato e
vale min($3.000, equity_osservata x 0.5) = leva lorda <=1x.
- a $6.050 non si sblocca nulla (GTAA01/XS01/XSR01 tutti fuori portata o sotto gate):
il book resta TP01+SKH01.
Split in liquidita' (p=1%, 20a): fuori 10% -> P(perso tutto) 18.4% -> 3.5% (0.0% con cassa
in banca), salvati $6.818; 25% -> salvati $17.045, al prezzo di 0.9pp di P(arrivare) e circa
un anno di ritardo mediano.
P(perso tutto) SATURA a qualunque quota > 0: la protezione binaria si compra col fatto di
avere un secondo conto. Cio' che distingue le quote e' il salvataggio.
ERRORE CORRETTO IN SESSIONE: la colonna del salvataggio riportava prima il capitale a 20 anni
condizionato al fallimento ($77k al 10% = 11x il vero), gonfiato dalla convenzione ereditata
dal 26/07 per cui i versamenti si dirottano ai superstiti -> attribuiva allo split il valore
di continuare a versare, che si ottiene comunque aprendo un altro conto. Ora misura il
salvataggio istantaneo, congelato in un test.
simulate() accetta un hazard PER VENUE (una cassa in banca non fallisce come un exchange);
la replica esatta dei numeri del 26/07 e' preservata e testata.
Test: 4 nuovi (508 totali), tutti verdi.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Quattro filoni chiesti dall'operatore ("proposte"). Book, pesi, config: INVARIATI.
1. LUMP-SUM + VENUE (r0727_lumpsum_split.py). Tutte le traiettorie del 25-26/07 avevano
START=600 cablato: mai misurato un versamento iniziale, mentre ~10k EUR stanno fermi
altrove. Macchineria validata: con lump 0 riproduce IDENTICI i numeri del 26/07.
- 10k EUR oggi e mai piu' nulla -> traguardo 17.2a, P 62%, rendita 61.58 EUR/g
- equivalenza onesta: +154 EUR/mese per 13 anni = 24.523 EUR, cioe' 2.45x
(la prima stesura misurava i versamenti risparmiati: numero giusto, domanda sbagliata)
- col rischio venue: a 11.500$ lo split e' possibile (quota IB 26%, non 25%) e taglia
P(perso tutto) da 18.4% a 3.5% a p=1%, costando 1.9-2.6pp di P(arrivare)
- SPLIT-CASSA: seconda gamba ferma costa altri 0.6-0.8pp e protegge IDENTICO
-> la protezione non e' bloccata dal PRIIPs: serve un CONTO, non uno sleeve
2. FEE WATCH (scripts/live/fee_watch.py). Nuovo schema Deribit dal 1 agosto senza numeri
pubblicati -> sorvegliante invece di promemoria. Legge il tier base dall'endpoint
pubblico (oggi taker 5.00 bps), applica la regola congelata e allerta sui cambiamenti.
3. MONITOR HEALTH (src/live/monitor_health.py). Tre gate pre-registrati si decidono su
serie forward di cui una sola era sorvegliata. Misura coda E buchi interni: una serie
bucata ma fresca passa qualunque guardia di freschezza.
4. BANDA GTAA01 25% VALIDATA (r0727_gtaa_band_gate.py). 30 celle, 29.9 anni, dpy=252.
Non e' selection-on-holdout (4/30 IS, 5/30 OOS), DSR 0.999, tracking OK ma AL BORDO.
Il modo di fallire non e' il de-levering (la vol non scende) ma la perdita di tracking.
Impatto sul book: zero -> REBAL_BAND_USD non toccato, si applica al deploy.
Aggiunto anche il bullet edge_watch, cablato il 26/07 e mai finito in CLAUDE.md.
Test: 56 nuovi, 504/504 verdi.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Screenshot della watchlist "Pythagoras" su flatexDEGIRO: le 6 gambe ci sono tutte, coi
ticker esatti raccomandati. Era Revolut a non avere R2US.
VERIFICA INDIPENDENTE che le due linee EUR (VUAA, XNAS su Tradegate) siano gli stessi
fondi, dai dati e non dallo screenshot: il rapporto prezzo-IB/prezzo-Degiro dev'essere un
solo cambio -> 1.1341 e 1.1315, scarto 0.23%. Le altre 4 stanno a 0.993-0.998 (gia' USD).
Due fondi diversi non darebbero lo stesso cambio.
ERRORE MIO, dello stesso tipo che avevo codificato come regola un messaggio prima: per
cercare le linee in euro delle altre 4 gambe ho interrogato IB per TICKER sulle borse
tedesche, ottenendo "nessuna linea EUR" su 4/4. Falso. Cercando per ISIN ognuna ce l'ha:
ZPRR (=R2US), IS04 (=IDTL), EGLN (=IGLN, Londra EUR), IS0R (=IHYU). Un "assente" da una
ricerca per ticker su una borsa dove quel ticker non esiste non significa "non esiste".
TURNOVER PER GAMBA a $10k (21 ordini/anno): IDTL 9 ordini / $6.257 = 46% del totale,
poi VUAA 17%, IGLN 12%, XNAS 12%, IHYU 7%, R2US 6%. Il 71% del turnover e' su gambe in
USD ($9.752/anno) -> conversione $24/anno a 25bps. Spostare la sola IDTL sulla linea in
euro (IS04) copre il 64% del turnover convertibile.
Ma non e' un risparmio netto (spread Xetra piu' larghi delle linee primarie di Londra,
tariffa di connettivita' per borsa) e su $10k si parla di decine di dollari l'anno in
entrambe le direzioni: non e' una decisione importante, ed e' piu' utile dirlo che
costruire una precisione finta.
Il prompt W-8BEN di Degiro non riguarda queste sei: sono fondi irlandesi, non titoli USA.
Stato: preparazione, non azione (saldo Degiro EUR 328,92; GTAA01 richiede >=$3k e la
decisione venue tiene tutto su Deribit fino a $20k).
Book, pesi, cron, config INVARIATI. 448 test verdi (+1).
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Claude-Session: https://claude.ai/code/session_01XBbYmiXqbUNuGpK9sfbsGp
L'operatore ha verificato su Revolut: R2US assente, ZPRR e SPY4 presenti.
(1) ZPRR (Xetra EUR) == R2US (Londra USD): stessa ISIN IE00BJ38QD84, stessa classe di
quote, stesso NAV. La gamba small cap e' risolta. Regola: si cerca per ISIN, non per
ticker — lo stesso fondo ha ticker diversi su borse diverse.
(2) SPY4 IE00B4YBJ215 NON e' small cap ne' S&P 500: e' SPDR S&P 400 MID cap (l'S&P 500
e' SPY5). Misurato come ripiego su 6.5 anni: Sharpe 0.86 vs 0.86, corr fra i due sleeve
0.991, peggiore in 3/7 anni = moneta. Sulla finestra corta di 3.2 anni sembrava -0.15:
era rumore. Ripiego accettabile per ragione meccanica (small e mid USA correlano ~0.95
giornaliero), NON validato — e' proprio perche' non si distinguono che la scelta non
conta.
(3) CORREZIONE a un'indicazione data ieri. Avevo scritto "una linea in EUR aggiunge la
conversione per ordine". Vero solo per un conto in USD: per un conto in EURO vale
l'opposto. L'esposizione economica e' identica (il fondo detiene attivi USD, nessuna
delle due linee e' coperta) — la valuta di quotazione non copre nulla, decide solo se
serve una conversione. Regola giusta: prendere la linea nella valuta del proprio saldo.
Misurato: turnover lordo $13.655/anno su $10k -> 25bps = -0.07 Sharpe = $34/anno = ~$1.6
per ordine, contro una soglia di $18.90.
Regola generale: un costo di conversione non e' una proprieta' dello strumento ma della
coppia strumento-CONTO.
Book, pesi, cron, config INVARIATI. 447 test verdi (+3).
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Claude-Session: https://claude.ai/code/session_01XBbYmiXqbUNuGpK9sfbsGp
Domanda dell'operatore: "degiro ha api?". Fatto: no, non ufficiale; Revolut nemmeno
(la sua e' per pagamenti); IB si'. I wrapper non ufficiali girano su credenziali +
seed 2FA e si rompono IN SILENZIO a ogni cambio di front-end — e il progetto ha gia'
pagato quel prezzo con fresh_5m il 26/07. Un esecutore che puo' rompersi senza dirlo
e' peggio dell'esecuzione manuale.
Misurato il costo di NON automatizzare invece di discuterlo:
carico operativo: 15 settimane/anno con >=1 ordine (29% dei controlli, 1.4 per volta)
ritardo 1g -0.02 Sharpe (peggiora in 6/11 anni = moneta)
ritardo 3g -0.13
ritardo 10g -0.27
Il costo non e' il ritardo tipico ma la coda: il rischio dell'operativita' manuale e'
la dimenticanza, e si copre con un allarme, non con una API (gtaa_rebalance_plan esiste
gia' in produzione ed e' nato per un esecutore).
Nota di metodo: sulla finestra UCITS di 3.2 anni la curva del ritardo NON e' monotona
(5g -0.26, 10g -0.13) -> il campione corto non risolve differenze di questa taglia,
quindi il numero si legge sulla finestra lunga a 10 anni, dove lo e'.
Book, pesi, cron, config INVARIATI.
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Claude-Session: https://claude.ai/code/session_01XBbYmiXqbUNuGpK9sfbsGp
Correzione dell'operatore: "io ho gia' Revolut e Degiro e li uso da anni, IB sono solo
iscritto". La raccomandazione di ieri (restare su IB) poggiava su "il conto esiste
gia'", che era falso. Il gateway IB serve solo per i DATI del segnale (basta il paper),
quindi il broker di esecuzione e' libero e la scelta si gioca solo sul costo per ordine.
(a) I 77-149 ordini/anno sono la conseguenza di REBAL_EVERY=5 / REBAL_BAND_USD=50,
scelti il 25/07 per il listino IB su azioni USA e a una taglia sola. A cadenza
settimanale allargare la banda NON costa: Sharpe a costo zero 1.27 ($50) -> 1.27 ($400)
con ordini 84 -> 23. Rallentare la cadenza invece costa (1.27 -> 1.12 mensile). La banda
filtra la deriva del vol-target, non il segnale di trend. Controllo fuori finestra: sui
veicoli USA su 10 anni lo Sharpe a costo zero perde 0.02 mentre gli ordini calano del
74% -> non e' un artefatto della finestra UCITS corta.
(b) MA la banda in dollari assoluti e' la parametrizzazione sbagliata: a $3.000 una
banda da $400 e' l'80% della gamba -> 3 ordini/anno, a mercato il 45% del tempo invece
del 66%, con Sharpe 0.71 ancora "accettabile". Null de-levering in veste nuova: non
travestito da meno drawdown ma da meno costi. Il controllo non e' lo Sharpe ma la quota
di tempo a mercato.
(c) Configurazione proposta: banda = 25% della gamba -> 21 ordini/anno a OGNI capitale,
esposizione 66% ovunque, soglia $5.65/ordine a $3k (contro $2.08 del canonico). Proposta,
non cambio di produzione: non passata per study_family_honest ne' deflated-Sharpe, e
GTAA01 non e' deployabile prima dei $20k.
(d) ISIN da contract details IB per la ricerca sul conto reale (VUAA/XNAS/R2US/IDTL/
IGLN/IHYU, tutti IE, Londra in USD). La valuta della linea conta piu' del broker: una
linea in EUR aggiunge ~25bps per ordine = ~0.15 di Sharpe.
Book, pesi, cron, config INVARIATI. 444 test verdi (+9).
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Claude-Session: https://claude.ai/code/session_01XBbYmiXqbUNuGpK9sfbsGp
Domanda dell'operatore: "usiamo revolut o degiro". Risposta misurata: cambiare
broker non sblocca nulla (il PRIIPs e' una norma, non una politica di IB); cambiare
VEICOLO si', e costa ~zero.
CORREZIONE A UNA MIA AFFERMAZIONE. La nota in gtaa.py diceva che gli UCITS fanno
perdere la validazione a 30 anni. Falso: il PRIIPs vieta di COMPRARE, non di
GUARDARE — i prezzi dei 6 ETF USA restano leggibili, quindi il segnale gira sui 30
anni per sempre e cambia solo il veicolo su cui si incassa.
Misure (3 lenti, un grado di liberta' per volta, 6.3 anni comuni):
L0 segnale USA + rend. USA Sh 0.81 / CAGR 3.96%
L2 segnale UCITS + rend. UCITS Sh 0.84 / CAGR 4.08%
drag del veicolo +0.10%/anno EW, coerente coi TER; ritenuta USA ~35bps a FAVORE
dell'UCITS e non inclusa nel drag.
Lo stimatore ovvio sbagliava: la media delle differenze giornaliere dava -0.47%/anno
su CSPX contro -0.06% vero (SE ~7%/anno = 15x la quantita' stimata, piu' drag di
varianza). La deviazione fra veicoli sullo stesso indice si misura sul RAPPORTO
CUMULATO.
Il vincolo non e' il broker ma il prezzo di UNA azione, che e' una scelta: CSPX $802
vs VUAA $144 sullo stesso S&P 500. A $3.000 con azioni intere l'insieme STORIA tiene
4/6 gambe (a mercato il 33%), l'insieme DEPLOY 6/6 (65%) -> il frazionamento non
serve. Letto su gambe-vive+vol, non su Sharpe: il vincolo intero ALZA lo Sharpe
perche' de-leveraggia (null de-levering, 4a occorrenza).
Resta da verificare una cosa sola: 77-149 ordini/anno contro soglie $0.90 ($3k) /
$2.23 ($10k) / $7.62 ($50k) per ordine. Raccomandazione: restare su IB.
Feed equity: aggiunto il CROSS-CHECK che mancava (src/data/eq_crosscheck.py). Il
primo veicolo estero ha trovato subito CSPX 2012-01-13 con open/high in USD e
low/close in EUR (fattore 1.2797 = EURUSD del giorno), invisibile alla guardia
maxret>50% — stesso schema dello split 2:1 del 25/07. Soglia non tarabile sulla
deviazione (rumore 9.90%, margine 2.2x): cambiata statistica in |dev|/movimento del
gemello -> margine 5.3x. Limite EURUSD 1.09 dichiarato e chiuso sul DANNO (dSharpe
mediano -0.003), congelato in un test.
Book, pesi, cron, config INVARIATI. 435 test verdi (+24).
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Claude-Session: https://claude.ai/code/session_01XBbYmiXqbUNuGpK9sfbsGp
Il rischio sollevato poche ore fa e' stato verificato tentando l'ordine. Il broker rifiuta:
"Trading limitato — Questo prodotto non dispone di un KID in inglese o in una lingua
approvata per il vostro Paese. I clienti retail possono negoziare prodotti retail
preconfezionati solo se e' disponibile un KID appropriato."
Non e' piu' un'ipotesi regolatoria: e' un rifiuto d'ordine documentato.
SPY/QQQ/IWM/TLT/GLD/HYG sono ETF domiciliati USA, gli emittenti non pubblicano il KID e i
broker UE ne vietano l'ACQUISTO al retail. ⚠️ Le QUOTAZIONI restano visibili — l'operatore
vedeva tutti e sei i prezzi in piattaforma, ed e' esattamente cio' che rendeva invisibile
l'assunzione.
COSA CADE: lo sleeve cosi' com'e' non e' deployabile, e con esso il piano di attivarlo a
~$13k. Restano valide come RICERCA e nulle come DEPLOY: validazione a 30 anni (22/06), fix
costi IB (25/07), GTAA_MIN_CAPITAL, e il LOO del 26/07 che lo indicava come l'unico sleeve
positivo nel 100% delle estrazioni su tutte e tre le metriche.
COSA NON CADE: tutte le traiettorie, i muri e le tabelle di rendita usano
book_series(with_gtaa=0) = solo TP01+SKH01 su Deribit -> nessun numero del piano va
rifatto. E il book live non lo include.
VIA D'USCITA (non percorsa): equivalenti UCITS. NON e' una sostituzione di ticker —
storia piu' corta (si perde la validazione a 30 anni, cioe' cio' che lo rendeva credibile),
ritenuta/TER/replica diversi (decine di bps su un CAGR del 3.65%), quotazione LSE/Xetra con
orari e valuta diversi da uno sleeve che decide sul close USA. Percorso onesto: validare
sull'INDICE e negoziare il VEICOLO, dichiarando tracking error e ritenuta come costi.
REGOLA: la negoziabilita' sul conto REALE va verificata quando lo sleeve entra in RICERCA,
non quando entra nel book. Cinque settimane di misure poggiavano su un'assunzione mai
controllata, e il controllo e' costato un ordine di prova.
Book, pesi, cron, config INVARIATI. 411 test verdi.
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Domanda dell'operatore ("GTAA01 puo' essere in revolut?") che scopre un'assunzione mai
controllata in 5 settimane di lavoro sullo sleeve.
GTAA01 usa SPY, QQQ, IWM, TLT, GLD, HYG = ETF DOMICILIATI NEGLI USA. Sotto il regolamento
PRIIPs un investitore retail residente nell'UE tipicamente NON puo' acquistarli, perche'
gli emittenti USA non pubblicano il KID; i broker UE — Interactive Brokers incluso, che e'
esattamente il venue che lo sleeve assume — li bloccano in acquisto per la clientela
retail.
COSA POGGIA SU QUESTA ASSUNZIONE: i 30 anni di storia, il fix dei costi IB reali del
25/07, la soglia GTAA_MIN_CAPITAL $3.000, il contributo al book, e il risultato del LOO del
26/07 che lo indica come l'UNICO sleeve positivo nel 100% delle estrazioni su tutte e tre
le metriche. Nessuno di questi numeri e' sbagliato come backtest; quello che non e' mai
stato verificato e' se lo sleeve sia ACQUISTABILE dal conto reale dell'operatore.
DA VERIFICARE PRIMA DEL DEPLOY, non dopo. Se il blocco c'e' servono gli equivalenti UCITS
(CSPX/SXR8, EQQQ/SXRV, IUSN/CSUSS, DTLA/IDTL, SGLN/IGLN, IHYU), che sono strumenti DIVERSI
per domicilio, valuta, TER e replica -> rifetch dei dati e rivalidazione, non una
sostituzione di ticker.
SU REVOLUT nello specifico la domanda resta piu' stretta: universo ETF limitato, prodotto
retail leggero, e un ribilanciamento settimanale a 6 gambe con banda $50 non e' cio' per
cui e' pensato. Il confronto va fatto su esistenza degli strumenti e costo per ordine.
Nota permanente nel sorgente sopra EQ_UNIVERSE + bullet in CLAUDE.md.
REGOLA: la negoziabilita' di uno strumento sul conto REALE va verificata quando lo sleeve
entra in RICERCA, non quando entra nel book. E' l'analogo azionario di cio' che il progetto
gia' fa sul crypto (min-order, haircut small-cap, eseguibilita' a $600): la stessa
disciplina non era stata applicata all'equity.
Book, pesi, cron, config INVARIATI (GTAA01 non e' nel book live).
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Tutte le traiettorie del 25-26/07 assumevano versamento PIATTO, ININTERROTTO, PER SEMPRE:
l'ipotesi meno realistica dell'intero piano. Misurate le deviazioni che succedono davvero,
con la stessa macchineria (block bootstrap sui ritorni reali del book live, fattore
d'ancora x0.89 misurato).
(1) SMETTERE — il costo non e' proporzionale ai soldi mancanti. EUR 250/m per K anni poi
stop, orizzonte 20a: 3a ($10.410) -> $202.771 / P(muro) 32.7%; 5a -> $287.081 / 53.3%;
20a ($66.818) -> $496.778 / 90.0%. I PRIMI 5 ANNI SONO IL 25% DEI SOLDI E IL 58% DEL
RISULTATO -> un'interruzione al 12° anno costa poco, una al 3° quasi tutto. Argomento per
partire con un importo sostenibile invece che ambizioso.
(2) CRESCENTE E' PEGGIO DI PIATTO A PARI SOLDI. EUR 150/m +5%/anno versa EUR 67.998 ->
$401.889; piatto EUR 250 versa EUR 66.818 -> $496.778 = +24% con gli stessi soldi, solo
perche' entrano prima. Metrica giusta per confrontare piani di taglia diversa =
$ finale / $ versato (piatti 7.4x, crescenti 5.1-5.9x).
(3) STESSO TOTALE, CALENDARIO DIVERSO = FATTORE 6. EUR 60.000 distribuiti: ultimi 10 anni
$178.494 (11%) / piatto 20a $496.778 (90%) / primi 5 anni $1.104.587 (99.4%). NON
significa "versa tutto subito": un piano che non si sostiene non e' un piano.
Verificato COL RISCHIO DI VENUE DENTRO (il front-load mette piu' capitale sull'exchange
prima = proprio il rischio del giorno): REGGE, 2.22x -> 2.09x a p=2%, perche' il rischio
colpisce il tempo, non il calendario. MA a p=5% il capitale mediano e' $0 PER OGNI
CALENDARIO -> formulazione piu' netta del rischio di venue trovata finora: non erode il
piano, lo CANCELLA.
(4) LA DOMANDA INVERSA — rendita netta EUR/g mediana per versamento e orizzonte. EUR 150/m
-> 23.96/g a 15 anni; EUR 250/m -> 39.11/g a 15a e 91.30/g a 20a (P(EUR 50/g) 90%).
Riformula l'obiettivo: EUR 50/g e' UN punto sulla griglia, non l'unico risultato.
Non-linearita': da 15 a 20 anni la rendita piu' che raddoppia a ogni livello.
(5) FREQUENZA = la decisione meno importante. Mensile fino a ~$2/trasferimento, bimestrale
sopra; differenze 1-3% del capitale finale. Verificato che un deposito NON resta
strozzato: col cap dinamico cap = equity/2 = il nozionale massimo richiedibile.
ORDINE DI IMPORTANZA: versare o no (da mai a 16 anni) > quando (6x) > quanto presto si
smette (5 anni = 58% del risultato) > piatto vs crescente (24%) > frequenza (1-3%).
Book, pesi, cron, config INVARIATI. 377 test verdi (+12).
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Delle sei misure prodotte oggi solo UNA apriva una decisione: il peso 75/25 fu
confermato il 24/07 con la lente HOURLY, e il 26/07 quella lente e' risultata
pessimistica su ENTRAMBI i lati di SKH01 (uscite +0.081, ingressi +0.048 di Sharpe di
book). Se SKH01 vale piu' di come e' stato pesato, 0.25 poteva non essere piu' l'ottimo.
Contro tirava il LOO de-luckato dello stesso giorno (SKH01 = il meno affidabile dei
cinque). Due correzioni in versi opposti: si misura, non si deduce.
MISURA (path live intra_entry=True, 8 offset, mediana delle differenze APPAIATE):
argmax a w=0.35, e 0.30-0.40 batte 0.25 nell'88% degli offset -> il segnale c'e' ed e'
nel verso previsto dalla correzione di lente. Ma il plateau entro 0.05 di Sharpe e'
[0.25 ... 0.50] e il peso live e' DENTRO, e `weights_tilt_null` FALLISCE
(delta_insample -0.0026, gate_pass False).
IL MOTIVO VERO sta in cio' che la mediana nasconde: il guadagno e' tutto nella coda ALTA.
p10 per peso 1.463 / 1.465 / 1.455 / 1.435 / 1.374 mentre il p90 sale monotono
1.915 -> 2.064. Alzare SKH01 non compra Sharpe, compra dipendenza da quale ancora ti e'
capitata (banda da 0.45 a 0.69). Coerente con altre due misure indipendenti dello stesso
giorno: SKH01 ha la frazione d'ancora piu' grande da restituire (LOO) ed e' 4x piu'
fee-sensibile. Tre misure indipendenti dicono che SKH01 e' la gamba fragile del book e
che 0.25 sta all'estremo prudente della regione robusta.
LA RIVALUTAZIONE CHE CONTA NON E' SULLA STRATEGIA. Ordini di grandezza a confronto:
ottimizzare il peso = +0.030 Sharpe (gate fallito); versare EUR 250/mese invece di EUR 0
= da MAI a 16.2 anni (P entro 20a = 92%); perdere il conto Deribit a p=1% = -18% di
probabilita' di arrivare, ripartendo da zero. Il book e' dentro il suo plateau su ogni
asse misurato: la ricerca ha smesso di essere il vincolo binding. I vincoli binding oggi
sono capitale che entra e conto che non sparisce.
Book, pesi, cron, config INVARIATI. Gate pre-registrati alle loro date (anticiparli
sarebbe selezione sull'hold-out). 365 test verdi (+6).
Co-Authored-By: Claude Opus 5 (1M context) <noreply@anthropic.com>
Adriano Dal Pastro